Прогноз курсу юаня на 2026 рік: що далі після подолання рівня 7.0?

人民ний вже успішно прорвав позначку 7.0 наприкінці 2025 року, наразі стабільно тримається в діапазоні 6.9. За підтримки зовнішньоторговельної стійкості та переорієнтації іноземних інвестицій у юані, прогноз руху курсу юаня спрямований на подальше посилення. Багато міжнародних інвестиційних банків очікують у 2026 році спроби протестувати діапазон 6.70–6.85. Це поворотний момент означає, що цикл девальвації, розпочатий у 2022 році, можливо, завершився, і юань має шанс увійти у нову середньострокову та довгострокову фазу зростання.

Юань завершив трирічний цикл девальвації і увійшов у новий період зростання

2025 рік став для юаня роком перелому. Весь рік курс долара до юаня коливався у широкому діапазоні 6.95–7.35, зросла приблизно на 4%, що повністю скасувало трирічну тенденцію девальвації 2022–2024 років.

Особливо в середині грудня 2025 року, під впливом зниження ставок ФРС та покращення настроїв на ринку, юань сильно зміцнів і прорвав позначку 7.05. До 30 грудня ця тенденція закріпилася, і курс офіційно перетнув психологічну позначку 7.0, досягнувши близько 6.9623.

За цим зміною стоїть логіка. У першій половині року глобальні торговельні політики залишалися невизначеними, а індекс долара тримався на високих рівнях, що спричинило девальвацію офшорного юаня нижче 7.40 — найнижчого рівня з часів «8.11 валютної реформи» 2015 року. Очікування девальвації юаня досягли піку.

Однак у другій половині року ситуація змінилася: торгові переговори між Китаєм і США поступово просувалися вперед, відносини пом’якшувалися. Індекс долара почав слабшати, і курс юаня поступово стабілізувався та почав помірне зростання. На тлі зростання цінності євро, фунта та інших основних валют поза доларом, юань до долара також почав відновлюватися, що сприяло стабілізації ринкових настроїв.

Чотири головні фактори, що визначають майбутній курс юаня

Щоб точно прогнозувати рух курсу юаня, потрібно зрозуміти головні рушійні сили. Вони поділяються на зовнішнє середовище та внутрішню політику.

Динаміка індексу долара: виклики та можливості

У 2025 році індекс долара зазнав значних коливань. У першій половині року він знизився з 109 до близько 98 — майже на 10%, що стало найслабшим показником за період з 1970-х. У листопаді, через зменшення очікувань щодо зниження ставок ФРС та кращі дані економіки США, долар почав відновлюватися, знову піднімавшись понад 100.

Хоча м’яке посилення долара зазвичай тисне на юань, позитивний вплив угод між США та Китаєм тимчасово компенсував короткостроковий зростання долара. На початку 2026 року, з огляду на офіційне почаття нової хвилі політики кількісного пом’якшення, індекс долара знизився до 98.8–98.2. Тенденція до децентралізації долара і зростання впливу «м’якої» політики ФРС зменшили короткостроковий потенціал зростання долара, створюючи сприятливі зовнішні умови для збереження «епохи 6» для юаня.

Переговори між Китаєм і США: баланс і вразливість

Останні переговори у Куала-Лумпурі дали позитивні сигнали. США знизили мита на китайські товари, пов’язані з фентанілом, з 20% до 10%, а також призупинили додаткові мита у 24% до листопада 2026 року. Також домовилися тимчасово призупинити експортний контроль на руду рідкісних металів і збори за порти, а також розширити закупівлі американського сої та інших сільгосппродуктів.

Проте ця рівновага залишається вразливою. Чи зможе реальне покращення торгово-економічних відносин між Китаєм і США тривати до другої половини 2026 року — найважливіше зовнішнє невизначене питання. Якщо ситуація стабілізується, юань залишиться у стабільному діапазоні; якщо ж напруженість знову зросте, ринок знову зазнає тиску, і юань може послабшати.

Політика ФРС: глибокий вплив на ставки

Рішучість ФРС у монетарній політиці визначає долю долара. У 2026 році очікується ще 2–3 зниження ставок. Хоча інфляція може коливатися, баланс на ринку праці вже стабілізувався, і увага ФРС зосереджена на запобіганні «жорсткому приземленню» економіки. Це зменшує привабливість американських облігацій і зменшує тиск на різницю ставок, сприяючи відтоку капіталу до нових ринків і підтримуючи зростання юаня.

Політика Китаю: стимулювання та відновлення

Китайська політика спрямована на підтримку економічного відновлення через стимулювання грошової маси (зниження ставок або обов’язкових резервів). Це зазвичай тисне на юань, але якщо ці заходи поєднати з активною фіскальною політикою і економічним зростанням, довгостроково це підтримає юань. Міжнародизація юаня (зростання використання у міжнародних розрахунках, розширення валютних обмінів) також довгостроково сприятиме стабільності, хоча короткостроково домінування долара залишатиметься.

Як міжнародні інвестиційні банки бачать перспективи юаня у 2026 році?

Загалом, ринок вважає, що курс юаня перебуває на перехресті циклів. Цикл девальвації 2022 року, можливо, завершився, і юань має шанс увійти у нову середньо- і довгострокову фазу зростання.

Очікується, що у 2026 році три фактори підтримки сприятимуть зміцненню курсу: по-перше, стабільність зростання експорту Китаю; по-друге, поступове відновлення іноземних інвестицій у юань; по-третє, структурне ослаблення індексу долара.

Багато міжнародних банків мають оптимістичний погляд на майбутнє юаня. Deutsche Bank зазначає, що недавнє посилення юаня до долара може сигналізувати про початок довгострокового циклу зростання, і прогнозує у 2026 році курс 6.7. Goldman Sachs вірить у подальше зростання і цільовий рівень 6.85.

Як історичні дані допомагають у сучасних інвестиційних рішеннях?

Щоб зрозуміти поточний прогноз курсу юаня, корисно проаналізувати дані за останні п’ять років.

2020 рік: відновлення під час пандемії

На початку року долар до юаня коливався в діапазоні 6.9–7.0. У травні юань девальвував до 7.18 через напруженість у торгівлі та пандемію. Однак швидке контролювання пандемії в Китаї, економічне відновлення і зниження ставок ФРС сприяли зміцненню юаня до близько 6.50 наприкінці року, зростання приблизно 6%.

2021 рік: період експортного буму

Завдяки сильному експорту та стабільній політиці ЦБ, курс коливався у діапазоні 6.35–6.58, середньорічно близько 6.45, залишаючись відносно сильним.

2022 рік: різке підвищення ставок ФРС

Долар піднявся з 6.35 до понад 7.25, знецінюючись приблизно на 8%. Агресивне підвищення ставок ФРС і жорстка політика Китаю щодо пандемії, криза у секторі нерухомості знизили довіру до ринку.

2023 рік: структурні труднощі

Курс коливався у межах 6.83–7.35, середньо близько 7.0, наприкінці — близько 7.1. Економічне відновлення після пандемії було слабким, борги у нерухомості залишалися проблемою, а високі ставки США тримали долар на рівні 100–104.

2024 рік: перехідний період

Зміцнення юаня через слабкий долар і підтримку з боку фіскальної політики Китаю сприяли зростанню курсу з 7.1 до 7.3, з відривом від 7.10 у серпні — найвищим за півроку. Волатильність зросла, що вказує на перехід.

Практичний інвестиційний підхід до прогнозування курсу юаня

Замість пасивного очікування ринкових коливань, краще застосовувати активний підхід. Ось чотири ключові аспекти для аналізу:

Перша: сигнали монетарної політики ЦБ

Політика Народного банку Китаю безпосередньо впливає на грошову пропозицію і, відповідно, на курс. Політика стимулювання (зниження ставок або резервів) зазвичай тисне на юань, тоді як жорстка політика — підтримує його зростання.

У 2014 році почався цикл пом’якшення, коли знизили ставки і резерви, що сприяло знецінюванню юаня з 6 до майже 7.4.

Друга: економічні базові показники

Зростання ВВП, PMI, інфляція (CPI), інвестиції у нерухомість — все це визначає привабливість юаня. Зростання економіки залучає іноземні інвестиції і зміцнює валюту.

Третя: індекс долара і політика ФРС

Долар і політика ФРС — ключові фактори. Наприклад, у 2017 році, коли Європа відновилася і почала посилювати політику, долар слабшав, а юань слідував за цим трендом.

Четверта: офіційне регулювання курсу

З 2017 року Народний банк використовує модель ціноутворення з урахуванням кошика валют і додаванням «інверсного» фактора, що дозволяє більш керувати курсом, але довгостроковий тренд визначається ринковими силами.

Три ключові моменти для інвестицій у юань у 2026 році

Юань, ймовірно, залишатиметься у сильному діапазоні. Після успішного прориву 7.0 наприкінці 2025 року, він залишається тісно пов’язаним з індексом долара, але з підтримкою в районі 6.9. Ймовірність повернення нижче 7.1 у короткостроковій перспективі низька, і ринок шукає новий баланс між 6.90 і 7.00.

Три важливі фактори для інвесторів:

Фактор перший: наскільки ще може знизитися індекс долара

Якщо очікування зниження ставок ФРС у 2026 році зменшать долар, це відкриє шлях для подальшого зростання юаня.

Фактор другий: політика регуляторів

Чи зможе ЦБ через ціну середини дня стримувати швидке зростання юаня — визначить короткострокову волатильність і напрям.

Фактор третій: реальні результати політики стабілізації економіки

Якщо заходи стимулювання не дадуть очікуваного ефекту, юань може зазнати додаткового тиску на зниження.

Висновок: ключова логіка прогнозування курсу юаня

Завдяки тривалому циклу політики пом’якшення, курс USD/CNH демонструє чітку тенденцію. Історично подібні цикли тривають до десяти років, з короткостроковими коливаннями під впливом долара та інших подій.

Застосовуючи аналіз монетарної політики, економічних даних, долара і регуляторних сигналів, можна значно підвищити точність прогнозів і збільшити ймовірність отримання прибутку. Оскільки валютний ринок — це переважно макроекономіка, публічні дані та великі обсяги торгівлі роблять його більш прозорим і справедливим для інвесторів.

Зараз юань перебуває на початку циклу зростання. Для далекоглядних інвесторів це — чудова можливість зрозуміти макроекономіку і скористатися валютними коливаннями. Враховуючи чотири основні критерії, можна знайти напрям у тумані прогнозів курсу юаня.