Обмінний курс японської ієни коливається між очікуваннями втручання центрального банку та політичними ризиками

Останній торговий день в азіатському сегменті, японська йена щодо долара США демонструє помірне зростання, завершуючи двотижневий спад. За цим відновленням стоїть остання заява міністра фінансів Японії Кацуюкі Катаюкі про спільне зусилля США та Японії щодо валютного втручання, що знову підняло ринкові очікування щодо зростання йени. За підтримки рішучих кроків Банку Японії, схильних до жорсткої політики, здається, сформувався внутрішній консенсус щодо стримування надмірного знецінення йени. Однак цей тренд стримується кількома факторами — невизначеністю внутрішньополітичної ситуації, радикальними фіскальними обіцянками прем’єра Такасі Сіндзо, недавнім сильним відскоком долара та покращенням загального настрою на ринку, що зменшує привабливість йени як активу-укриття.

Стурбованість валютним втручанням підвищує йену, але перспективи політики залишаються невизначеними

На тлі очікувань спільного втручання США та Японії для стабілізації курсу, новини про йену продовжують привертати увагу ринку. Минулого середу Катаюкі заявив, що Японія буде підтримувати тісну координацію з американськими органами відповідно до рамкової угоди США та Японії, укладеної у вересні минулого року, і за потреби вживати відповідних заходів. Це відкриває можливості для потенційного спільного втручання і водночас сигналізує, що Банку Японії все більше турбує інфляційний тиск, викликаний знеціненням йени.

У підсумках січневого засідання правління Банку Японії було оприлюднено, що члени ради обговорювали зростання цін через слабкість йени, що свідчить про формування жорсткої орієнтації всередині регулятора. Такий поворот у політиці може короткостроково підтримати йену. Однак захист прем’єра Такаюкі Сіндзо щодо вигідності слабкої йени вказує на складність балансування інтересів у політиці щодо валютного курсу, а довгострокова реалізація політики слабкої йени залишається під питанням.

Передвиборча політична ситуація на початку лютого, зокрема обіцянки Такаюкі про призупинення підвищення податку з продажів на продукти харчування на два роки у разі перемоги Ліберальної демократичної партії, додала невизначеності. Такі політичні ризики стримують агресивні спекуляції на зростання йени як безпечного активу, навіть попри сигнали Банку Японії щодо жорсткої політики.

Сильний долар і покращення настроїв на ринку обмежують зростання йени

Хоча новини про йену зосереджені на політиці Банку Японії, долар США демонструє силу, що стримує його зростання. Минулого понеділка президент США Дональд Трамп оголосив про укладення торгової угоди з Індією та зниження мит на взаємні товари, що позитивно вплинуло на ринковий настрій. Одночасно з цим з’явилися ознаки зменшення напруженості між США та Іраном, що знизило ризикову премію на ринку. У такому контексті попит на активи-укриття зменшується, що чинить протидію зростанню йени.

Дані з виробничого сектору також підтримують відскок долара. Останнє опитування Інституту управління постачаннями США показало перший за рік ріст активності у виробничому секторі — індекс менеджерів з закупівель (PMI) у січні піднявся з 47,9 до 52,6, що свідчить про суттєве покращення ситуації у виробництві. Ці позитивні дані закріпили відскок долара з мінімумів минулого тижня і створили сильний опір для падіння курсу долара/йена.

Щодо очікувань, то колишній радник Федеральної резервної системи США Кевін Вош, який претендує на посаду голови ФРС (очікується затвердження Сенатом у травні), відомий своєю жорсткою позицією. Його призначення може підтримати долар, оскільки ринок очікує більш обережної політики у разі зростання інфляційних очікувань. Це також обмежує подальше падіння курсу долара/йена і змушує короткострокових трейдерів бути обережними.

Технічний аналіз: ключові рівні підтримки та напрямок залежить від політичних сигналів

З технічної точки зору, ціна спот-долара/йени наразі коливається біля рівня 159.23–152.10, що відповідає 50% рівню відкату за Фібоначчі. Якщо ціна зможе стабільно прорвати цей рівень, можливий рух до 156.45, що збігається з рівнем 61.8% відкату Фібоначчі та 200-годинною простою скользкою середньою (SMA) на 4-годинному графіку. Звертаємо увагу, що остання нахиляється вниз біля 156.50, що зберігає слабкий загальний тренд. Поточна ціна нижча за цю довгострокову середню, і будь-які спроби відскоку біля неї можуть зустріти сильний опір.

Якщо ж ціна прорве ці рівні з переконливістю, це відкриє шлях до подальшого відновлення. В іншому випадку, продавці збережуть домінування, і курс може повернутися у низхідний тренд. За індикатором MACD, він залишається у позитивній зоні і вище сигнальної лінії, але вже демонструє ознаки ослаблення — гістограма звужується. RSI знаходиться на рівні 61, стабільно вище середньої лінії 50, але не досягла рівня перекупленості. Це свідчить, що без подальшого пробою 200-годинної SMA будь-який відскок буде скоріше корекційним, ніж сигналом зміни тренду.

Учасники ринку очікують публікації даних по вакансіях на ринку праці США (JOLTS), що може додати динаміки торгів у північній сесії. Однак, у контексті змішаних фундаментальних факторів — очікувань валютного втручання, політичних ризиків, сильного долара та сигналів щодо політики Банку Японії — трейдерам перед відкриттям нових позицій у парі долар/йена рекомендується діяти з обережністю і чекати більш ясних сигналів та підтверджень ринкової тенденції.

(Технічний аналіз виконано за допомогою відповідних інструментів)