Глобальні лідери у виробництві урану: розуміння найбільших у світі країн-виробників урану

Ринок урану перебуває на переломному етапі. Після досягнення 17-річного максимуму у 106 доларів США за фунт на початку 2024 року ціни знизилися приблизно до 70 доларів США за фунт до середини 2025 року, але фундаментальні показники ринку залишаються бичачими через постійний дисбаланс між пропозицією та попитом. Розуміння того, які країни домінують у світовому виробництві урану, є критичним для інвесторів, енергетичних стратегів та тих, хто слідкує за безпекою ядерного палива.

Динаміка ринку та відновлення ядерної енергетики

Світове виробництво урану за останні 15 років пройшло через драматичний шлях. У 2016 році сектор досяг піку з 63 207 тоннами світового виробництва, після чого спостерігалося тривале скорочення через перенасичення ринку та енергетичну нерішучість після Фукусіми, що зробило багато операцій економічно невигідними. До 2022 року виробництво зменшилося до 49 355 тонн — на 22% менше за максимум.

Однак з 2021 року відбулися фундаментальні зміни. Відновлення глобальної підтримки ядерної енергетики як рішення для декарбонізації, у поєднанні з побоюваннями щодо постачання з основних регіонів виробництва, спричинило відновлення ринку. Сьогодні ядерна енергія забезпечує приблизно 10% світлової електроенергії, і прогнози вказують на значне зростання у зв’язку з прагненнями країн до досягнення нульових викидів. Це відновлення спонукало уранових шахтарів відновити припинені операції та розширити існуючі потужності.

Казахстан: світовий лідер у виробництві урану

Казахстан беззаперечно є найбільшим у світі виробником урану, з 2009 року зберігаючи цю позицію. У 2022 році країна поставила 21 227 тонн урану — що становить рекордні 43% світового виробництва урану. Ресурсна база країни також вражає: станом на 2021 рік у Казахстані було виявлено 815 200 тонн відомих ресурсів урану, поступаючись лише Австралії.

Більша частина казахстанського урану добувається за допомогою технології ін-ситу луження (ISL), яка мінімізує вплив на довкілля та зберігає ефективність. Державне підприємство Kazatomprom, найбільший у світі виробник урану, має масштабні проєкти у кількох юрисдикціях. Значна частина портфоліо Kazatomprom — це рудник Інкай, спільне підприємство з канадською компанією Cameco (спільне підприємство 60/40). У 2023 році Інкай виробив 8,3 мільйонів фунтів концентрату урану (U3O8), але на початку 2025 року тимчасово припинив виробництво через регуляторні затримки, які згодом було вирішено.

Новини 2024 року про можливу невідповідність Kazatomprom планам виробництва на 2024 і 2025 роки пролунали у світових ринках, значною мірою сприяючи прориву цін на уран понад 100 доларів за фунт. У травні 2025 року дочірня компанія Kazatomprom отримала фінансування у розмірі 189 мільйонів доларів для будівництва заводу з переробки сірчаної кислоти потужністю 800 000 тонн на рік у регіоні Туркестан, комерційна експлуатація якого очікується у першому кварталі 2027 року. Це інвестиція в інфраструктуру свідчить про прагнення компанії до розширення downstream-можливостей.

Північноамериканські та африканські активи урану

Відновлення виробництва в Канаді

Канада посідає друге місце за обсягами виробництва урану, хоча її траєкторія значно відрізняється від стабільності Казахстану. У 2022 році виробництво склало 7351 тонну, що значно менше пікових 14 039 тонн у 2016 році, коли низькі ціни на уран змусили закрити шахти в Саскачевані та північних регіонах. Відновлення почалося у 2022 році і прискорилося у 2024.

Два основні об’єкти у виробництві урану в Канаді — це шахти Cigar Lake і McArthur River, обидві в Саскачевані та керовані Cameco. Ці шахти мають репутацію легендарних у секторі — за даними бази даних MDO, концентрація руди на обох об’єктах перевищує світовий середній рівень у 100 разів. Операції на McArthur River припинилися у 2018 році через економічні чинники, але відновилися у листопаді 2022. У 2023 році Cameco виробила 17,6 мільйонів фунтів урану (7 983 тонни), що перевищує показники попереднього року, але не досягає цільових 20,3 мільйонів фунтів. У 2024 році виробництво прискорилося і склало 23,1 мільйонів фунтів, перевищивши прогнози компанії. На 2025 рік Cameco прогнозує сумарне виробництво у 36 мільйонів фунтів з обох шахт.

Регіон Саскачеван — Басейн Атбаска, відомий у світі своїми унікальними урановими родовищами та сприятливим регулюванням, продовжує залучати інвестиції у дослідження. Довгий історичний досвід уранової галузі закріплює його позицію як світового лідера.

Зростання виробництва у Намібії

Намібія посідає третє місце з 5613 тоннами у 2022 році. Після зниження до мінімуму у 2993 тонни у 2015 році країна стабільно нарощувала виробництво. Вражаюче, що у 2021 році Намібія вперше обійшла Канаду, посівши друге місце, а у 2022 році майже наздогнала її, хоча й опустилася на третю позицію.

Три основні активи уранової галузі Намібії — це Langer Heinrich, Rössing і Husab. Langer Heinrich, керований Paladin Energy, був закритий у 2017 році через слабкі ціни на уран. Завдяки відновленню цін компанія знову запустила шахту і досягла комерційної стадії у першому кварталі 2024. Прогнози виробництва були волатильними — спочатку компанія прогнозувала 4–4,5 мільйонів фунтів U3O8 у 2025 році, але у листопаді 2024 скоригувала їх до 3–3,6 мільйонів через проблеми з запасами руди та водопостачання. Після сильних дощів у березні 2025 року Paladin скасував усі прогнози і тепер стикається з двома позовами через їх перегляд.

Rössing — найстаріша у світі відкритий урановий кар’єр — перейшла під контроль китайської компанії China National Uranium у 2019 році. Останні розширення дозволяють продовжити роботу до 2036 року. Шахта Husab, більшість акцій якої належить China General Nuclear, є однією з найбільших за обсягами у світі. Наразі проводиться пілотна програма з вилучення урану з низькосортної руди за допомогою гідрохелатної технології, результати якої очікуються у 2025 році.

Азійські виробники та нові тенденції постачання

Стратегічне розширення Узбекистану

Узбекистан увійшов до п’ятірки найбільших виробників урану у 2020 році і посів п’яте місце у 2022 з 3300 тоннами. Внутрішнє виробництво країни зростає поступово з 2016 року, зумовлене участю японських і китайських спільних підприємств. Navoiyuran, створений у 2022 році з державних структур, тепер керує видобутком і переробкою урану.

Міжнародні партнери визнають стратегічне значення Узбекистану. Orano (французька компанія) оголосила про партнерство у листопаді 2023 року, доповнюючи попереднє спільне підприємство Nurlikum Mining (51/49), яке розробляє проект South Djengeldi. На початку 2025 року японська ITOCHU придбала частку у цьому проекті. Шахта з річним обсягом 700 тонн урану, розташована в пустелі Кизилкум, може подвоїти свої ресурси через постійні дослідження — це значний крок для збільшення регіонального постачання.

Китайська компанія China Nuclear Uranium також уклала партнерство з Узбекистаном у березні 2024 року, що відповідає стратегії Пекіна забезпечити третину ядерного палива з внутрішніх джерел, третину — через іноземні інвестиції та спільні підприємства, і третину — через спотовий ринок.

Росія та вторинні азіатські постачальники

Росія виробила 2508 тонн у 2022 році, посівши шосте місце. Виробництво залишалося стабільним з 2011 року, коливаючись між 2800 і 3000 тоннами щороку. Державне підприємство Rosatom керує шахтою Priargunsky та розробляє родовища Вершиной у Південній Сибіри. У 2023 році Rosatom перевищила цілі виробництва на 90 тонн, демонструючи підвищення ефективності. Планується запуск нової шахти — Mine No. 6 — у 2028 році.

Китай посідає восьме місце з 1700 тоннами у 2022 році, що зростає з 885 тонн у 2011 році. Домашній постачальник урану China General Nuclear активно укладає угоди на постачання палива з Казахстану, Узбекистану та міжнародними ринками. У 2025 році китайські вчені продемонстрували успішне вилучення урану з морської води за допомогою гідрогелю — пілотний завод планується завершити до 2035 року, що потенційно відкриє величезні океанічні запаси урану для майбутнього розширення ядерної енергетики.

Індія (9 місце, 600 тонн у 2022 році) має 25 експлуатованих ядерних реакторів і ще вісім у процесі будівництва. Уряд прагне досягти 100 гігават ядерної потужності до 2047 року, що свідчить про значний майбутній попит на уран.

Постачання з Африки та геополітичні ризики

Нігер і політична нестабільність

Нігер, колись надійний постачальник з 2020 року з 2020 тоннами у 2022, нині стикається з унікальними геополітичними викликами. Шахти SOMAIR і COMINAK, що належать Orano, раніше забезпечували 5% світового урану. Уран Нігеру становить 15% ядерного палива Франції та близько п’ятої частини імпорту ЄС — тому політичні події мають велике значення.

У 2023 році військовий переворот спричинив масштабну реформу у галузі. Військова хунта оголосила про намір посилити державний контроль над урановими ресурсами, тимчасово зупинивши видачу нових ліцензій і переглядаючи існуючі угоди. До середини 2024 року Нігер скасував ліцензію GoviEx Uranium на розробку Мадауеля та дозвіл Orano на експлуатацію проекту Імураран. Уряд також видав маломасштабний дозвіл на розробку проекту Мораді державній компанії COMIREX у лютому 2025 року, що стало кроком до посилення суверенітету над урановими активами.

Global Atomic продовжує розробляти свій проект Dasa, плануючи запуск у 2026 році, хоча регуляторні ризики залишаються.

Інвестиційні перспективи та прогноз ринку

Домінування найбільшого виробника урану — Казахстану — демонструє, як політична стабільність, технічна експертиза та багатство ресурсів формують лідерство на ринку. Однак різноманіття топ-10 виробників показує, що глобальне розширення ядерної енергетики залежить від диверсифікації постачань.

Аналітики з оптимізмом дивляться у майбутнє — баланс пропозиції та попиту, з урахуванням зростаючих зобов’язань щодо ядерної потужності у світі, підтримує сприятливу довгострокову цінову динаміку. Окрім того, технологічні прориви — від підвищення ефективності канадських шахт до досліджень вилучення урану з морської води у Китаї — розширюють можливості майбутніх постачань.

У Південній Африці Sibanye-Stillwater і глобальна інвестиційна компанія C5 Capital уклали стратегічне партнерство для розвитку проєктів урану та постачання палива для малих модульних реакторів, що свідчить про інвестиційний інтерес до ядерної інфраструктури.

Для учасників ринку, що слідкують за динамікою сектору урану, важливо розуміти географію виробництва та економіку операцій. Найбільші уранові країни світу визначають енергетичну безпеку та шляхи кліматичної політики на десятиліття вперед.