Чи можна купувати при зупинці торгів? Правда про купівлю та продаж при екстремальних коливаннях на фондовому ринку

Багато новачків-інвесторів стикаються з однаковими сумнівами щодо лімітних цін: чи можна купувати, коли ціна вже досягла верхньої межі? Це питання здається простим, але насправді воно включає механізми ринку, логіку торгів та психологічні рішення. Простими словами, купити на ліміті можливо, але чи буде угода — інше питання.

Замороження цін при зростанні та падінні: що таке лімітний та нижній лімітний рівень

Лімітний рівень зростання (漲停板) та зниження (跌停板) — це крайні прояви волатильності на фондовому ринку, що відображають односторонній попит або пропозицію. Наприклад, у тайванському ринку, зміни цін у день торгів обмежені — не більше 10% від попередньої ціни закриття.

Якщо, наприклад, TSMC закрився вчора за 600 юанів, то сьогодні максимальна ціна — 660 юанів (ліміт зростання), мінімальна — 540 юанів (ліміт падіння). Як тільки ціна досягає цих меж, ринок «заморожує» її — ціна залишається на місці, формуючи візуально стабільний графік.

Протилежно, при досягненні нижнього ліміту ціна не може падати далі — це крайня межа, і хоча такі ситуації рідкісні, вони мають сильний психологічний вплив.

Візуальний аналіз лімітного графіка: баланс між покупками та продажами

Перевіряючи графік лімітної ціни, найпомітніша ознака — це лінія, що йде прямо — ціна не рухається. У тайванському ринку, лімітні акції позначаються червоним фоном для зростання і зеленим — для падіння, що легко дозволяє швидко ідентифікувати.

Ще важливіше — спостереження за розподілом заявок на купівлю та продаж. Коли ціна заблокована на ліміті зростання, заявки на купівлю заповнені щільними рядами, а заявки на продаж — майже порожні. Це означає, що попит значно перевищує пропозицію — створюючи ціновий «потолок».

Навпаки, при досягненні нижнього ліміту — заявки на продаж заповнені до горизонту, а на купівлю — розсіяні. Це свідчить про переважання продавців і сильний тиск на зниження. Така нерівновага — найнаочніша ознака лімітних рівнів.

Чи можна купити на ліміті? Повний аналіз механізму угод

Це найчастіше задаване питання інвесторами: Чи можна купити на ліміті? Відповідь — так, але потрібно бути готовим.

Коли ціна заблокована на ліміті, ви можете подати заявку на купівлю — система не забороняє. Але важливо розуміти — ваша заявка навряд чи буде миттєво виконана. Чому? Тому що багато учасників вже стоять у черзі за ціною ліміту і чекають, коли хтось звільнить цю ціну. Тільки якщо хтось захоче продати саме за цю ціну, угода відбудеться.

Якщо ж ви виставите заявку на продаж у цей час, ймовірність швидкої угоди значно вища — попит на купівлю високий, і ваші акції можуть бути миттєво куплені.

Коротко: купити на ліміті — це питання удачі та терпіння, а продати — швидко.

При падінні до нижнього ліміту ситуація протилежна: заявки на купівлю за ціною ліміту миттєво виконуються, оскільки продавці прагнуть швидко позбавитися активів. Але виставляти заявку на продаж у цей час — доведеться чекати, бо покупців майже немає.

Що робити при появі ліміту падіння: купувати чи чекати?

Багато роздрібних інвесторів при побаченні ліміту падіння стикаються з дилемою — чи входити за низькою ціною, чи почекати підтвердження тренду?

Все залежить від вашого аналізу фундаменту. Якщо акція знизилася, але компанія має стабільний фундамент і причина падіння — короткостроковий емоційний сплеск або тимчасові негативи, — можливо, варто купити або частково сформувати позицію. У цьому випадку, можливо, варто купувати при відкатах.

Якщо ж падіння викликане серйозними проблемами — фінансовими махінаціями, скандалами або значним падінням прибутковості — краще бути обережним і уникати «дешевих» покупок у момент ліміту.

За що ціна злітає або стрімко падає: позитивні та негативні фактори

Розуміння причин зростання і падіння цін — ключ до правильних рішень.

Причини зростання (ліміт зростання):

• Позитивні новини — сильна фінансова звітність, великі замовлення, державні стимули. Наприклад, отримання великих контрактів Apple або NVIDIA для TSMC — сигнал до зростання. Політичні рішення, наприклад, підтримка зеленої енергетики або електромобілів, швидко підсилюють інтерес.

• Попит на актуальні теми — AI, біотехнології, сезонні кампанії. Інвестори активно купують, і ціна швидко злітає.

• Технічний прорив — вихід за межі довгострокової корекції, високий обсяг торгів або зростання коротких позицій (short squeeze).

• Концентрація капіталу у великих гравців — іноземних інвесторів або великих фондів, що масово купують, створюючи дефіцит пропозиції.

Причини падіння (ліміт падіння):

• Негативні новини — фінансові скандали, збитки, зниження прибутковості. Наприклад, звинувачення у фінансових махінаціях або скандали з керівництвом.

• Відкат у секторі або ринку — економічна рецесія, глобальні кризи, пандемії. У 2020 році COVID-19 викликав масові падіння.

• Паніка та системний страх — масове розпродажі, що спричиняють ланцюгові падіння.

• Технічні зломи — прорив важливих рівнів підтримки, що викликає масове закриття позицій і падіння цін.

Чому в Тайвані використовують лімітні рівні, а в США — ні?

У Тайвані застосовують механізм лімітних цін для контролю волатильності — це обмеження на зростання і падіння цін у день. В США такого немає — ціна може зростати або падати без обмежень, але є інша система — механізм «熔断» (熔断機制).

Механізм «熔断» — автоматичне припинення торгівлі, коли ринок або окремі акції рухаються занадто швидко. Наприклад, при падінні S&P 500 більш ніж на 7% — ринок зупиняється на 15 хвилин; при падінні понад 13% — ще на 15 хвилин; при 20% — закриття на весь день. Для окремих акцій — аналогічно: якщо ціна змінюється більш ніж на 5% за короткий час, торги призупиняються.

Отже, у США використовують часову паузу (熔断), а не цінові обмеження, щоб контролювати волатильність.

Що робити інвестору при появі ліміту зростання або падіння

При зустрічі з цими ситуаціями важливо уникати імпульсивних дій і діяти раціонально.

Перший крок: аналіз, а не сліпе слідування

Новачки часто купують або продають без аналізу, керуючись емоціями. Важливо спершу з’ясувати причину — чому ціна зросла або знизилася?

Якщо зростання — через реальні позитиви (фінансові результати, великі замовлення, державна підтримка), — можливо, варто купити при відкатах, а не на піку.

Якщо падіння — через паніку або короткострокові негативи, але компанія має стабільний фундамент, — це потенційна можливість для покупки. Але якщо причина — серйозні проблеми (фінансові махінації, скандали), — краще утриматися.

Другий крок: диверсифікація та пошук альтернатив

Якщо одна акція зупинилася на ліміті, можна розглянути інші компанії у тому ж секторі або у ланцюгу постачання. Наприклад, при зростанні TSMC — інші напівпровідникові компанії теж зростають.

Якщо маєте закордонний рахунок, можна через американські депозитарні сертифікати (ADR) купити ту ж компанію на американському ринку, наприклад, TSM на NYSE.

Третій крок: психологічна готовність

Головне — зберігати спокій. Не вважайте лімітний рівень останньою можливістю купити або продати. Ринок має багато шансів. Важливо діяти раціонально, а не під впливом емоцій.

Пам’ятайте: купити на ліміті можливо, але не обов’язково; продати — швидко, але не обов’язково. Раціональність — ключ до успіху.