Звітність Sabre: прискорення обсягів авіаперевезень та стратегія штучного інтелекту заспокоює побоювання інвесторів

Ключові показники Morningstar для Sabre

• Оцінка справедливої вартості: 2,82 долара
• Рейтинг Morningstar: ★★★★★
• Рейтинг економічної рови Morningstar: вузька
• Рейтинг невизначеності Morningstar: дуже високий

Що ми думали про прибутки Sabre

Продажі Sabre за четвертий квартал зросли на 3,0%, оскільки обсяги бронювання авіаквитків піднялися на 3,7% — це покращення порівняно з 2,4% зростанням минулого кварталу, незважаючи на закриття уряду США. Нормалізовані скориговані EBITDA-маржі зросли до 17,8% з 16,7%. Компанія прогнозує 5% зростання обсягів авіаційних перевезень у 2026 році.

Чому це важливо: Sabre забезпечує базовий рівень, який використовуватимуть штучні інтелектуальні боти. Також ми бачимо прискорення зростання доходів у 2026 році завдяки новим продуктам, що збільшують частку ринку. Інвестори позитивно відреагували на результати, піднявши акції приблизно на 30% 18 лютого.

• Протягом десятиліть власні правила та логічна інфраструктура Sabre обробляли мільярди складних транзакцій з сотнями партнерів із відповіддю у наносекундах (на відміну від кількох секунд для сайтів авіакомпаній), одночасно забезпечуючи обслуговування, яке важко повторити штучним інтелектом.
• Більше того, нові продукти здобувають бізнес. Компанія інтегрує ШІ та співпрацює з такими гравцями, як MindTrip і PayPal, щоб запустити агентське туристичне додаток, пов’язане з її широким контентом і сервісами. Ми плануємо підвищити нашу оцінку зростання доходів у 2026 році до 4-5% з 3%.

Основне: Ми не очікуємо, що наш запланований приріст продажів у 2026 році суттєво змінить нашу оцінку справедливої вартості в 2,82 долара за акцію. Акції враховують позицію Sabre в сфері ШІ. Ми вважаємо, що компанія зможе досягти своїх цілей у 2026 році, що має стати каталізатором.

• Рік розпочався з сильного старту, з обсягами авіаційних перевезень близько 7% рівня грудня. Завдяки інноваціям у продуктах і покращенню економічної ситуації наша оцінка 5% зростання обсягів у 2026 році здається реалістичною.

Між рядками: Ліквідність і фундаментальні показники Sabre покращуються, що підвищує нашу впевненість у здатності компанії виконати свої боргові зобов’язання.

• Наприкінці року Sabre мав 910 мільйонів доларів готівки, порівняно з 724 мільйонами минулого року. У 2025 році компанія погасила борг на 1 мільярд доларів і зменшила кредитне навантаження на 25%. Також два рефінансування пролонгували понад 90% загальної погашення боргів до 2029 року і пізніше.