Чи є акції Novo Nordisk вигідною покупкою прямо зараз?

Головна новина у фармацевтичному секторі — з’явлення препаратів для схуднення на основі GLP-1. Novo Nordisk (NVO 15.04%) був одним із перших лідерів у цій галузі. Однак швидко його обігнав Eli Lilly (LLY +3.32%) з версією GLP-1, що спонукало деяких інвесторів на Уолл-стріт скинути акції Novo Nordisk і купити Eli Lilly. Але Novo Nordisk може бути більш вигідною інвестицією у довгостроковій перспективі.

Уолл-стріт любить хороші історії

Інвестори можуть бути досить ірраціональними у короткостроковій перспективі, часто поспішно вкладаючи у популярні акції. Саме це, здається, відбувається зараз із покупкою акцій GLP-1.

Зображення джерело: Getty Images.

Коли Novo Nordisk представила світу Оземпік, інвестори швидко підтримали цю новинку, усвідомлюючи значний потенціал цього препарату для пацієнтів, які шукають допомогу у схудненні. Вони почали просувати препарат Вегові, спеціально для схуднення. Коли версія GLP-1 від Eli Lilly, Mounjaro (для діабету) та Zepbound (для схуднення), стала більш привабливою для пацієнтів, акції Novo Nordisk впали, тоді як Eli Lilly зросли.

Дані від YCharts.

У цьому немає нічого дивного. Уолл-стріт так працює постійно. Однак є наслідки, які слід враховувати, коли акції різко зростають або падають.

Одним із головних факторів є оцінка, яка більше схожа на мистецтво, ніж на науку. Але вплив різних рухів цін тут був досить очевидним.

Коефіцієнт ціни до прибутку (P/E) Eli Lilly становить високі 50, тоді як у Novo Nordisk — близько 18. P/E Lilly наразі нижче за своє п’ятирічне середнє — 55, а середнє P/E Novo Nordisk за п’ять років — 30. Загалом, останній дешевший як у абсолютних числах, так і відносно своєї історії. Novo Nordisk пропонує щедрий дивідендний дохід у 2,8%, тоді як Eli Lilly — скромні 0,6%.

Novo Nordisk — це не лише виробник GLP-1

Щоб бути справедливим, можна стверджувати, що Novo Nordisk не є лідером у галузі GLP-1. Це правда, але компанія все ще залишається інноваційною фармацевтичною компанією.

Наприклад, вона була першою на ринку з таблеткою GLP-1. Оскільки споживачі зазвичай віддають перевагу таблеткам перед ін’єкціями, у компанії є шанс повернути частку ринку від Eli Lilly, яка також працює над таблеткою, тому це не довгострокова перевага.

Все це свідчить про конкурентний характер фармацевтичного сектору. Eli Lilly не буде на вершині назавжди. Варто зазначити, що Pfizer (PFE +0.84%) працює над власним асортиментом препаратів GLP-1, використовуючи придбання та партнерства для прискорення розробки своїх продуктів.

Розширити

NYSE: NVO

Novo Nordisk

Сьогоднішні зміни

(-15.04%) $-7.13

Поточна ціна

$40.29

Основні дані

Ринкова капіталізація

$160 млрд

Діапазон за день

$39.97 - $41.09

52-тижневий діапазон

$39.97 - $93.80

Обсяг торгів

31 млн

Середній обсяг

21 млн

Валовий марж

80.90%

Дивідендна дохідність

3.64%

Саме тому можливо варто купити акції Novo Nordisk за вигідною ціною. Однак справжній ключ у тому, що компанія виробляє не лише препарати на основі GLP-1.

Вона також є лідером у галузі діабету загалом. Хоча препарати GLP-1 корисні для діабетиків, історична сильна сторона компанії — виробництво та продаж інсуліну. Постійна потреба у інсуліні створює повторних клієнтів, що робить цей бізнес надійним джерелом грошового потоку.

Фактично, коефіцієнт виплати дивідендів становить близько 40%, що дуже комфортно, враховуючи міцний бізнес, прихований за історією GLP-1. Такий низький коефіцієнт виплати свідчить про те, що високий дохід тут дуже надійний.

Можливо, вигідна покупка

Novo Nordisk зробив великий крок уперед у сфері інновацій з таблеткою GLP-1, але це не головна причина полюбити цю акцію. Якщо ви інвестор, що цінує дивіденди, або віддаєте перевагу цінності, ця акція зараз має виглядати привабливою. Інновації будуть змінюватися, але основний бізнес компанії у галузі діабету залишається міцною основою для дивідендів і довгострокового зростання компанії.