Економіка зростає: то де нові робочі місця?

Основні висновки

• Економіка США зростає здоровими темпами, але створення робочих місць відстає.
• Технологія ШІ може сприяти спаду робочих місць, автоматизуючи завдання, які раніше виконували початкові працівники.
• Хвиля втрат робочих місць через ШІ — один із ризиків, що може спричинити наступну рецесію, за словами аналітиків Moody’s.

Отримуйте персоналізовані відповіді, засновані на понад 27 роках довіри та експертизи.

ЗАПИТАТИ

За багатьма показниками, економіка США демонструє хороші результати: ВВП стабільно зростає, а фондові індекси регулярно досягають рекордних максимумів. Але одне відсутнє у цьому економічному зростанні: робочі місця.

Прогнозисти очікують, що економіка зросла на здорові 2,5% з урахуванням інфляції у четвертому кварталі, попри те, що її стримав тривалий урядовий простій. Зазвичай, економічне зростання створює попит на багато нових посад, але у 2025 році цього не сталося — це був найгірший рік для створення робочих місць поза рецесією за понад два десятиліття.

Економіка зростає, оскільки компанії будують дата-центри із шаленою швидкістю і вкладають мільярди у гонку озброєнь ШІ. Оптимісти щодо нових технологій порівнюють цей бум із залізничним бумом індустріальної епохи або вибухом телекомунікацій наприкінці 20-го століття. Однак сучасні аналоги залізничників або працівників інформаційного сектору у статистиці зайнятості не видно.

“Якщо оцінювати економіку за реальним ВВП, вона виглядає досить добре; якщо за кількістю робочих місць — не дуже,” зазначив Браян Весбурі, головний економіст First Trust, у коментарі.

Що це означає для економіки

Розрив між економічним зростанням і створенням робочих місць викликає занепокоєння у економістів. Якщо бізнеси підвищують продуктивність за рахунок ШІ та автоматизації, а не найму, це погіршить не лише кількість робочих місць, а й споживчі витрати та в кінцевому підсумку широку економіку.

“За минулий рік економіка характеризувалася розривом у зазвичай сильних економічних зв’язках,” сказав Метью Лузетті, головний економіст Deutsche Bank. “До Covid-запроваджень зміни у рівні найму були значно позитивно корельовані з ростом економічної активності.”

Зараз ні. Не лише зростання робочих місць було повільним минулого року, а й воно було зосереджене переважно у секторі охорони здоров’я, який є відносно імунним до коливань бізнес-циклу.

Чи є стійким ринок праці, зосереджений на охороні здоров’я?

“За винятком охорони здоров’я, зростання робочих місць у останні роки фактично було стабільним,” сказав Метью Коляр, економіст Moody’s Analytics, у коментарі.

“Оскільки решта економіки сповільнюється, охорона здоров’я стала рятівним колом. Однак охорона здоров’я навряд чи є динамічною галуззю; зростання продуктивності повільне, і критика щодо її роздутості цілком обґрунтована,” написав Коляр. “У 1990 році на кожного працівника охорони здоров’я у США припадало 28 людей. На початку 2025 року ця кількість зменшилася майже до 14.”

Пов’язані освітні матеріали

Генеративний ШІ: Як він працює та останні трансформаційні розробки

Розуміння бізнес-циклів: фази та вимірювання

За межами охорони здоров’я роботодавці здебільшого уникали масових звільнень, але тим, хто поза робочою силою, важко знайти роботу. Вакансії зменшилися у грудні, а серед безробітних у січні 25% були без роботи шість місяців і більше. Історично цей рівень довгострокової безробіття траплявся лише після рецесій.

“Ми не бачимо підстав вважати, що створення робочих місць у нових компаніях відбувається на дуже високих рівнях,” написав у коментарі Самуель Томбс, головний економіст Pantheon Macroeconomics.

З таким малим попитом з боку бізнесу не дивно, що споживачі повідомляють опитувальникам, що стають більш песимістичними щодо ринку праці, навіть якщо загальна безробіття залишається історично низьким. Наприклад, у січневому опитуванні Conference Board рівень тих, хто вважає, що знайти роботу важко, досяг постпандемічного максимуму — 21%.

Чому робочі місця дефіцитні

Економісти мають кілька пояснень цього явища.

Однією з можливих причин спаду робочих місць є мита, які президент Дональд Трамп запровадив минулого року, що викликало невпевненість роботодавців щодо торгової політики і змусило бізнеси відкладати розширення та найм.

Ще одна — посилення контролю над імміграцією, що зменшило приріст населення і, відповідно, попит на роботу та кількість доступних працівників.

Третя гіпотеза полягає в тому, що робота йде туди ж, куди й інвестиційні гроші: ШІ. Є докази того, що компанії використовують програмне забезпечення ШІ для автоматизації деяких завдань, які раніше виконували б початкові працівники. Стенфордське дослідження, опубліковане у листопаді, показало, що молоді працівники у галузях, підвладних ШІ, були на 16% частіше безробітними, ніж їхні колеги в інших сферах.

Можливо, саме тому рівень безробіття серед недавніх випускників коледжів підвищився до 5,6% у грудні, що вище за загальний рівень безробіття — 4,2% у тому ж місяці. Зазвичай, недавні випускники мають менше шансів бути безробітними, ніж загальна популяція.

“Молодші посади часто включають завдання, які можна автоматизувати, а час, необхідний новому працівнику для початку роботи, є дорогим,” написали у коментарі економісти Moody’s Коляр та Еліс Бертон. “У жорсткому ринку праці компанії готові інвестувати у це, оскільки їм потрібно заповнити вакантні посади. У замороженому ринку праці, де компанії ні наймають, ні звільняють, вони можуть бути більш схильні до тестування впровадження ШІ як заміни для цих посад.”

Якщо це початок тренду, він загрожує ширшій економіці. Хвиля втрат робочих місць через ШІ — один із ризиків, які Moody’s визначила як можливу причину наступної рецесії.

“На ринку праці масове впровадження штучного інтелекту може значно зменшити потребу у штаті компаній,” написали економісти Moody’s. “Якщо економіка пере налаштовується, рівень безробіття та суспільна напруга можуть досягти тривожно високих рівнів.”