Федеральний резерв "надмірно м'який" Воллер зізнається: економіка США незрозуміла!

Місцевий час у понеділок, член Ради Федеральної резервної системи Крістофер Воллер виступив на 42-й щорічній конференції Національної асоціації бізнес-економістів (NABE), де дещо скоригував свою яструбську позицію, водночас підкресливши, що дані американської економіки демонструють сплутані протилежності.

Як контекст, за останні півроку двічі голосував проти рішення щодо ставки ФРС, закликаючи американських монетарних політиків більше звертати уваги на ознаки ослаблення ринку праці.

Однак із тим, як у січні кількість нових робочих місць у приватному секторі перевищила суму за попередні 9 місяців, Воллер також зробив послаблення.

У своєму виступі в понеділок він заявив, що @H5@ якщо дані за лютий підтвердять сильний тренд січня, він приєднається до більшості колег у підтримці збереження поточного курсу у березні.

Воллер сказав: «Якщо ці дані підтвердять таке судження: що ринок праці у січні покращився і цей тренд зберігся у лютому, а інфляція зробила подальший прогрес у напрямку до цілі 2%, тоді моя перспектива може стати трохи більш оптимістичною. Мої погляди на відповідну монетарну політику, @H5@ можливо, схиляться до паузи на найближчому засіданні».

Водночас він підкреслив, що сигнали, які надходять від американської економіки, є суперечливими, і навіть він сам відчуває плутанину.

Воллер зазначив, що загалом США наразі перебувають у дуже складній фазі формування монетарної політики. « Це перший раз у моїй кар’єрі, а можливо, і в житті, коли я бачу таку ситуацію: економіка зростає, але кількість робочих місць залишається нульовою», — сказав він. «Я навіть не знаю, як це зрозуміти, бо ніколи раніше не бачив такого».

Він вважає, що цього року або знову з’явиться зростання зайнятості, або «ми перебуваємо у фазі економічної активності, яку я ніколи раніше не бачив у своєму житті». Він додав: «Щось має бути виправлено».

Згідно з річною корекцією у звіті про зайнятість за січень, додані робочі місця у 2025 році становлять лише 181 тисячу, що в середньому дає 15 тисяч на місяць. Враховуючи, що корекція охоплює лише перші три місяці, за звичайною практикою «завищених» даних про зайнятість у США, цифри за наступні дев’ять місяців можуть зазнати значного зниження на початку наступного року.

Воллер попередив, що слабке створення робочих місць у 2025 році є найслабшим з 2002 року, за винятком періодів економічної рецесії. Якщо кінцеві дані будуть скориговані у негативний бік, це стане третім випадком з 1945 року, тому «@H5@ одна хороша новина за місяць не може стати трендом».

Він також зауважив, що якщо дані за лютий будуть ближчими до рівня 2025 року, він з більшою ймовірністю продовжить підтримувати зниження ставок, а ймовірність розвитку обох сценаріїв — позитивного і негативного — «майже дорівнює підкиданню монети».

У понеділок він також зазначив, що рішення Верховного суду США щодо незаконності тарифів, запроваджених президентом Трампом минулого року відповідно до Закону про надзвичайні економічні повноваження (IEEPA), може мати позитивний вплив на споживачів і бізнес, але масштаб і тривалість цього впливу залишаються невизначеними. Водночас він поставив під сумнів, чи справді знизяться витрати, пов’язані з тарифами, і чи знизять підприємства ціни, або ж ціни залишаться незмінними під впливом нової хвилі тарифів, накладених Трампом.

(Джерело: Caixin)