Чи можна купувати авіаційні акції? Повний посібник з інвестицій у авіаційні акції 2026 року

Багато хто, розглядаючи питання: «Чи можна купувати авіаційні акції?», зазвичай збуджуються після новин про швидке відновлення авіаційної галузі після пандемії. Дійсно, за останні кілька років авіаційні акції демонстрували вражаючий ріст, але за цим криється багато логіки, яку інвесторам потрібно зрозуміти. Тому чи підходять авіаційні акції саме вам для купівлі? Це залежить від вашого розуміння особливостей галузі, рівня ризиків, які ви готові прийняти, та ринкових моментів.

Знайомство з авіаційними акціями: від класифікації до структури ринку

Авіаційні акції — це цінні папери, що випускають публічні авіакомпанії на біржах. У світовому фондовому просторі авіаційні акції поділяються на дві основні групи: державні державні компанії та приватні незалежні компанії.

Державні авіакомпанії мають підґрунтя у державі або політичних структурах, їх внутрішня структура досить стабільна, і такі компанії зазвичай більш привабливі для консервативних інвесторів. Наприклад, у гонконгському ринку це China Eastern Airlines та China Southern Airlines — типові представники, їх операційна логіка тісно пов’язана з державною політикою. У порівнянні з цим, приватні авіакомпанії керуються приватним капіталом, мають більшу гнучкість у веденні бізнесу, але їхні акції змінюються частіше. До таких належать Southwest Airlines, United Airlines у США, а також Spring Airlines і Juneyao Airlines у Китаї.

В Тайвані структура авіаційного ринку представлена моделлю «двох олігополій + новачки». Традиційні лідери — EVA Airways і China Airlines — контролюють основні маршрути. Новий гравець — Starlux Airlines — символізує нове покоління повноцінних сервісних авіакомпаній із молодим флотом і диференційованим сервісом, що відкриває нові ринки.

П’ять ключових факторів, що визначають можливість купівлі авіаційних акцій

Перед тим, як інвестувати в авіаційний сектор, потрібно зрозуміти основні змінні, що рухають його показниками. Вони безпосередньо впливають на прибутковість авіакомпаній.

Перший — світовий економічний цикл. Попит на авіаперевезення тісно пов’язаний із станом економіки. У періоди рецесії споживачі зменшують витрати на розкіш, і першим у списку стає купівля авіаквитків. Пандемія COVID-19 яскраво продемонструвала цю залежність: світова економіка зупинилася, пасажиропотік майже зник, і авіаційна галузь зазнала найбільших збитків у історії. Навпаки, під час економічного зростання попит на подорожі швидко зростає, і прибутки авіакомпаній значно зростають.

Другий — коливання цін на нафту. Це найпряміший фактор, що впливає на витрати галузі. Паливо становить 25–35% операційних витрат авіакомпаній. Зростання цін на нафту на 10 доларів за барель може збільшити щорічні збитки галузі на мільярди доларів. У періоди високих цін авіакомпанії підвищують ціни на квитки, щоб перекласти витрати на пасажирів, але це часто зменшує попит. У періоди зниження цін — навпаки, авіакомпанії отримують можливість відпочити, іноді навіть знижуючи ціни для захоплення частки ринку.

Третій — рівень відсоткових ставок. Впливає на вартість фінансування авіакомпаній. Це капіталомістка галузь: нові літаки, аеропорти, ремонтне обладнання — все це вимагає великих інвестицій. З підвищенням ставок кредити стають дорожчими, і плани щодо оновлення флоту або розширення маршрутної мережі можуть бути скориговані.

Четвертий — постачання та переговори з працівниками. Це приховані витрати, що зростають. В останні роки у США спостерігається дефіцит пілотів, що призводить до підвищення зарплат і страйків профспілок. Це безпосередньо зменшує прибутковість.

П’ятий — геополітична ситуація та непередбачувані події. Це найскладніші для прогнозування, але й найсильніше впливають на галузь. Війни, терористичні акти, обмеження повітряного простору, стихійні лиха — все це змушує авіакомпанії змінювати маршрути або зменшувати кількість рейсів, що знижує доходи.

Аналіз трьох лідерів американського авіаринку

Американський авіаційний сектор має яскраву олігополістську структуру. Delta Air Lines, American Airlines і United Airlines контролюють більшу частину внутрішніх і трансатлантичних перевезень.

Delta Air Lines (код: DAL) — штаб-квартира у Атланті, заснована у 1924 році. Це один із найбільших світових гігантів, що обслуговує понад 1000 напрямків на шести континентах. Конкурентні переваги Delta — високий відсоток бізнес-подорожніх і міжнародних рейсів, власна нафтопереробна фабрика для часткового хеджування цін на паливо, а також ефективна система обслуговування і управління флотом. За останні роки Delta демонструє стабільність і кращі показники, ніж конкуренти. Аналітики вважають її перспективною і рекомендують як пріоритетну.

Copa Holdings (код: CPA) — хоча й менша за масштабами, але важлива для Латинської Америки. Має хаб у Панамському місті, з’єднує 32 країни та 78 напрямків, щоденно виконує понад 300 рейсів. Зростання доходів у регіоні, прискорення урбанізації — все це створює довгострокові можливості для зростання попиту. Вже кілька років Copa отримує високі оцінки за ефективність і якість обслуговування.

Ryanair Holdings (код: RYAAY) — найбільша у Європі і світовий лідер у сегменті лоукостерів. Відомий низькою структурою витрат, флот понад 640 літаків, щоденна робота понад 3600 рейсів і понад 200 мільйонів пасажирів на рік. Постійно розширює присутність у Європі, замовляє нові літаки, планує до 2034 року досягти 300 мільйонів пасажирів. Модель низьких цін дозволяє Ryanair залишатися стійким навіть у періоди економічних спадів, але вона орієнтована на короткі рейси і розважальні подорожі.

Вітчизняні авіаційні акції: три локальні гіганти для інвестицій

В Тайвані структура ринку досить концентрована: EVA Airways і China Airlines довгий час домінують, а Starlux Airlines — новий гравець із потенціалом зростання.

EVA Airways (код: 2618) — одна з найстарших авіакомпаній Тайваню, заснована у 1989 році. Відома високим рівнем сервісу, сучасним флотом (Boeing 787, Airbus A350), мережею понад 60 напрямків у Азії, Європі, Північній Америці та Океанії. Модель бізнесу поєднує пасажирські та вантажні перевезення, а до 2025 року планує перетворити частину пасажирських літаків у вантажні для додаткового доходу.

China Airlines (код: 2610) — найстарша авіакомпанія Тайваню, заснована у 1959 році, входить до альянсу SkyTeam. Має 83 літаки, щотижнево виконує понад 1400 рейсів. Вона сильна у внутрішньому ринку і швидко розвиває вантажний сегмент. За третій квартал її показники — понад 86% заповнюваності і зростання міжнародних рейсів.

Starlux Airlines (код: 2646) — наймолодша повноцінна авіакомпанія Тайваню, запущена у 2020 році. Відрізняється високим рівнем сервісу і молодим флотом. За третій квартал її заповнюваність — понад 85%, а новий довгий рейс до Каліфорнії викликав великий інтерес. У майбутньому планує замовити 10 Airbus A350-1000 для розширення міжнародної присутності.

Практика інвестування в авіаційні акції: обираємо інструменти

Інвестування в авіакорпорації можливе через різні інструменти, кожен із яких підходить під різні стилі та рівень ризику.

Купівля через традиційних брокерів — найпряміший спосіб. В Тайвані для купівлі тайванських авіакцій достатньо відкрити рахунок у місцевому брокері. Для інвестицій у американські авіакомпанії можна скористатися закордонним брокером або через послуги довірчого управління у внутрішніх брокерах. Плюс — зручність, мінус — вищі комісії і менша швидкість виконання.

Торгівля CFD (контрактами на різницю) — альтернативний варіант. Вона дозволяє відкривати позиції на зростання і падіння без обов’язку купувати реальні акції, з використанням кредитного плеча. Це особливо привабливо для короткострокових трейдерів і тих, хто готовий ризикувати. При цьому, з високим плечем можливі великі прибутки, але й збитки.

Обираючи інструмент, важливо керувати ризиками. Новачкам рекомендується починати з малих сум, з низьким плечем, щоб краще зрозуміти особливості волатильності авіаційних акцій.

Реальні ризики авіаційних акцій: коли купувати не варто

Авіаційний сектор має сильну циклічність. Це означає, що він переживає періоди підйому і спаду, і інвесторам потрібно чесно ставитися до ризиків.

Перший — жорстка структура витрат. Три головні — паливо, персонал і технічне обслуговування — важко швидко коригувати. У періоди спаду кількість рейсів і заповнюваність падають, але фіксовані витрати залишаються високими, що різко знижує прибутковість.

Другий — висока заборгованість і проблеми з грошовими потоками. Багато авіакомпаній мають значний борг через купівлю нових літаків і розвиток інфраструктури. У кризові часи це може призвести до фінансових труднощів.

Третій — непередбачувані «чорні лебеді». Пандемії, конфлікти, терористичні акти, стихійні лиха — все це раптово знижує попит і зменшує доходи. Вони важко прогнозуються, але їхній вплив може бути руйнівним.

Четвертий — конкуренція і цінові війни. Зростання лоукостерів змушує традиційні авіакомпанії знижувати ціни, що знижує середню ціну квитка і зменшує прибутки галузі.

Коли не варто купувати авіаційні акції? Передусім, коли економіка демонструє ознаки рецесії, споживачі зменшують подорожі, зростають геополітичні ризики або ціни на нафту стрімко зростають. Також — коли борги високі, а грошові потоки слабкі. І, нарешті, коли ринок вже занадто оптимістично оцінює галузь.

Відновлення авіаційної галузі у 2026 році: логіка інвестицій і вибір моменту

Після збитків у 1400 мільярдів доларів під час пандемії, з 2023 року галузь почала виходити на прибутки. За оцінками IATA, кількість пасажирів поступово перевищує рівень до пандемії, і до 2040 року очікується подвоєння попиту — з 4 до 8 мільярдів пасажирів щороку, з середнім зростанням близько 3,4%. Це створює структурний потенціал для зростання на найближчі 15 років.

Навіть обережний інвестор — Воррен Баффетт — змінив свою думку щодо авіаційного сектору. Berkshire Hathaway вже має значні пакети акцій Delta, American і United, що свідчить про нове ставлення ринку до перспектив галузі. Аналізатори також активно рекомендують авіаційні акції, підвищуючи цільові ціни.

Вибір правильного моменту для купівлі — ключовий фактор успіху. Авіаційний сектор слідує за економічним циклом: у періоди зростання отримує більшу частку прибутку, у періоди спаду — зазнає труднощів. Найкращий час для входу — коли економіка близька до дна, ринок налаштований песимістично, а ціни акцій — на низькому рівні. Тоді інвестор може отримати найбільший потенціал зростання при відновленні. Навпаки, коли економіка перегріта і оцінки занадто високі — ризики зростають.

Диверсифікація допомагає знизити регіональні ризики. Ринки різних регіонів циклічно не збігаються: у Європі лоукостери і традиційні авіакомпанії мають різні цикли, у Тайвані та нових ринках — свої драйвери зростання. Інвестуючи у різні регіони, можна краще балансувати ризики.

Обирайте авіакомпанії з міцним грошовим потоком. Через капіталомісткість галузі компанії з достатніми резервами здатні краще пережити періоди спаду. Це зазвичай компанії з низьким боргом, стабільним грошовим потоком і раціональними планами щодо оновлення флоту.

Чи можна купувати авіаційні акції? Остаточне рішення

Повертаючись до початкового питання: чи можна купувати авіаційні акції? Відповідь залежить від вашого інвестиційного горизонту, рівня ризиків і розуміння ринкових моментів.

Якщо ви — довгостроковий інвестор, здатний витримати коливання цін до 30–50%, і вірите у довгострокове зростання світового туризму, то зараз — цілком логічно частково інвестувати у авіаційний сектор. Особливо у лідерів із міцним грошовим потоком, сучасним флотом і стабільною позицією.

Якщо ж ви — короткостроковий трейдер або дуже обережний щодо ризиків, то волатильність авіаційних акцій може викликати неспокій. У такому разі краще почекати більш сприятливих моментів або використовувати інструменти з обмеженим ризиком, наприклад CFD, з контролем левериджу.

У будь-якому випадку, перед інвестуванням у авіаційний сектор потрібно глибоко зрозуміти його циклічність, високі витрати і потенційні ризики. Інвестиції — це не азартна гра, а раціональне розподілення капіталу. Коли ви чітко усвідомлюєте механізми, ринкові моменти і ризики, відповідь на питання: «Чи можна купувати авіаційні акції?» — стане очевидною.