3 Прогнози для Alphabet у 2026 році

Алфавіт (GOOG 1,02%) (GOOGL 1,21%) увійшов у 2026 рік із рекордними доходами, прискорюючи зростання Google Cloud та агресивними планами інвестицій у штучний інтелект (ШІ). Інвестори, однак, все більше ставлять під сумнів, чи буде ШІ драйвером подальшого зростання або ж його підривати.

Джерело зображення: Getty Images.

На цьому тлі наведено три прогнози, підтверджені даними, які можуть відіграти ключову роль у формуванні траєкторії Alphabet у 2026 році.

Google Search будує сильну конкурентну оборону

Протягом останніх кількох років інвестори побоювалися, що відповіді, згенеровані ШІ, можуть зменшити кількість кліків у Google Search, послаблюючи його основний рекламний бізнес. Однак ранні дані свідчать про інше.

Розгорнути

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Сьогоднішня зміна

(-1,02%) $-3,21

Поточна ціна

$311,69

Основні дані

Ринкова капіталізація

$3,8 трлн

Діапазон за день

$309,99 - $319,45

Діапазон за 52 тижні

$142,66 - $350,15

Обсяг торгів

18М

Середній обсяг

23М

Валовий маржін

59,68%

Дохідність дивідендів

0,27%

У своїй звітності за четвертий квартал Alphabet підкреслила, що пошукові досвіди на основі ШІ, такі як AI Overviews та AI Mode, сприяють більшому використанню та довшим, складнішим сесіям запитів. Родина великих мовних моделей (LLMs) Gemini також сприяє кільком покращенням, які допомагають краще відповідати намірам користувачів, зменшують кількість нерелевантних оголошень і дозволяють монетизувати довші, складніші запити, раніше важкі для монетизації.

Крім того, компанія експериментує з додатковими каналами монетизації в рамках AI Mode, включаючи тестування оголошень під відповідями, згенерованими ШІ, та пілотну програму Direct Offers, яка дозволяє рекламодавцям показувати ексклюзивні пропозиції торговців покупцям, готовим до покупки в AI Mode. Також компанія заявила, що користувачі незабаром зможуть здійснювати покупки безпосередньо в AI Mode, без перенаправлення на зовнішні сайти.

Щоб підтримати цей перехід до агентського комерції, Alphabet співпрацює з партнерами для впровадження універсального протоколу комерції у своїх споживчих продуктах. Універсальний протокол комерції — це відкритий стандарт, створений для безперебійної взаємодії ШІ-агентів із каталогами торговців, системами цін і системами оформлення замовлень.

Якщо цей перехід вдасться, монетизація пошуку все більше залежатиме від результатів покупок, а не лише від кліків.

Зростання Google Cloud залежатиме від швидкості розгортання інфраструктури

Доходи Google Cloud зросли на 48% у порівнянні з минулим роком і склали $17,7 мільярда у четвертому кварталі 2025 року. Бізнес у хмарних технологіях також завершив 2025 фінансовий рік із запасом майже $240 мільярдів, що на 55% більше порівняно з попереднім кварталом.

Однак траєкторія зростання Google Cloud у 2026 році залежить менше від попиту і більше від швидкості розширення інфраструктури ШІ. Компанія планує інвестувати від $175 до $185 мільярдів у капітальні витрати у 2026 році, значна частина яких піде на розширення серверів, дата-центрів і мережевої інфраструктури.

Зі зростанням цієї додаткової потужності Google Cloud може зазнати швидших темпів зростання, ніж історично. Alphabet повідомила, що клієнти Google Cloud, орієнтовані на ШІ, вже використовують у 1,8 разів більше продуктів, ніж клієнти без ШІ. Ця динаміка підвищить дохід і створить лояльну базу клієнтів.

Alphabet може зазнати тиску на маржу, незважаючи на сильні фундаментальні показники

Фінансовий директор Alphabet Анат Ашкеназі попередила, що зростання капітальних витрат може спричинити вищі амортизаційні витрати та операційні витрати дата-центрів у 2026 році. Це може створити тиск на операційні маржі та короткострокову прибутковість у 2026 році.

Однак керівництво також повідомило, що витрати на обслуговування Gemini AI значно знизилися у 2025 році завдяки підвищенню ефективності. Alphabet також зафіксувала рекордний операційний і вільний грошовий потік у 2025 році, що дає їй високу гнучкість для фінансування майбутніх інвестицій у ШІ.

Отже, хоча маржа може зазнати тиску у 2026 році, прибутковість може покращитися завдяки подальшому зростанню впровадження ШІ у пошуковий і хмарний бізнеси.