Цей мільярдер відкрив позицію у Wolfspeed. Чи слід інвесторам наслідувати його приклад?

Мільярдер-інвестор Стенлі Друкенміллер був зайнятий купівлею та продажем акцій у четвертому кварталі, але однією з його більш цікавих покупок стала компанія Wolfspeed (WOLF 2,10%). Він додав 187 000 акцій за квартал, які наразі коштують менше 4 мільйонів доларів, тож це була дуже мала початкова позиція для нього.

Wolfspeed — виробник матеріалів і чіпів із карбіду кремнію. Оскільки карбід кремнію працює краще за високих температур, ніж кремній, він популярний у електромобілях (EV), оскільки ці чіпи можуть допомогти збільшити пробіг електромобілів і покращити час зарядки.

Компанія вийшла з попередньо узгодженої банкрутності минулої осені із кращим балансом і планами покращити виробничі проблеми, які її турбували. Вона витратила багато грошей за останні кілька років на будівництво свого заводу John Palmour Materials у Північній Кароліні та фабрики напівпровідників у Мохавку, штат Нью-Йорк. Ці витрати тепер здебільшого завершені.

Джерело зображення: Getty Images.

Спекулятивна ставка

Однак виробничі проблеми Wolfspeed залишаються. Виробництво чіпів із карбіду кремнію є складним, і традиційні фабрики, такі як Taiwan Semiconductor Manufacturing, їх не виробляють.

Тому компанія була змушена створити власну спеціальну фабрику. Щоб покращити економіку, Wolfspeed збільшила розмір своїх пластин до 200 мм, що дозволяє розміщувати більше чіпів, але вона стикнулася з низькими виходами (високий рівень дефектів). Це, у свою чергу, призвело до недостатнього використання її виробничого комплексу в Мохавку та негативних валових марж.

Ситуація не покращилася для компанії після публікації перших квартальних результатів після виходу з банкрутності. Вона зафіксувала негативну валову маржу у другому кварталі — 46%, хоча, крім недостатнього використання заводів, на результати також вплинули резерви під запаси та новий облік початкового стану. Вона очікує, що валова маржа у третьому кварталі залишиться негативною через продовження операційних проблем і недостатнє використання фабрики.

Ще більш тривожним було те, що доходи компанії знизилися на 7% за квартал, оскільки її основний ринок електромобілів зазнає труднощів. Вона прогнозує, що ці проблеми триватимуть, і доходи за третій квартал складуть від 140 до 160 мільйонів доларів, тоді як минулого року вони становили 185 мільйонів, а два роки тому — 201 мільйон. Тому Wolfspeed прагне закріпитися на інших ринках, зокрема у сферах штучного інтелекту (AI), дата-центрів і аерокосмічної та оборонної промисловості.

Розширюйте

NYSE: WOLF

Wolfspeed

Зміна сьогодні

(-2,10%) $-0,40

Поточна ціна

$18,66

Основні дані

Ринкова капіталізація

$483М

Діапазон за день

$18,34 - $19,49

Діапазон за 52 тижні

$0,39 - $36,60

Обсяг торгів

147

Середній обсяг

1,5М

Валовий прибуток

-2317,77%

Чи слід інвесторам слідувати за Друкенміллером у цю акцію?

Друкенміллер зробив невелику спекулятивну ставку на акції Wolfspeed, і на цьому етапі це має бути єдиним рівнем інвестицій, який хтось робить. Навіть після виходу з банкрутності, з його виробничими труднощами та ослабленням ринку електромобілів, ця акція ще не повністю вийшла з труднощів, навіть з урахуванням значного зменшення боргу.

Компанія повинна значно покращити виходи та отримати поштовх від таких речей, як впровадження роботаксі для EV або інших галузей, які починають використовувати чіпи із карбіду кремнію, щоб акції справді почали рости. Особисто я залишився б осторонь.