GCash прагне оцінки $8 мільярдів доларів у потенційній IPO на тлі регуляторних переговорів

Відкрийте для себе найкращі новини та події у сфері фінтех!

Підписуйтеся на розсилку FinTech Weekly

Читають керівники JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna та інших компаній

Провідний мобільний гаманець Філіппін готується до публічного розміщення

GCash, провідний мобільний гаманець країни, розглядає можливість публічного розміщення, яке може підняти його оцінку щонайменше до 8 мільярдів доларів. Терміни IPO залежать від регуляторних коригувань, оскільки компанія та її інвестори наполягають на зниженні мінімальної вимоги до публічного обсягу акцій.

Генеральний директор Globe Telecom Inc. Ернест Ку, який також є головою правління материнської компанії GCash — Mynt, — заявив, що IPO може відбутися наприкінці 2025 року, але наголосив на важливості правильного виконання, а не швидкості.

Зараз GCash оцінюється приблизно у 5 мільярдів доларів після раунду фінансування 2023 року. Заплановане IPO дозволить приватним інвестиційним фондам, зокрема Warburg Pincus і Bow Wave Capital Management, вийти зі своїх часток, які оцінюються у 10–12% компанії.

З урахуванням мінімального обсягу акцій у 20% за чинними правилами Філіппінської фондової біржі (PSE), GCash подав запит на звільнення, щоб дозволити менший обсяг у 10–15%, що відповідало б продажу акцій на суму від 800 мільйонів до 1,2 мільярда доларів.

Рекомендувані матеріали:

• Klarna подає заявку на IPO у США, повідомляє про 24% зростання доходів і перший прибуток за багато років
• Stripe оцінюється у 91,5 мільярда доларів у рамках тендерної пропозиції, утримується від планів IPO
• Фінтех IPO відкривають новий шлях у фінансових послугах

Ключові регуляторні рішення для термінів IPO

Хоча GCash прагне рухатися вперед, успіх його розміщення залежить від рішень Комісії з цінних паперів і бірж Філіппін (SEC) та PSE. Поточна вимога до публічного обсягу акцій створює труднощі для великих IPO, і Ку закликав регуляторів розглянути можливість коригувань. Зниження порогу обсягу акцій зробить розміщення більш реальним і може заохотити інші великі компанії виходити на публічний ринок.

З іншого боку, менший обсяг акцій може завадити включенню GCash до ключових регіональних індексів ринку, таких як MSCI Asia Pacific Index. Включення до індексу є важливим для залучення іноземних інституційних інвесторів, оскільки багато індексних фондів розподіляють капітал на основі членства в індексах. Без цього GCash може зіткнутися з труднощами у підтриманні ліквідності та досягненні бажаної оцінки.

Інтерес інвесторів і позиціонування на ринку

Незважаючи на регуляторні невизначеності, інтерес інвесторів до GCash залишається високим. Ку провів переговори з інституційними інвесторами у США, Європі та Японії, які зацікавлені стати ключовими інвесторами у IPO. За повідомленнями, компанія обрала інвестиційні банки, зокрема JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley та UBS Group AG, для керівництва процесом розміщення.

Японська Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. придбала 8% акцій GCash під час останнього раунду фінансування, що свідчить про міжнародну довіру до зростаючого потенціалу фінтеху. Основні акціонери компанії — Globe Telecom, Ant Group (підтримуваний Джеком Ма) та Ayala Corp., — очікується, зберігатимуть значні частки після IPO.

Домінування GCash на ринку та майбутнє зростання

GCash закріпив за собою статус провідного гравця у філіппінському фінтех-секторі, з приблизно 94 мільйонами зареєстрованих користувачів. Платформа перетворилася з простого мобільного гаманця у комплексний цифровий фінансовий сервіс, що пропонує платежі, заощадження, кредити, страхування та інвестиційні продукти. Ця широка екосистема дозволила GCash захопити значну частку зростаючого ринку цифрових фінансів у країні.

Майбутнє зростання компанії залежатиме від її здатності розширюватися за межі платежів і поглиблювати фінансові пропозиції. З урахуванням зростаючої конкуренції з боку місцевих та міжнародних фінтех-компаній, очікується, що GCash використає своє лідерство на ринку для впровадження більш AI-орієнтованих фінансових рішень і розширення у сектори з недостатнім обслуговуванням.

Проблеми у процесі IPO

Хоча потенційне IPO GCash може стати одним із найбільших у Філіппінах, місцевий фондовий ринок стикається з серйозними перешкодами. Ліквідність залишається проблемою, оскільки PSE нещодавно важко залучає великі лістинги. Лише три компанії вийшли на біржу у 2023 році, що не відповідає цільовим показникам біржі. Аналітики зазначають, що без структурних реформ високопрофільні IPO, такі як GCash, можуть обрати міжнародні біржі.

Ще однією проблемою є волатильність ринку. Світова фінансова ситуація залишається невизначеною, з інфляційними ризиками та коливаннями відсоткових ставок, що впливають на настрої інвесторів. Терміни будуть критичними, і GCash потрібно ретельно оцінити ринкові умови перед подальшими кроками.

Що далі для GCash?

У міру наближення до публічного розміщення компанія продовжить переговори з регуляторами для забезпечення сприятливих умов лістингу. Якщо регуляторні питання будуть вирішені і ринкові умови відповідатимуть, GCash може здійснити IPO наприкінці 2025 року. Тим часом компанія зосередиться на розширенні фінансових послуг і закріпленні позицій провідної платформи цифрових фінансів у Філіппінах.

Для інвесторів і галузевих спостерігачів IPO GCash стане важливою подією для моніторингу. У разі успіху це може закласти прецедент для інших фінтех-компаній регіону, демонструючи зростаючу роль цифрових фінансів у Південно-Східній Азії.