Чип Rubin від Nvidia з'явиться наприкінці 2026 року. Чи настав час купувати цю акцію штучного інтелекту (AI)?

Nvidia (NVDA +0,79%) вже роками домінує на ринку дата-центрів штучного інтелекту (ШІ) зі своїми графічними процесорами (GPU). Ера ШІ розпочалася з мікроархітектури Hopper, продовжилася Blackwell, а тепер на горизонті з’являється Rubin — найамбіційніша платформа чипів Nvidia.

Ставки, ймовірно, ніколи не були такими високими. Ринок почав ставити під сумнів гіперскейлери ШІ, які вкладають сотні мільярдів доларів у дата-центри, а сама технологія ШІ швидко розвивається, створюючи рухому ціль для Nvidia та інших.

Rubin вже у повному виробництві і почне поставки пізніше цього року. Чи настав час купувати акції Nvidia, або ж корона короля чипів ШІ ось-ось зійде з голови?

Джерело зображення: Nvidia.

Rubin — важливе оновлення на фоні змін у технології ШІ

Nvidia спеціалізується на GPU-чипах, які відмінно підходять для високопродуктивних обчислень, таких як навчання моделей ШІ. Це досі важливо, оскільки OpenAI та інші компанії ШІ розробляють більш просунуті моделі. Але тепер ШІ швидко переходить до інференції. Deloitte Global прогнозує, що обчислення для інференції цього року перевищать навчання.

Добре, а що це означає?

Уявіть GPU як двигун у автомобілі. Його потужність ідеально підходить для дуже швидкої їзди прямо, наприклад, у драг-рейсі. Але інференція — це інший тип обчислень, інша гонка. Якби це був автомобіль, то це були б звивисті гірські дороги, що вимагають більш тонкого двигуна. В ШІ обчислення для інференції включають сильні, стабільні можливості логічного мислення для застосувань, таких як агенти ШІ. У таких випадках важливіше ефективність і швидкість, ніж максимальна потужність.

Розширити

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сьогоднішні зміни

(0,79%) $1,49

Поточна ціна

$191,31

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4,6 трлн

Діапазон за день

$189,58 - $193,95

Діапазон за 52 тижні

$86,62 - $212,19

Обсяг торгів

6,2 млн

Середній обсяг

174 млн

Валовий маржін

70,05%

Дохідність дивіденду

0,02%

Rubin — це не один GPU, а шість компонентів, включаючи ЦП і ГПУ, мережеві комутатори та інтерфейси, які працюють разом як суперкомп’ютер для ШІ. Nvidia розробила Rubin з урахуванням інференції. Серверний суперчип Vera Rubin NVL72 у форм-факторі стійки виконує обчислення для інференції за 10% вартості за мільйон токенів у порівнянні з поточним флагманом Nvidia Blackwell GB200 NVL72.

Nvidia має зберігати темпи зростання

Гіперскейлери ШІ відчувають тиск, щоб почати отримувати прибутки від своїх інвестицій у ШІ, і значні покращення в ефективності інференції, ймовірно, стануть сильним аргументом на користь Rubin. Nvidia ще в листопаді оголосила, що має замовлення на суму 500 мільярдів доларів до 2026 року, і ця цифра, ймовірно, зросте після звіту за останній квартал 25 лютого. Майже всі гіперскейлери планують витратити ще більше на ШІ у 2026 році.

Дані від YCharts.

Аналітики з Уолл-стріт однозначно очікують великих успіхів для Nvidia. За оцінками, продажі компанії за останні 12 місяців зросли з 187 мільярдів до приблизно 327 мільярдів доларів у цьому фінансовому році, а наступного — до 419 мільярдів. Крім того, Nvidia бездоганно перевищує квартальні прогнози доходів уже три роки поспіль, тому цілком можливо, що реальні цифри будуть ще вищими.

Чи настав час купувати акції?

Акції Nvidia торгуються майже за 25-кратним співвідношенням до продажів. Якщо компанія виконає очікування, ціна на акції швидко стане значно дешевшою. Зараз вони торгуються приблизно за 11-кратним співвідношенням до прогнозованого доходу наступного року. Варто врахувати, що Nvidia залежить від дуже концентрованої бази клієнтів, і якщо один або кілька гіперскейлерів зменшать свої витрати на ШІ, ці оцінки можуть швидко змінитися.

Хоча Nvidia все ще має більшу частку встановленої бази чипів для дата-центрів ШІ, їй потрібно продовжувати боротися з конкуренцією, особливо якщо клієнти почнуть більше цінувати економію коштів. Broadcom вже досягла значних успіхів у партнерстві з Alphabet щодо Tensor Processing Units (TPUs) для своїх моделей ШІ.

Майбутнє Nvidia ймовірно залишиться довгостроковим лідером у сфері ШІ завдяки своєму закріпленому лідерству та можливостям зростання у цій галузі. Однак інвесторам можливо варто почекати або хоча б поступово купувати акції, поки Nvidia не оновить свої прогнози для акціонерів після звіту за останній квартал.