Чи можна продати при зупинці акцій? Зрозумійте правила торгівлі при зупинці, навчіться точно реагувати

Багато інвесторів колись ставилися питання: «Чи можна продавати акції, коли вони досягають цінового ліміту?» Це питання здається простим, але за ним приховано складну логіку торговельних механізмів, психології ринку та практичних стратегій. Простими словами, при досягненні цінового ліміту дійсно можна продавати, але чи буде угода успішною — зовсім інше питання. Щоб дійсно оволодіти технікою операцій у момент досягнення цінового ліміту, перш за все потрібно зрозуміти сутність цінового ліміту й обвалу.

Ціновий ліміт і обвал — не заборонена зона, акції можна купувати і продавати як зазвичай

Багато новачків вважають, що після досягнення цінового ліміту акції вже неможливо торгувати — це велика помилка. При досягненні цінового ліміту можна цілком нормально подавати заявки на купівлю або продаж — біржа ніколи не забороняла будь-які операції. Але реальність така, що, хоча заявки й можна подавати, вони не обов’язково будуть негайно виконані — і саме це є ключовим моментом, який потрібно усвідомлювати.

Коли ціна досягає цінового ліміту, доля купівлі й продажу кардинально різняться. Якщо ви ставите заявку на купівлю, щоб увійти в позицію, — на жаль, перед вами вже стоять довгі черги інвесторів, які чекають на ціну цінового ліміту, і ваша заявка може чекати дуже довго або й зовсім не бути виконаною. Навпаки, якщо ви ставите заявку на продаж, ситуація змінюється — оскільки бажаючих купити набагато більше, ніж бажаючих продати, продаж майже миттєво буде виконаний, і ви швидко зможете вийти з позиції.

Реальність продажу при ціновому ліміті: черга на виконання проти миттєвої реалізації

Коли акція досягає цінового ліміту, попит на купівлю значно перевищує пропозицію — це головна причина, чому ціна злітає так швидко. Що станеться, якщо ви вирішите продати акцію при ціновому ліміті?

Досліджуючи ситуацію з ціновими лімітами, легко помітити: з одного боку, заявки на купівлю заповнені грошима, які прагнуть увійти в позицію, а з іншого — заявки на продаж майже відсутні. Це означає, що на ринку дуже мало акцій, доступних для продажу. Тому ваша заявка на продаж буде миттєво поглинена — угода відбудеться дуже швидко.

Саме тому трейдери часто кажуть: «Продати при ціновому ліміті — найпростіше». Вам не потрібно шукати покупця, не потрібно намагатися знизити ціну — просто поставте заявку на ціновому ліміті, і ринок сам вас підхопить. Це особливо цінно для тих, хто хоче швидко вийти з позиції, зафіксувати прибуток або уникнути ризиків.

Реальність продажу при ціновому ліміті: черга на виконання проти миттєвої реалізації

Коли акція досягає цінового ліміту, попит на купівлю значно перевищує пропозицію — це причина, чому ціна злітає так швидко. Що станеться, якщо ви вирішите продати акцію при ціновому ліміті?

Досліджуючи ситуацію з ціновими лімітами, легко помітити: з одного боку, заявки на купівлю заповнені грошима, які прагнуть увійти в позицію, а з іншого — заявки на продаж майже відсутні. Це означає, що на ринку дуже мало акцій, доступних для продажу. Тому ваша заявка на продаж буде миттєво поглинена — угода відбудеться дуже швидко.

Саме тому трейдери часто кажуть: «Продати при ціновому ліміті — найпростіше». Вам не потрібно шукати покупця, не потрібно намагатися знизити ціну — просто поставте заявку на ціновому ліміті, і ринок сам вас підхопить. Це особливо цінно для тих, хто хоче швидко вийти з позиції, зафіксувати прибуток або уникнути ризиків.

Чому виникають цінові ліміти і обвали? Логіка ринку

Реальні причини цінового ліміту

Ціновий ліміт — не випадкове явище, за ним стоять кілька потужних факторів:

1. Важливі позитивні новини
Компанія оприлюднює рекордний фінансовий звіт, зростання валової маржі або отримання великого контракту — і ринок масово починає купувати. Наприклад, якщо TSMC отримує великі замовлення від Apple або NVIDIA, ціна акцій може миттєво досягти цінового ліміту. Аналогічно, уряд запроваджує програми підтримки галузі (зелені технології, електромобілі), і відповідні компанії миттєво злітають у цінових лімітів.

2. Попит на популярні теми
Інвестиційна спільнота завжди шукає найгарячіші історії. Акції з концепцією штучного інтелекту через високий попит на сервери злітають до цінового ліміту, біотехнологічні компанії — теж. Наприкінці кварталу інвестиційні фонди та основні гравці підтягують середні та малі електронні компанії для підвищення показників. Легко запалити «зірку», і вона миттєво злітає.

3. Технічний прорив або прорив через опір
Якщо ціна прориває довгостроковий коридор або високий рівень з великим обсягом коротких позицій, це викликає масовий попит на купівлю — і ціна миттєво злітає до цінового ліміту.

4. Масивний контроль великих гравців
Іноземні інвестори, фонди або основні гравці масово купують акції, закриваючи позиції або навпаки — тримають їх у «замороженому» стані. В результаті на ринку майже немає пропозиції для продажу — і будь-яке підвищення ціни миттєво досягає цінового ліміту.

Основні причини цінового обвалу

Обвал — теж прояв паніки і односторонньої поведінки ринку:

1. Важкі новини
Збитки у фінансових звітах, скандали, шахрайство або галузевий спад — і ринок миттєво починає масово продавати, ціна падає до цінового ліміту, не встигаючи реагувати.

2. Системний ризик і паніка
Пандемія COVID-19 у 2020 році викликала масові обвалення без особливих причин. Американські ADR компаній, таких як TSMC, знижувалися першими, і весь ринок технологій у Тайвані — теж. Це швидка і поширювана паніка.

3. Виведення великих гравців і «застряглі» інвестори
Спершу гравці піднімають ціну, щоб залучити масу дрібних інвесторів, а потім починають вихід — і, коли інвестори виявляють, що їх «застрягли», починається масовий продаж. Ще гірше — «маржинальні» вимоги: у 2021 році, коли судноплавна галузь зазнала краху, ціна миттєво падала і активувала вимоги щодо додаткових внесків, що викликало лавину продажів.

4. Технічні прориви або порушення рівнів підтримки
Якщо ціна падає нижче ключових рівнів (місячних, квартальних), або з’являється великий чорний «бар» (сигнал про масове виведення), — це викликає паніку і масовий продаж, і ціна миттєво досягає цінового ліміту.

Чому у США немає цінового ліміту, і як працює механізм «флеш-кріш»?

На відміну від тайванської системи, у США немає «верхньої межі» для зростання або падіння цін — ціна може зростати або падати без обмежень. Однак це не означає, що ринок зовсім не контролюється — існує механізм «флеш-кріш» (automatic circuit breakers).

Цей механізм — автоматичне призупинення торгів у разі надмірних коливань. Його суть у тому, що при різкому падінні або зростанні ринок автоматично зупиняється, даючи час інвесторам заспокоїтися.

У США існує два рівні «флеш-кріш»:

Рівень для індексів:
Якщо S&P 500 зменшується більш ніж на 7% — активується перший рівень, і торги припиняються на 15 хвилин; при падінні більш ніж на 13% — другий рівень, і знову на 15 хвилин; при падінні більш ніж на 20% — день закінчується, і торги не відновлюються.

Для окремих акцій:
Якщо за короткий час (наприклад, за 15 секунд) ціна окремої акції зростає або падає більш ніж на 5%, торги цієї акції автоматично призупиняються на певний час. Стандарти й тривалість різняться залежно від типу цінних паперів.

Мета цього — дати ринку час на «віддих», запобігти паніці та неконтрольованим коливанням. У порівнянні з тайванською системою обмежень у 10% на день, ці два підходи мають різну логіку, але однакову ціль — збереження порядку на ринку.

П’ять правил для інвесторів: як діяти при ціновому ліміті

Коли акція досягає цінового ліміту, найскладніше — зберегти психологічну рівновагу і прийняти правильне рішення. Ось кілька перевірених принципів:

1. Раціонально оцінюйте ситуацію, уникайте сліпого «гонитви за зростанням»

Новачки найчастіше роблять помилку, коли купують при ціновому ліміті або тікають при обвалі. Розумний підхід — задати собі три питання:

• Чому ця акція зросла до цінового ліміту? Це реальне покращення фундаменту чи короткострокова спекуляція?
• Чи зможе цей позитивний фактор тримати ціну високою, чи це тимчасове явище?
• Чи вигідно зараз входити — ризик «перебрати» або ж це шанс купити дешевше?

Якщо ви визначили, що зростання — короткострокова спекуляція, найкраще — почекати і не піддаватися FOMO (страху пропустити).

2. Не панікуйте при обвалі

Якщо якісна компанія через короткострокові фактори (паніка, технічні прориви) опиняється на ціновому ліміті — це не обов’язково погано. Якщо її фундамент залишився міцним, це може бути хорошим шансом для входу за низькою ціною. Багато інвесторів за стилем Воррена Баффета купують саме у такі моменти, отримуючи великі прибутки згодом.

3. Аналізуйте пов’язані акції

Якщо, наприклад, TSMC зростає до цінового ліміту через позитивні новини, — чи не варто розглянути купівлю інших компаній у галузі, які ще не досягли ліміту? Це дозволить зловити галузевий тренд і уникнути труднощів із купівлею саме в момент піку.

4. Використовуйте міжнародні брокери або брокерські рахунки за кордоном

Деякі тайванські компанії мають листинг у США (наприклад, TSMC TSM). Це дає додатковий канал для входу. Через міжнародних брокерів іноді простіше і швидше купити акції, ніж у тайванській системі, і це допомагає уникнути обмежень цінового ліміту.

5. Дотримуйтесь дисципліни і контролюйте ризики

Незалежно від того, чи акція зупинилася на ціновому ліміті або обвалилася — найголовніше не піддаватися емоціям. Встановіть рівні входу й виходу, суворо дотримуйтесь стоп-лоссів і цілей прибутку. Це — секрет довгострокової виживаності і прибутковості на ринку. Кожен ціновий ліміт — це тест вашої психологічної стійкості і здатності приймати рішення.

Акції можна продавати при ціновому ліміті, і це дуже просто — головне, щоб ви розуміли логіку ринку, а не керувалися емоціями. Справжні майстри інвестування ніколи не сліпо гоняться за зростанням або панікують при падінні. Вони думають: «Чому зросла ціна?» і «Чому впала?» — і на основі цього приймають рішення. Оволодійте цим мисленням — і зможете довго і успішно заробляти на ринку.