ETF на ринку прогнозів може з'явитися найближчим часом. Ось що потрібно про них знати.

Основні висновки

• Щонайменше три компанії, що випускають ETF, зацікавлені у запуску фондів, які тримають контракти на події, пов’язані з результатами виборів у США.
• Пропозиції щодо фондів сигналізують про рух галузі до пропозиції продуктів прогнозних ринків, придатних як для інституційних інвесторів, так і для приватних осіб.

Контракти прогнозних ринків користуються популярністю. Інвестиційні компанії хочуть у цьому брати участь — і не лише тому, що прагнуть залучити спортивних бетторів.

Випускники ETF, компанії Roundhill Investments, Bitwise Asset Management і GraniteShares, нещодавно подали заявки до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) на запуск фондів, які, якщо їх затвердять, стануть ставками на цьогорічні вибори до Конгресу США та президентські вибори 2028 року. Вони зроблять це шляхом володіння контрактами на події — деривативами, що знаходяться на платформах прогнозних ринків, таких як Kalshi і Polymarket, які зазвичай мають бінарний результат; запропоновані біржові фонди будуть прив’язані до того, чи переважатимуть результати виборів на користь Демократичної або Республіканської партії.

Чи затвердить SEC ETF, і скільки часу займе розгляд заявок — залишається відкритим питанням. Якщо їх схвалять, це може стати ще одним способом для звичайних інвесторів долучитися до прогнозних ринків — але й інституціоналізувати їх так само, як це зробили з криптовалютами, створюючи продукти, які можуть купувати і продавати як професійні інвестори, так і приватні особи.

Здається, що прогнозні ринки рухаються за “подібним шляхом” до криптовалют, повідомив головний інвестиційний директор Bitwise Метью Хуган у Investopedia. “Можливо, ETF — це вершина цього шляху.”

Чому це важливо для інвесторів

Прогнозні ринки можуть прискорити легітимізацію криптовалют як інвестицій, якщо SEC затвердить ці ETF.

Популярність і використання прогнозних ринків стрімко зростає, що спонукає компанії створювати нові бізнеси навколо них. Інституційні деривативні гіганти, такі як CME Group (CME) і Cboe Global Markets (CBOE), зацікавлені у впровадженні контрактів на події або подібних фінансових інструментів для своїх клієнтів: CME співпрацює з FanDuel для запуску додатку прогнозних ринків, що дозволяє торгувати контрактами на спортивні події, а також економічними індикаторами і цінами на нафту і газ, тоді як Cboe, за повідомленнями, веде переговори з роздрібними брокерами щодо повернення опцій “так” або “ні”, які конкуруватимуть з контрактами на події. Електронна платформа торгів Tradeweb Markets сьогодні співпрацює з Kalshi і планує показувати дані прогнозних ринків своїм користувачам, частина з яких — інституційні інвестори.

Заявки на ETF поки що містять мало деталей, таких як вибір бірж і розмір комісій, що є типовим для початкових етапів процесу затвердження. Але вони містять важливу інформацію, яка ілюструє новизну цих пропонованих ETF, зокрема, як вони розраховуються і які ризики пов’язані з цими контрактами на події.

У разі, якщо результати виборів суперечитимуть стратегії ETF — наприклад, якщо Демократична партія здобуде контроль над Сенатом США після виборів 3 листопада — ETF, що роблять ставки на Республіканську партію, “значно втратять всю свою цінність”, згідно з заявками.

Пов’язана освіта

Фонд, що торгується на біржі (ETF): що це таке і як інвестувати

Пояснення прогнозних ринків: типи, використання та реальні приклади

Заяви Roundhill і GraniteShares містять положення, що якщо, перед остаточним розрахунком контрактів, ціна контрактів протягом п’яти послідовних торгових днів вказує на майже безсумнівну перемогу, фонд оцінить, що результат був визначений раніше. Також у заявці Roundhill згадується можливість так званого ризику розрахунку в контрактах на події: наприклад, якщо результат президентських виборів 2028 року згодом буде визнано неправильним після виходу з позицій фонду, “відшкодування не передбачено”.

Після розрахунку контрактів на події, Roundhill і GraniteShares планують перевести фонди у нові контракти, прив’язані до наступних виборів. ETF PredictionShares від Bitwise припинять діяльність незабаром після визначення результатів контрактів, що імітує роботу прогнозних ринкових контрактів.

У вас є новинний підказка для журналістів Investopedia? Надсилайте її на електронну пошту

[email protected]