«Що ви робите з усіма цими грошима?» Tether планує своє глобальне розширення

Tether розширила свій ексцентричний портфель венчурних інвестицій і розпочала активний найм, прагнучи відійти від своєї ролі таємничого постачальника крипто-фінансових комунікацій і створити глобальний конгломерат, побудований навколо концепції «свободи».

Найбільший у світі емітент стабільних монет давно керується невеликою групою керівників, які управляють його токеном USDT на суму 185 мільярдів доларів, що слугує основним мостом між криптовалютами та доларами.

Група, зареєстрована в Ель-Сальвадорі, але з базою в Швейцарії, почала використовувати свої великі прибутки для створення розгалуженого портфеля, що налічує вже 140 інвестицій — від сільськогосподарського виробника в Південній Америці до частки в італійському футбольному клубі Ювентус.

Окрім того, вона нещодавно збільшила кількість співробітників до близько 300 з планами додати ще 150 протягом наступних 18 місяців, переважно інженерів.

Головний виконавчий директор Паоло Ардойно виступив на конференції, яку нещодавно організувала Tether у Сан-Сальвадорі, щоб пояснити цю активність.

Він переглядав зображення, згенеровані штучним інтелектом, на тему «світ, що занурюється у темряву» — грізні хмари, штормові моря і жінка, яку поглинають металеві кабелі, — і пояснив місію Tether «запровадити стабільність» через «технологічний стек свободи» у фінансах, розвідці, комунікаціях та енергетиці.

Ардойно заявив, що компанія зосереджена на створенні інструментів для рівноправної взаємодії, щоб протистояти гігантам Кремнієвої долини. «Якщо ми все будуємо на централізованих технологіях, свобода зникне», — сказав він.

Це іронічна позиція для компанії, яка є найбільшим централізованим елементом у глобальному крипторинку вартістю 2 трильйони доларів.

Спостерігачі залишилися здивовані стратегією побудови імперії Tether, яка досі формуєтьс я під впливом особистих переконань і ідеології невеликої групи керівників, що тісно пов’язані з представниками адміністрації Трампа.

«Скільки з цього — маркетинг, а скільки — щира віра?» — запитав Остін Кемпбелл, керуючий партнер консалтингової фірми Zero Knowledge Consulting.

«Як поєднати «світ закінчується» з «ми переосмислюємо технології, і все буде чудово»? . . . Внутрішня послідовність ніколи не була сильною стороною криптосфери», — додав він.

Tether також диверсифікує свої доходи поза стабільними монетами, оскільки конкуренція з боку суперників і традиційних фінансових компаній посилюється, зазначив Кемпбелл.

Генеральний директор Tether Паоло Ардойно © Каміло Фрідман / Bloomberg

Крім інженерів, Tether прагне найняти кінематографістів, що працюють з штучним інтелектом в Італії, асоційованих інвестиційних фахівців у ОАЕ та керівників з регуляторних питань у Гані та Бразилії, згідно з вакансіями на LinkedIn.

Заснована у 2014 році, Tether нараховує 500 мільйонів користувачів і збільшила ринкову цінність USDT з 5 мільярдів доларів у 2020 році до приблизно 185 мільярдів. Однак їй досі важко позбавитися таємничості, неортодоксального управління та напруженості з владою, які визначали її перше десятиліття.

На конференції співробітники носили бейджі лише з іменами, що один із членів команди пояснив «з міркувань конфіденційності».

Люди, близькі до Tether, описують внутрішню мотивацію додати корпоративні структури і фінансову дисципліну, з акцентом на «прибутки і збитки».

Маленька команда у Лондоні тепер контролює фінанси та операції під керівництвом нового фінансового директора, Саймона Маквілліса. Співробітники майже не мають уявлення про роботу інших команд, окрім випадкових зібрань у Ель-Сальвадорі або швейцарському Лугано.

Джанкарло Девасіні, надзвичайно приватний італієць і колишній пластичний хірург, який володіє значною часткою у компанії і багато років був її рушієм, ходив конференцією у білому одязі. Однак він відмовився від будь-яких інтерв’ю. «Я не спілкуюся з журналістами», — сказав він.

Джанкарло Девасіні має значну частку у Tether © Каміло Фрідман / FT

Навіть намагаючись розширитися на ринку США під новими регуляціями, прийнятими адміністрацією Трампа, минулого року Tether перенесла штаб-квартиру в Ель-Сальвадор, де її зустрів авторитарний, прихильний до крипто президент Найіб Букеле. Попередні бази включали острів Мэн і Британські Віргінські острови.

Її головний конкурент у стабільних монетах Circle, навпаки, має штаб-квартиру у One World Trade Center в Нижньому Манхеттені і вийшла на публічний ринок у США минулого року.

Зусилля Tether закріпити свою фінансову репутацію у США шляхом залучення інвестицій у розмірі 15-20 мільярдів доларів стикнулися з опором з боку деяких інвесторів, які виступають проти цінової оцінки у 500 мільярдів доларів.

Стабільні монети також піддаються критиці за їх використання у нелегальній діяльності. Майже всі платежі до санкціонованих структур і юрисдикцій здійснювалися за допомогою цих токенів, з яких більшість становили російські стабільні монети та USDT від Tether, повідомила розвідницька компанія TRM Labs.

Недавній лист, надісланий окружним прокурором Нью-Йорка разом із генеральним прокурором штату Летіцією Джеймс до демократичних законодавців, висловив занепокоєння тим, що і Tether, і Circle недостатньо сприяють розслідуванням шахрайств.

Tether надає допомогу лише у обмежених випадках і «правоохоронні органи залишені на їхній милості», — йдеться у листі.

Tether заявила, що не має загальної юридичної обов’язковості дотримуватися цивільних або кримінальних процедур на рівні штату так, як це робить фінансова установа, регульована у США, але добровільно тісно співпрацює з американськими правоохоронними органами.

Очікується, що підвищиться увага до Tether з боку США, якщо демократи знову отримають контроль над будь-яким з палат Конгресу на проміжних виборах цього року.

У 2021 році Tether уклала багатомільйонну угоду з державними та федеральними органами США щодо звинувачень у брехні про активи, що підтримують цінність USDT, щоб зберегти його прив’язку до долара 1:1.

Питання щодо резервів Tether залишаються актуальними. Вона публікує квартальні підтвердження своїх активів від аудиторської фірми BDO Italia, але досі не надає повного аудиту.

Група рейтингових агентств S&P висловила занепокоєння щодо наявності золота, біткойнів та інших ризикованих активів у резервах. Tether відкинула цей аналіз.

Tether також збільшила обсяг більш надійних активів, зокрема виступаючи великим покупцем державного боргу США, що робить її важливим зв’язком між традиційними фінансами та криптовалютами. Вона накопичила землю і золото для створення «фортеці» проти суспільних катастроф.

Прибутки від її активів, які Tether зберігає, а не виплачує у вигляді відсотків токенодержувачам, принесли їй десятки мільярдів доларів щорічного прибутку для фінансування своїх ширших амбіцій.

Форум Bitcoin Plan B у Сан-Сальвадорі © Каміло Фрідман / FT

Конференція, проведена у готелі Sheraton Presidente і Музеї мистецтв Ель-Сальвадору, продемонструвала широку мережу зв’язків Tether і її розгалужені фінансові інтереси.

Виставки містили продукти Tether з безліччю літер і назв. Молоді співробітники презентували найновішу операційну систему для майнінгу біткойнів (MOS), платформу для запуску агентів штучного інтелекту («QuantumVerse Automatic Computer» або QVAC) і гаманці для цих агентів для прийому Tether (WDK).

Розширення компанії у сфері крипто-пристроїв відображається у «місячних» інвестиціях у робототехніку, штучний інтелект і супутники.

Однією з найбільших публічних інвестицій Tether є приблизно 775 мільйонів доларів, вкладених у Rumble, правий конкурент YouTube.

Область Rumble також хостить Truth Social — соціальну платформу, що належить медіакомпанії Трампа, TMTG. У Ель-Сальвадорі засновник Rumble Кріс Павловскі повідомив учасникам, що компанія співпрацювала з Tether для створення гаманця, який дозволяє користувачам підтримувати творців контенту криптовалютами.

Їхні стосунки підкреслюють зростаюче зближення Tether із правими політичними рухами. Один із творців Rumble на конференції заявив, що він залишив «комуністичну Канаду» заради «свободної штату Флорида» і поскаржився, що канадці — одні з найбільш пропагандованих у західній цивілізації.

«Вони дивляться на мене і кажуть, що я — божевільний. А я дивлюся на них і кажу: ні, ви всі — божевільні», — сказав він.

Виконавчі директори Tether підтримують тісні зв’язки з адміністрацією Букеле в Ель-Сальвадорі, де компанія будує блискучу офісну вежу. Ардойно пропустив одне з засідань конференції після виклику президентом, повідомив ведучий заходу.

Зусилля Tether у сфері крипто-пристроїв відображаються інвестиціями у робототехніку, штучний інтелект і супутники © Лам Йік / Bloomberg

Ардойно пояснює значну частину зростання Tether зростанням використання її в країнах з нестабільною місцевою валютою, зокрема у Венесуелі.

Tether також має міцні зв’язки з адміністрацією Трампа, зокрема з міністром торгівлі Говардом Лутніком. Банк, яким керував Лутнік до вступу на посаду, Cantor Fitzgerald, виступає як депозитарій для резервів US Treasuries Tether і є інвестором у компанію.

Брендон Лутнік, який замінив свого батька на посаді голови банку, відвідував конференцію в Ель-Сальвадорі. Він назвав Ардойно «одним із найтісніших партнерів і близьким другом».

Для розширення у США Tether найняла досвідчених американських лобістів і залучила колишніх членів адміністрації Дональда Трампа.

Навіть запускаючи свої продукти у США, Tether має набагато амбіційніші плани. «Питання — що робити з усіма цими грошима?» — сказав один із знайомих із бізнесом Tether. «Їхні амбіції великі. Вони бачать себе як децентралізований центральний банк».