Програмне забезпечення у ведмежому ринку: 2 акції AI з потенціалом зростання на 40% та 52% для купівлі зараз, за версією Уолл-стріт

Індекс S&P Північної Америки технологічних програмних забезпечень, який відстежує 111 акцій у сфері програмного забезпечення, знизився на 32% від свого рекордного максимуму, досягнутого у вересні. Це глибоко в межах ведмежого ринку. Основною причиною падіння є штучний інтелект.

Інвестори побоюються, що агенти штучного інтелекту порушать індустрію програмного забезпечення, зменшуючи попит і прибутковість. Останніми тижнями Anthropic випустила плагіни для свого корпоративного AI-інструменту (Claude Cowork), які автоматизують роботу в різних відділах — від продажів і фінансів до маркетингу та юридичних служб.

Кілька експертів (у тому числі генеральний директор Nvidia Jensen Huang) вважають, що розпродаж є нелогічним, оскільки багато компаній у сфері програмного забезпечення інтегрують можливості штучного інтелекту у свої продукти. «Ринок продає без розбору», — пише Крити Гупта, стратег у JPMorgan Chase.

У цьому сенсі, миттєва реакція створила можливість для терплячих інвесторів, а більшість аналітиків з Уолл-стріт вважають, що Microsoft (MSFT 3,35%) і Cloudflare (NET 9,69%) недооцінені.

Джерело зображення: Getty Images.

Microsoft: 52% потенційного зростання за середньою цільовою ціною

Microsoft має сильні позиції на кількох ринках програмного забезпечення, включаючи офісну продуктивність, управління ресурсами підприємства, бізнес-аналітику та кібербезпеку. Компанія інтегрувала генеративних AI-співпілотів у свої продукти, і ця стратегія знаходить відгук у клієнтів. За словами генерального директора Сатьї Наделли, кількість платних місць у Microsoft 365 Copilot зросла на 160% у грудні.

Microsoft Azure також має сильну присутність у хмарних обчисленнях. Хоча компанія ще поступається Amazon Web Services, вона стабільно здобуває частку ринку в інфраструктурних та платформних сервісах завдяки глибокій інтеграції з корпоративним програмним забезпеченням, підтримці гібридних хмар і сильним позиціям у штучному інтелекті.

Зокрема, Azure є єдиною великою хмарною платформою, яка надає моделі OpenAI frontier через API (інтерфейс програмування додатків). Це означає, що Microsoft часто виступає посередником, коли підприємства розробляють індивідуальні AI-додатки на базі моделей OpenAI, включаючи ті, що забезпечують популярний застосунок ChatGPT.

У грудні Microsoft повідомила про позитивні фінансові результати. Доходи зросли на 17% до 81 мільярда доларів, що зумовлено сильним зростанням продажів у хмарних сервісах, комерційному та споживчому програмному забезпеченні. У той же час, чистий прибуток за не-GAAP зріс на 24% до 4,14 долара на розведену акцію. Однак акції різко впали після звіту, оскільки дохід від Azure майже не досяг прогнозів, і інвестори стурбовані витратами на AI.

За оцінками Уолл-стріт, скоригований прибуток Microsoft зростатиме на 15% щороку до фіскального 2027 року (закінчується у червні). Це робить поточну оцінку у 26 разів від прибутку цілком розумною. Більшість аналітиків погоджуються з цим. Медіанна цільова ціна — 600 доларів за акцію, що дає потенціал зростання на 52% від поточної ціни у 395 доларів.

Розширити

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Сьогоднішні зміни

(-3,35%) $-13,29

Поточна ціна

$383,94

Основні дані

Ринкова капіталізація

$2,9 трлн

Діапазон за день

$383,10 - $395,36

52-тижневий діапазон

$344,79 - $555,45

Обсяг торгів

2,2 млн

Середній обсяг

31 млн

Валовий марж

68,59%

Дохідність дивіденду

0,91%

Cloudflare: 40% потенційного зростання за середньою цільовою ціною

Cloudflare надає додатки, мережеві та безпекові послуги, що захищають і прискорюють інфраструктуру та застосунки. Також вона пропонує платформу для розробників, яка дозволяє бізнесам створювати та розгортати додатки. Компанія має ключові переваги у швидкості та масштабі: вона керує найшвидшою хмарною мережею у більшості країн і захищає близько 20% усіх вебсайтів.

Morgan Stanley вважає Cloudflare однією з компаній, найкраще підготовлених до вигоди від поширення AI-агентів. Вона не лише забезпечує швидку та безпечну інфраструктуру, необхідну для AI-агентів, але й її платформа безшовно інтегрується з усіма основними публічними хмарами. Це відрізняє її від гіперскалярів, таких як Microsoft і Amazon.

Cloudflare повідомила про стабільні фінансові результати за четвертий квартал. Кількість платних клієнтів зросла на 39%, а чистий дохід зберігся на рівні 120%, що означає, що середні витрати на одного існуючого клієнта зросли на 20%. Чистий дохід зростає третій квартал поспіль. У той же час, дохід збільшився на 33% до 614 мільйонів доларів, а не-GAAP прибуток — на 47% до 0,28 долара на розведену акцію.

Акції Cloudflare наразі торгуються на 31% нижче за свій максимум, частково через те, що Anthropic нещодавно випустила Claude Code Security, який сканує кодові бази на вразливості та пропонує виправлення. Акції все ще торгуються за 28-кратним співвідношенням до продажів, але це прийнятна оцінка для компанії, чий дохід прогнозується зростати на 45% щороку до 2027 року.

Насправді, медіанна цільова ціна у $245 за акцію дає потенціал зростання на 40% від поточної ціни у $175. Однак я рекомендував би почати з дуже малої позиції у Cloudflare і додавати більше акцій, якщо ціна знизиться ще приблизно на 15%.