Соціальне забезпечення має погіршення проблеми нерівності доходів — і пенсіонери можуть заплатити ціну

Соціальне забезпечення завершило 2025 рік, який увійде в історію.

Вперше за 90-річну історію Соціального забезпечення ми стали свідками того, що середня місячна виплата для пенсіонерів перевищила 2000 доларів. Крім того, 2,7% індексування вартості життя (COLA), яке було передано до програми для понад 70 мільйонів традиційних отримувачів у 2026 році, стало п’ятим поспіль роком, коли виплати зросли щонайменше на 2,5%. Таке не траплялося майже три десятиліття.

Незважаючи на цю історію, фінансова основа найважливішої програми пенсійного забезпечення Америки руйнується просто на наших очах. Хоча кілька факторів сприяють погіршенню фінансового стану Соціального забезпечення, проблему нерівності доходів у цій програмі вже більше не можна ігнорувати.

Джерело зображення: Getty Images.

Масштабні скорочення виплат Соціального забезпечення можуть бути всього за сім років

Щороку з січня 1940 року, коли було надіслано перший чек пенсій для пенсіонерів, Рада з управління соціального забезпечення публікує звіт, що аналізує фінансовий стан програми. Цей довгий звіт детально описує, як програма отримує доходи і куди вони спрямовуються.

Щорічний звіт управління також містить прогнози на майбутнє. У звіті 2025 року оцінюється, що довгострокове зобов’язання програми без фінансування становить 25,1 трильйона доларів. Простими словами, прогнозований дохід, зібраний за 75 років після публікації звіту, очікувано не покриє заплановані витрати, включаючи щорічне COLA, на 25,1 трильйона доларів.

Однак це не є найгострішою проблемою для Соціального забезпечення або його пенсіонерів.

Згідно з звітом 2025 року, фонд страхування для старості та виживання (OASI) очікує вичерпати свої резерви активів — надлишковий дохід, зібраний з моменту заснування, інвестований у державні облігації з особливим випуском та з відсотками, як це передбачено законом — до 2033 року. Це той фонд, який виплачує щомісячні виплати пенсіонерам і вдовам/вдівцям померлих працівників.

Позитив у тому, що OASI не потребує додаткових коштів у резерві для продовження виплат. Іншими словами, Соціальне забезпечення не знаходиться під загрозою банкрутства або припинення виплат. Але прогнозоване виснаження резервів активів OASI означає, що існуючий графік виплат, включаючи COLA, є нестійким.

Якщо оцінки з звіту управління виявляться точними, пенсіонери та вдови/вдівці померлих працівників можуть побачити скорочення своїх виплат до 23% у 2033 році, щоб уникнути подальших зменшень до 2099 року.

Резерви активів OASI можуть зникнути за сім років. Дані про активи Фонду страхування для старості та виживання США на кінець року за YCharts.

Зростання нерівності доходів — реальна проблема для найважливішої пенсійної програми Америки

Вищенаведене дає загальне уявлення про масштаб проблем, з якими стикається Соціальне забезпечення. Давайте детальніше розглянемо одну з найпоширеніших — нерівність доходів.

У 2024 році сумарний дохід фондів OASI та Disability Insurance (DI) склав майже 1,42 трильйона доларів. Більшість (більше 91%) з них надійшла з 12,4% податку на заробітну плату (на заробітки та зарплати, але не на інвестиційний дохід). У 2026 році цей податок застосовуватиметься до заробітків у діапазоні від 0,01 до 184 500 доларів, при цьому всі доходи понад 184 500 доларів (так званий “ліміт оподаткування доходів”) звільнені від оподаткування.

Ліміт оподаткування доходів зростає майже щороку у відповідності з Національним індексом середньої заробітної плати. Єдиний випадок, коли він не зростає — при дефляції, що призводить до відсутності COLA для отримувачів.

Приблизно 94% працюючих американців заробляють менше за цей ліміт у будь-якому році. Це означає, що вони платять внески до Соціального забезпечення з кожного долара заробітку. У порівнянні, близько 6% працівників перевищують ліміт і частково або повністю уникають сплати податку на заробітки.

Проблема в тому, що доходи та зарплати високорозрядних працівників за останні 40 років зростали швидше за ліміт оподаткування доходів.

У 1983 році, коли було ухвалено останню масштабну реформу Соціального забезпечення (Зміни до Закону про соціальне забезпечення 1983 року), близько 90% доходів були оподатковані. Але у звіті SSA 2025 року зазначено, що “близько 83% доходів у покритій зайнятості були оподатковані у 2024 році.”

З часом все більше заробітків обходять 12,4% податку — і саме пенсіонери, які найбільше залежать від доходів із Соціального забезпечення, можуть платити ціну.

Джерело зображення: Getty Images.

Думка, що оподаткування багатих — універсальне рішення? Не так швидко…

Як вже зазначалося, нерівність доходів — не єдина проблема Соціального забезпечення. Історично низький рівень народжуваності в США, значне зниження легальної міграції та постійне вихід на пенсію бебі-бумерів послаблюють фінансову основу програми. Однак нерівність доходів вважається однією з найпростіших демографічних змін, з якими можна боротися.

Якщо б ви випадково опитали працюючих американців, велика ймовірність, що вони підтримали б ідею оподаткування багатих. Якщо б ліміт оподаткування доходів збільшили або повністю скасували, це не вплинуло б на 94% працівників, які вже платять внески до Соціального забезпечення з кожного заробленого долара. Замість цього, коригування ліміту одразу б принесло додатковий дохід з 6% працівників, у яких частина доходу уникає оподаткування.

Звучить як легке рішення, правда? На жаль, не так просто.

Кілька років тому Офіс головного актуарія SSA опублікував аналіз того, що станеться з провідною пенсійною програмою США, якщо повністю скасувати ліміт оподаткування доходів і всі заробітки будуть оподатковуватися. За оцінками, це продовжило б стійкість об’єднаних фондів (OASI та DI) приблизно на 35 років.

Хоча миттєве збільшення доходів за рахунок оподаткування багатих безумовно відтермінувало б можливі масштабні скорочення виплат для OASI, аналіз ОАКТ ясно показує, що оподаткування всіх заробітків само по собі недостатньо для подолання довгострокового зобов’язання без фінансування. Насправді, це навіть близько не наближається до рішення. Оподаткування високих доходів може бути частиною рішення, але не єдиним, що потрібно для зміцнення Соціального забезпечення для майбутніх поколінь.

Крім того, можна висловити сильну аргументацію, що високорозрядні працівники вже платять свою справедливу частку. Незалежно від того, скільки заробляв працівник за рік, максимальна пенсійна виплата у 2026 році при досягненні повного пенсійного віку становить 4152 долари на місяць. Так само, як існує ліміт на максимальну щомісячну виплату, існує й ліміт на суму заробітків, з яких стягується податок.

Ще більш ускладнює ситуацію те, що внесення змін до Закону про соціальне забезпечення у Конгресі вимагає 60 голосів у Сенаті. Оскільки ні демократи, ні республіканці з кінця 1970-х років не мають більшості у верхній палаті, для внесення змін до оподаткування високих доходів потрібна біпартійна співпраця. Це практично неможливо.

Хоча ідея оподаткування багатих популярна, не існує беззаперечного рішення для вирішення проблеми зростаючої нерівності доходів у Соціальному забезпеченні — і це погано для пенсіонерів.