Розуміння крипто ETF: що вони таке і як вони працюють

2026-02-23 11:17:31

Коли ProShares запустили BITO у 2021 році, перший американський ETF на Bitcoin, трейдери за 48 годин вклали у фонд неймовірні 1 мільярд доларів. Цей безпрецедентний наплив підкреслює фундаментальну зміну у способах доступу інституційних та роздрібних інвесторів до цифрових активів. Але що саме таке крипто ETF і чому фінансові професіонали все частіше обговорюють їх із клієнтами? Розуміння крипто ETF є важливим для кожного, хто досліджує інвестиції в криптовалюти через регульовані традиційні фінансові канали.

Що саме таке крипто ETF?

Крипто ETF — це інвестиційний фонд, який торгується на фондових біржах, таких як Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE), надаючи трейдерам доступ до криптовалютних активів без необхідності безпосереднього володіння цифровими монетами. Це можна порівняти з мостом між традиційною фінансами та криптоекономікою.

На відміну від прямого купівлі Bitcoin і зберігання його у гаманці, крипто ETF дозволяє отримати ціновий вплив на цифрові активи через брокерський рахунок — так само, як ви купуєте акції компаній. Менеджер фонду керує базовими активами (будь то реальний Bitcoin, майнингові компанії або акції блокчейн-технологій), а ви володієте акціями, що представляють частку у цьому фонді.

Ринок ETF вартістю понад 7 трильйонів доларів десятиліттями домінували традиційні активи, такі як золото та акції. Тепер крипто ETF привертають значну увагу: опитування показують, що 90% фінансових радників отримують запити від клієнтів щодо інвестицій у крипто ETF.

Чим крипто ETF відрізняються від звичайних ETF

Стандартні ETF дають вам доступ до різних класів активів — товарів, акцій або дорогоцінних металів. Наприклад, золотовий ETF дозволяє вам володіти ціною на золото без зберігання фізичних злитків у себе вдома. Крипто ETF працюють за тим самим принципом, але зосереджені саме на криптовалютній індустрії.

Ключова різниця полягає у тому, що саме тримає менеджер фонду. Деякі крипто ETF володіють реальним Bitcoin або іншими криптовалютами. Інші тримають ф’ючерсні контракти на Bitcoin — фінансові деривативи, що відстежують ціну криптовалют без необхідності фізичного володіння активами. А деякі крипто ETF взагалі не тримають криптовалюти; натомість вони володіють акціями компаній, глибоко залучених у майнінг, розробку блокчейну або криптовалютні біржі, такі як Coinbase.

Ця різниця важлива: спотові крипто ETF (наприклад, EBTC від 21Shares) тримають реальний криптоактив у безпечних рахунках. Ф’ючерсні ETF (наприклад, BITO) тримають деривативні контракти. Чи дозволені спотові або ф’ючерсні ETF залежить від регуляторних правил у вашій країні.

Як працює купівля та управління крипто ETF

Процес простий для тих, хто знайомий із торгівлею акціями:

Відкрити брокерський рахунок у компанії, що пропонує ваш бажаний крипто ETF
Поповнити рахунок через банківський переказ або карткою
Знайти тикер (BITO, BLOK, DAPP тощо) на торговій платформі
Купити акції так само, як ви купуєте акції компаній
Тримати та контролювати свою позицію, сплачуючи щорічні управлінські збори
Продати будь-коли під час звичайних годин торгів на біржі

На відміну від криптовалют, закритих у приватних гаманцях, ви можете миттєво ліквідувати свою позицію у крипто ETF під час торгів на NYSE — що забезпечує кращу ліквідність у порівнянні з прямим володінням криптовалютами.

Чому крипто ETF приваблюють трейдерів: переваги

Регуляторна безпека та прозорість: крипто ETF працюють під контролем SEC із стандартними звітними вимогами. Ви не маєте справу з нерегульованими біржами або проблемами безпеки гаманців. Для обережних інвесторів ця регуляторна структура є запорукою безпеки.

Спрощене оподаткування: закони про оподаткування криптовалют залишаються хаотичними у різних юрисдикціях, із нечіткими рекомендаціями щодо обчислення прибутків. ETF, натомість, генерують стандартні податкові документи, що показують ваші прибутки та збитки — і це значно спрощує подання податкової декларації, наприклад, до 15 квітня.

Відсутність управління приватними ключами: ви уникаєте відповідальності за збереження seed-фраз або управління приватними гаманцями. Це для багатьох усуває головний психологічний бар’єр для інвестування у криптовалюти.

Легке диверсифікування портфеля: замість дослідження окремих криптовалют, ви можете отримати широкий доступ до всієї криптоіндустрії через один ETF.

Недоліки: чому крипто ETF не ідеальні

Відсутність реального зберігання криптовалют: володіння акціями BITO не дає вам Bitcoin, яким можна пересилати або витрачати. Ви не можете використовувати крипто ETF у децентралізованих фінансових протоколах (DeFi) або у мережах peer-to-peer. Якщо хочете активно брати участь у Web3, ETF — не той інструмент.

Ризик контрагента: ви ставите на те, що ваш провайдер ETF не зловживатиме коштами або не зазнає хакерських атак. Навіть добре керовані компанії мають ризики — хакери можуть зламати їхні криптовалютні гаманці або технічні збої завадять доступу до активів. Ви фактично замінюєте ризик зберігання (управління ключами) на ризик інституції (довіряючи компанії).

Цінові нерівності: оскільки вартість акцій ETF базується на активності менеджера, іноді виникає різниця між реальною ціною Bitcoin і ціною ETF. У волатильних ринках акції можуть торгуватися з премією або дисконтом до їхньої внутрішньої вартості.

Висновок щодо крипто ETF

Крипто ETF пропонують регульований, традиційний шлях для входу у криптовалютний світ — ідеально підходять для інвесторів, які цінують інституційний підхід і податкову ясність, а не безпосереднє володіння цифровими активами. Чи відповідає вашій інвестиційній стратегії ф’ючерсний підхід BITO, стратегія компаній у BLOK або майнинговий фокус WGMI — залежить від вашої ідеї інвестування та рівня ризику.

Для трейдерів, що шукають доступ до криптовалют без складнощів управління гаманцями, крипто ETF є привабливим компромісом між повною відмовою від цифрових активів і повним володінням криптовалютами.

BTC-3,9%

HIVE-1,52%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.