Соціальне забезпечення має погіршення проблеми нерівності доходів — і пенсіонери можуть заплатити ціну

Соціальне забезпечення завершило 2025 рік з історичним рекордом.

Вперше за 90-річну історію Соціального забезпечення ми побачили, що середня місячна виплата для пенсіонерів перевищила 2000 доларів. Крім того, індекс інфляції (COLA) у розмірі 2,7%, який був переданий до програми у 2026 році та стосується понад 70 мільйонів традиційних отримувачів, став п’ятим поспіль роком, коли виплати зросли щонайменше на 2,5%. Таке не траплялося майже три десятиліття.

Незважаючи на цю історію, фінансова основа найважливішої програми пенсійного забезпечення Америки руйнується просто на очах. Хоча кілька факторів сприяють погіршенню фінансового стану Соціального забезпечення, проблему нерівності доходів у цій програмі вже більше не можна ігнорувати.

Джерело зображення: Getty Images.

Масштабні скорочення виплат соціального забезпечення можуть бути всього за сім років

Щороку з січня 1940 року, коли було надіслано перший чек для пенсіонера, Рада довірених осіб Соціального забезпечення публікує звіт, що аналізує фінансовий стан програми. У цьому довгому звіті детально описується, як програма отримує доходи і куди вони спрямовуються.

Щорічний звіт довірених осіб також містить прогнози на майбутнє. Звіт 2025 року оцінює, що довгострокове зобов’язання програми без фінансування становить 25,1 трильйона доларів. Простими словами, прогнозований дохід, зібраний за 75 років після публікації звіту, не покриє запланованих витрат, включаючи щорічні COLA, на 25,1 трильйона доларів.

Однак це не є найгострішою проблемою для Соціального забезпечення або його пенсіонерів.

Згідно з звітом 2025 року, фонд страхування для старих і вижилих (OASI) очікує вичерпати свої резерви активів — надлишковий дохід, зібраний з моменту заснування і інвестований у державні облігації з відсотками, як це передбачено законом — до 2033 року. Цей фонд виплачує щомісячні виплати пенсіонерам і вижилим родичам померлих працівників.

Позитив у тому, що резерви OASI не потрібні для продовження виплат усім відповідним отримувачам. Іншими словами, Соціальне забезпечення не перебуває під загрозою банкрутства або припинення виплат. Але прогнозоване вичерпання резервів активів OASI свідчить про те, що існуючий графік виплат, включаючи COLA, є нестійким.

Якщо прогнози з звіту довірених осіб виявляться правильними, пенсіонери та вижилий родичі померлих працівників можуть у 2033 році втратити до 23% своїх виплат, щоб уникнути подальших скорочень до 2099 року.

Резерви активів OASI можуть зникнути за сім років. Дані активів Фонду страхування для старих і вижилих США на кінець року за YCharts.

Зростання нерівності доходів — реальна проблема для найважливішої пенсійної програми Америки

Вищенаведене дає загальне уявлення про масштаб проблем, з якими стикається Соціальне забезпечення. Давайте зосередимося на одній з найпоширеніших — нерівності доходів.

У 2024 році сумарний дохід фондів OASI та Disability Insurance (DI) склав майже 1,42 трильйона доларів. Більшість (більше 91%) з них надійшла з 12,4% податку на заробітну плату з доходів (зарплати і оклади, але не інвестиційний дохід). У 2026 році цей податок застосовуватиметься до доходів від 0,01 до 184 500 доларів, при цьому всі доходи понад 184 500 доларів (так званий “ліміт доходу”) звільнені від оподаткування.

Ліміт доходу зростає майже щороку у відповідності з індексом середньої заробітної плати по країні. Єдина ситуація, коли він не зростає, — це дефляція, яка призводить до того, що COLA не передається отримувачам.

Приблизно 94% працюючих американців заробляють менше за ліміт доходу. Це означає, що вони платять внески до Соціального забезпечення з кожного долара заробітку. У порівнянні, близько 6% працівників перевищують ліміт доходу і можуть уникнути частини податку на заробітки.

Проблема в тому, що зарплати і оклади високорозвинених працівників за останні 40 років зросли швидше за ліміт доходу.

У 1983 році, коли було ухвалено останню масштабну реформу Соціального забезпечення (Зміни до Закону про соціальне забезпечення 1983 року), близько 90% доходів були оподатковані. Але у 2025 році, згідно з звітом SSA “Fast Facts & Figures”, “близько 83% доходів у покритій зайнятості були оподатковані у 2024 році”.

З часом все більше заробітків обходять 12,4% податку — і саме пенсіонери, які найбільше залежать від доходів із соціального забезпечення, можуть у підсумку платити ціну.

Джерело зображення: Getty Images.

Думка, що оподаткування багатих — універсальне рішення? Не так швидко…

Як вже зазначалося, нерівність доходів — не єдина проблема Соціального забезпечення. Історично низький рівень народжуваності в США, значне зниження легальної міграції та постійне вихід на пенсію бебі-бумерів — все це послаблює фінансову основу програми. Однак нерівність доходів вважається однією з найпростіших демографічних змін, яку можна вирішити.

Якщо б ви випадково опитали працюючих американців, велика ймовірність, що вони підтримали б ідею оподаткування багатих. Якщо б ліміт доходу був збільшений або скасований повністю, це не вплинуло б на 94% працівників, які вже платять внески до Соціального забезпечення з кожного заробленого долара. Замість цього, коригування ліміту доходу одразу б принесло додаткові доходи з 6% працівників, у яких частина доходу уникає оподаткування.

Звучить як легке рішення, правда? На жаль, це не так просто.

Кілька років тому Офіс головного актуарія SSA опублікував аналіз того, що станеться з провідною пенсійною програмою США, якщо повністю скасувати ліміт доходу і всі заробітки будуть оподатковуватися. За оцінками, це продовжило б стійкість об’єднаних фондів (OASI і DI) приблизно на 35 років.

Хоча миттєве збільшення доходів за рахунок оподаткування багатих безумовно відтермінувало б можливі масштабні скорочення виплат для OASI, аналіз ОАЦТ показує, що оподаткування всіх заробітків само по собі недостатньо для подолання довгострокових зобов’язань програми. Насправді, це навіть не наближається до рішення. Оподаткування високих доходів може бути одним із рішень, але не єдиним, необхідним для зміцнення Соціального забезпечення для майбутніх поколінь.

Крім того, можна висловити сильну аргументацію, що високорозвинені працівники вже платять свою справедливу частку. Незалежно від того, скільки заробляв працівник за рік, максимальна пенсійна виплата у 2026 році при досягненні повного пенсійного віку становить 4152 долари на місяць. Так само, як існує ліміт на максимальну місячну виплату, існує і ліміт на оподаткування заробітків.

Щоб ускладнити ситуацію ще більше, внесення змін до Закону про соціальне забезпечення в Конгресі вимагає 60 голосів у Сенаті. Оскільки ні демократи, ні республіканці з кінця 1970-х років не мають більшості у верхній палаті, для внесення таких змін потрібна біпартійна співпраця. Це практично неможливо.

Хоча ідея оподаткування багатих популярна, не існує беззаперечного рішення для вирішення проблеми зростаючої нерівності доходів у Соціальному забезпеченні — і це погана новина для пенсіонерів.