Розуміння ринкової капіталізації: справжня міра цінності криптовалюти

Багато нових інвесторів у криптовалюту роблять критичну помилку: вони вважають, що криптовалюта з низькою ціною — це вигідна покупка. Але ось реальність — ціна сама по собі розповідає лише половину історії. Щоб справді оцінити розмір, стабільність і інвестиційний потенціал цифрового активу, потрібно розуміти ринкову капіталізацію.

Хоча поточна ціна показує, скільки коштує один токен прямо зараз, ринкова капіталізація розкриває загальну вартість, заблоковану у всьому проекті. Це розрізнення має набагато більше значення, ніж більшість початківців усвідомлює. Ринкова капіталізація відокремлює справжні можливості від спекулятивних пасток, допомагаючи інвесторам приймати розумніші рішення, а не гнатися за дешевими на вигляд монетами, які можливо ніколи не зростуть.

Як працює ринкова капіталізація: формула за цифрами

Ринкова капіталізація здається складною, але концепція насправді дуже проста. Вона обчислюється шляхом множення поточної ціни криптовалюти на загальну кількість активних монет у обігу.

Ось формула: Ринкова капіталізація = Поточна ціна × Обіг монет

Візьмемо за приклад Біткоїн. Якщо Біткоїн торгується за 26 315,78 доларів і в обігу 19 мільйонів монет, то ринкова капіталізація становитиме приблизно 500 мільярдів доларів: 26 315,78 × 19 мільйонів = 500 мільярдів доларів

Можна працювати і навпаки. Якщо ви знаєте ринкову капіталізацію криптовалюти, але не її ціну, просто поділіть капіталізацію на обіг монет, щоб знайти цінність одного токена.

Одне важливе розрізнення: «обіг монет» відрізняється від «загальної кількості». Обіг монет — це ті монети, які фактично доступні на біржах прямо зараз, тоді як загальна кількість — це максимум, закодований у блокчейні. Наприклад, у Біткоїна загальна кількість становить 21 мільйон, але через графік випуску всі монети не будуть у обігу до 2140 року. Це розрізнення важливе, оскільки більш просунутий показник — реалізована ринкова капіталізація — іноді ділить ринкову капіталізацію на загальну кількість для глибшого аналізу.

Чому ринкова капіталізація важливіша за ціну

Ось де ринкова капіталізація стає справді корисною: вона відкриває ілюзії, створені низькими цінами.

Візьмемо Dogecoin. Під час ралі 2021 року один DOGE торгувався за всього 0,69 долара — ціна, що здається доступною. Однак, через величезний обіг монет і механізми постійної інфляції, його ринкова капіталізація досягла 89 мільярдів доларів на піку. Це величезна оцінка означала, що дешевий вигляд DOGE був оманливим. Монета була значно дорожчою у сумарній вартості, ніж багато хто усвідомлював.

Ринкова капіталізація також показує потенціал зростання. Криптовалюта з меншим ринковим капіталом має більше простору для множення перед досягненням масштабів великих конкурентів. Але цей потенціал супроводжується серйозною торгівлею: волатильністю. Монети з меншим ринковим капіталом зазнають більш екстремальних коливань цін, оскільки для руху ринку потрібно менше грошей. Біткоїн із його величезною капіталізацією зазвичай коливається менш драматично, ніж менші монети або нові токени.

Поза окремими монетами, тренди ринкової капіталізації сигналізують про широку психологію ринку. Коли гроші швидше йдуть у спекулятивні альткоїни, ніж у Біткоїн і Ethereum, ринок, ймовірно, входить у бичачу фазу — трейдери починають сміливіше ризикувати. Навпаки, коли інвестори переводять гроші у Біткоїн і стабільні монети, з’являється страх, що сигналізує про захисне зниження.

Три рівні ризику: класифікація криптовалют за ринковою капіталізацією

Криптовалютний світ організовує цифрові активи у три категорії за рівнем ринкової капіталізації, кожна з яких має свої профілі ризику і доходності:

Великі капіталізації Вищі за 10 мільярдів доларів, проєкти великої капіталізації — це вже усталені гравці галузі. Біткоїн і Ethereum домінують у цій категорії. Ці монети мають великі спільноти розробників, доведені до успіху історії та значну підтримку інституцій. Через їхню величезну ринкову капіталізацію для руху цін потрібно величезний капітал. Це забезпечує відносну стабільність порівняно з меншими конкурентами. Проєкти великої капіталізації підходять консервативним інвесторам, які шукають меншу волатильність.

Монети середньої капіталізації Від 1 мільярда до 10 мільярдів доларів, проєкти середньої капіталізації займають проміжне місце. Вони достатньо зрілі, щоб мати реальну корисність і підтримку спільноти, але ще досить малі, щоб пропонувати потенціал зростання без екстремальних ризиків. Ці активи приваблюють інвесторів, які комфортно почуваються з помірною волатильністю і вірять у довгострокові перспективи проекту.

Малі капіталізації Менше 1 мільярда доларів — це фронтир. Багато з них — експериментальні проєкти, стартапи або нові технології з трансформаційним потенціалом. Але трансформація не приходить без ризику — монети з малою капіталізацією можуть зазнавати коливань цін на 50%, 70% або навіть 90%. Тому сюди варто заходити лише інвесторам, готовим до драматичних коливань.

Де дивитись дані про ринкову капіталізацію

На ринку існує кілька платформ, що збирають дані про ринкову капіталізацію у реальному часі для тисяч криптовалют. CoinMarketCap і CoinGecko — стандарт галузі, на головних сторінках яких монети ранжуються за ринковою капіталізацією від найбільших до найменших. Обидві платформи також пропонують глобальні графіки ринкової капіталізації, що показують загальну вартість усіх криптовалют, а також метрики, наприклад, домінування Біткоїна — відсоток BTC у всьому криптовалютному ринку.

Ці інструменти полегшують порівняння проектів і розуміння, де саме знаходиться будь-яка монета у ширшій екосистемі.

Поза стандартною ринковою капіталізацією: що таке реалізована ринкова капіталізація

Досвідчені трейдери часто заглиблюються глибше, використовуючи реалізовану ринкову капіталізацію — показник, що вимірює середню ціну, яку інвестори платили за кожен криптоактив, коли востаннє його переміщали у блокчейні.

На відміну від стандартної ринкової капіталізації — яка базується на поточній ціні — реалізована капіталізація відображає історичну середню ціну купівлі активів у кошельках. Аналізаторські компанії, такі як Glassnode, використовують дані блокчейна і алгоритми для відстеження цих рухів і визначення, чи більшість тримачів зараз у прибутку чи у збитку.

Це важливо, оскільки реалізована капіталізація фільтрує монети, які не рухалися роками — або через випадкове видалення, або через заморожені в бездіяльних гаманцях. Реалізована капіталізація нижча за стандартну, якщо більшість трейдерів купували за цінами вище за сьогоднішні рівні, тобто вони «у мінусі». Коли реалізована капіталізація зростає вище за стандартну, більшість тримачів, ймовірно, у прибутку, що свідчить про справжню впевненість у проекті.

Трейдери використовують цю різницю для оцінки колективних настроїв: чи приваблюють ці активи ринок, чи тримачі застрягли у збиткових позиціях? Це один із найцінніших психологічних індикаторів, що допомагає визначити, чи настав час входити або виходити з позиції.