Наратив «цифрового золота» поступово руйнується! Біткоїн опустився нижче позначки 63 000 доларів, а «тактичне зниження ризиків» охоплює ринок криптовалют

Ціна біткоїна, найбільшої у світі криптовалюти за ринковою капіталізацією, впала більш ніж на 5% і в якийсь момент опустилася нижче $63,000, головним чином тому, що інвестори продовжують стикатися з наростаючою глобальною торговельною напругою та ширшими геополітичними ризиками під час нової хвилі тарифних штормів під керівництвом Трампа, згідно з додатком Zhitong Finance.

Водночас падіння цін на біткоїн також підкреслює перевагу переходу коштів до традиційних активів-безпечних притулків (особливо золота та срібла), а не до «цифрових золотих» активів, таких як Біткоїн, коли існує невизначеність, як-от тарифи чи геополітика на ринку. Ціноутворення ризикових активів на всьому ринку криптовалют більше базується на бичачих переконаннях і наративній логіці в криптовалютному колі, а не на фундаментальних показниках грошових потоків у традиційному розумінні, тому коли оптимістична наративна логіка «цифрового золота» Bitcoin повністю піддається виклику, це означає, що маргінальна купівельна спроможність криптовалют, таких як Bitcoin, продовжує падати.

Найбільша у світі криптовалюта за ринковою капіталізацією різко впала до $62,964,64 у вівторок, оскільки глобальні фонди перейшли до стратегії «триматися подалі від ризику» під вагою колективного розпродажу інвесторами.

У вівторок біткоїн впав більш ніж на 5% і нарешті опустився нижче позначки $63,000. Старший аналітик з Волл-стріт зазначив, що після того, як нещодавній Верховний суд США визнав взаємні тарифи Трампа незаконними, а Трамп швидко розробив інші рамки для продовження введення тарифів, у поєднанні з геополітичними потрясіньми та іншими факторами, апетит до ризику на ринку різко знизився.

Скидання апетиту до макроризику

Деякі аналітики зазначили, що останній раунд падіння біткоїна більше схожий на «перезавантаження макроризикового апетиту», ніж на єдине валютне коло.

Судячи зі слабкої тенденції біткоїна з лютого, біткоїн дуже чутливий до «посилення фінансових умов» у період з інтенсивним ризиком, а повторювані тарифні політики адміністрації Трампа та неоднозначність і невизначеність на юридичному рівні підвищили глобальну премію ризику, і ринок пережив типовий ризиковий відхід (тобто продаж ризикових активів, таких як криптовалюти та акції високооцінних технологій, що відображається у зміцненні традиційних активів-безпечних гаваней, таких як золото, і тиску на ризикові активи), і біткоїн більше схожий на актив з високим β ризиком, ніж на актив безпечного притулку. Ринкові наративи, такі як «тарифна невизначеність пригнічує апетит до ризику, а кошти звертаються до золота», дуже зосереджені в основних ЗМІ та наукових коментарях.

Крістофер, керівник інвестиційних рішень для клієнтів в Invesco, що базується в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні, за винятком Японії Гамільтон сказав: «Різке падіння біткоїна не виглядає як шок від розпродажу активів, унікальний для криптосфери, а скоріше типовий ризиковий настрой або перезавантаження макроризикового апетиту. ”

Старший аналітик Гамільтон додав, що падіння, ймовірно, відображатиме тенденцію «тактичного зниження ризику активів», а не структурний вихід із позиції інвесторів.

Минулого тижня президент США Дональд Трамп заявив, що вирішить, чи завдавати військового удару по Ірану «протягом наступних 10 днів чи близько того» через потенційну перевагу Ірану бойкотувати нову ядерну угоду. Відтоді геополітична напруженість під проводом США та Ірану ще більше загострилася, Вашингтон продовжує розгортати військові сили на Близькому Сході, у поєднанні з рішенням Верховного суду про недійсність взаємних тарифів, а тарифна політика Трампа «неодноразово піднімалася», щоб розпалити переоцінку ринку, а тенденція «перезавантаження апетиту до макроризику» стала більш очевидною.

Відтоді, як у жовтні минулого року біткоїн перевищив $125,000, він зазнав різкого спаду, і цей спад триває й у новому році. Найбільша у світі криптовалюта за ринковою капіталізацією різко впала на 27% з початку року і різко впала на 50% від свого історичного максимуму в жовтні.

Біллі, інвестиційний стратег у Global X Australia «Ще важливіше, що Bitcoin залишається дуже чутливим до глобальних умов ліквідності», — сказав Леунг. Якщо ринок сприйме новий раунд торговельної політики адміністрації Трампа як посилення фінансових умов, криптоактиви першими відчують негативний розпродаж. ”

Ключова наративна логіка, яка колись підтримувала бичачий ринок біткоїна, була значно ослаблена приблизно в той же час

Біткойн, здається, переживає ідентичність «наративної компресії» та кризу колапсу вірувань бичачого ринку — корекція ціни є не єдиною проблемою, а ще важливіше, що кілька основних наратив (хеджування, платежі, спекуляції), на які довго спиралися стовпи вартості, одночасно ослаблені. Іронічно, але це сталося на етапі, коли Bitcoin «здавалося, що переміг»: більше регулювання, глибша інституційна участь і більш повні інструменти Волл-стріт (наприклад, спотові ETF), але це не завадило ринку різко скорочувати, а навпаки змусило ринок почати запитувати: коли зростання більше не є результатом за замовчуванням, на що ще можна покластися для залучення нових коштів і довгострокового розподілу?

Судячи з поточної тенденції переоцінки ринку, біткоїн, який має назву «цифрове золото», повністю програв «королю традиційного безпечного притулку» золота у стрес-тесті макроризикового апетиту — коли попит на безпечні гавані зростає, фонди більш схильні переходити до золотих інструментів, а не до високоволатильних біткоїнів (типова характеристика — нещодавній безперервний відтік спотових біткоїн-ETF).

Для Біткоїна, найбільшої у світі криптовалюти за ринковою капіталізацією, колись гордий наратив про «майбутні платежі» був більш безпосередньо змінений стейблкоїнами та токенізованими розрахунками, а інтерпретація та відповідність стейблкоїнів у платіжному сценарії стали сильнішими — наприклад, деякі платіжні платформи одночасно запровадили стейблкоїни/мережу Lightning, що також посилає сигнал, що «основне платіжне поле бою змінилося». Крім того, спостерігається значний перелив «спекулятивної уваги»: ринки прогнозів, такі як Polymarket і Kalshi, які швидше розраховуються і сильніші орієнтовані на події, поглинули частину високочастотних спекулятивних фондів і уваги громадської думки, створюючи альтернативну привабливість для екосистеми криптоспекуляцій.

Отже, наративний рівень «дрейфувального ризику» безсумнівно ускладнює досягнення короткострокового скрипту відновлення біткоїна. Якщо ринок також повністю переосмислює таку логіку, яка підтримує бичачий ринок Bitcoin у довгостроковій перспективі: ефективність Bitcoin як активу, стійкого до інфляції; потреба як засіб оплати (стейблкоїни ближчі до «платежу»); Як спекулятивний перевізник, монополія уваги (деякі фонди перенаправляються на ринок прогнозів тощо), навіть якщо не буде «фатального ведмедячого руху», активи та платіжні мережі все одно працюватимуть, але «наратив про залучення додаткових фондів» буде повністю ослаблений, і відновлення більше покладається на послаблення макроліквідності або відновлення апетиту до ризику, а не на прискоренні спонтанних наративів.

Щоб змінити слабку траєкторію біткоїна, зазвичай необхідно побачити принаймні одну змінну зміну: чіткіший тарифний шлях, охолодження геополітичних ризиків, незначне пом’якшення ліквідності долара США/відновлення очікувань щодо зниження процентних ставок або «відступ волатильності + прибутковість капіталу» після завершення зниження кредитного плеча біля ключової підтримки. Саме тому ринок дуже стурбований тим, що прорив нижче критичного цінового рівня $60,000 може спричинити новий ланцюг ліквідації.

Standard Chartered Bank (Standard), який має титул «носій бичачого ринку Біткоїна» Chartered) нещодавно попередили, що біткойн ще більше ослабне, і різко знизив цільову ціну біткоїна наприкінці 2026 року. Джеффрі Кендрік, керівник глобальних досліджень цифрових активів у Standard Chartered Bank «Ми очікуємо подальших капітуляцій через капітуляцію в найближчі місяці», — йдеться у дослідницькій нотатці. Зокрема, він зазначив, що біржові фонди (ETF) продовжують отримувати чисті відливи, а також послаблення макроекономічного фону США та апетиту до ринкових ризиків.

Standard Chartered Bank має статус «стандартнодів бичачого ринку Біткоїна» у валютному колі, а Standard Bank (Standard) можна описати як точний прогноз безпрецедентної траєкторії бичачого ринку біткоїна наприкінці 2023 року Chartered) також неодноразово неодноразово демонструвала Bitcoin останнім часом, але останній дослідницький звіт показує, що агентство прогнозує обережну інвестиційну позицію щодо біткоїна. Standard Chartered Bank — одна з великих установ, яка «твердо оптимістично ставиться до бичачого ринку біткоїна в ранній і довгостроковій перспективі».

Standard Chartered знизила свій прогноз для Bitcoin до кінця 2026 року з $150,000 до $100,000 — порівняно з $300,000 лише кілька місяців тому, а інвестиційне агентство попередило, що найбільша у світі криптовалюта за ринковою капіталізацією може навіть різко впасти до $50,000, перш ніж повністю стабілізується.