Перед виходом на пенсію Воррен Баффет вивів 77% своєї частки в Berkshire у Amazon і відкрив нову позицію у акції, яка стала гігантом цифрових медіа

Як і завжди після кожного кварталу, Berkshire Hathaway нещодавно розкрив свої акції у величезному портфелі цінних паперів наприкінці четвертого кварталу 2025 року. Це особливо важливий звіт для прихильників Berkshire, оскільки він стане останнім кварталом, коли Воррен Баффет був генеральним директором компанії, яку він очолював понад шість десятиліть і яка стала однією з найвеличніших машин для створення багатства в історії.

Хоча Баффет залишиться головою ради директорів, участь 95-річного у компанії ймовірно буде більш обмеженою, тому останній квартал може стати одним із останніх поглядів інвесторів на те, як Оракул Омаха бачить ринок і які акції він міг впливати на купівлю та продаж.

У четвертому кварталі Berkshire продала 77% своєї позиції у Amazon (AMZN 2.39%) і відкрила нову позицію у акції, яка стала цифровим медіа-гігантом.

Джерело зображення: Motley Fool.

Amazon ніколи не був акцією з високою впевненістю

Баффет і Berkshire вперше купили Amazon у 2019 році і тримали цю акцію багато років. Але здається, що Berkshire не дуже сильно любив Amazon, постійно тримаючи цю позицію нижче 1% від загального портфеля. Замість цього Berkshire зробив набагато більші ставки на Apple і Alphabet.

Ніколи не зовсім зрозуміло, чому Баффет і команда Berkshire купують і продають акції, оскільки вони є одними з найвидатніших інвесторів у світі і мають унікальну перспективу. Amazon завжди мав два великі бізнеси. Перший — неймовірна платформа електронної комерції Amazon, підтримувана однією з найсучасніших логістичних мереж у світі, де споживачі можуть купити майже будь-що і отримати доставку додому протягом одного-двох днів.

Інший великий бізнес Amazon — Amazon Web Services (AWS), його хмарний бізнес, який керує власними дата-центрами, дозволяючи компаніям зберігати дані та запускати додатки в хмарі без необхідності будувати власну інфраструктуру.

Розширити

NASDAQ: AMZN

Amazon

Сьогоднішні зміни

(-2.39%) $-5.02

Поточна ціна

$205.09

Основні дані

Ринкова капіталізація

$2.2Т

Діапазон за день

$203.11 - $208.39

Діапазон за 52 тижні

$161.38 - $258.60

Обсяг торгів

1.1К

Середній обсяг

47М

Валовий прибуток

50.29%

Є два питання, з якими Amazon стикалася протягом минулого року. Перше — тарифи президента Дональда Трампа, які впливають на бізнес електронної комерції, оскільки багато продуктів Amazon виготовляється у Китаї, а багато її третіх продавців знаходяться за кордоном. Друге — те, що багато інвесторів вважають, що AWS відстає у своїй стратегії штучного інтелекту (AI) порівняно з деякими іншими гіперскейлерами.

Однак Amazon, ймовірно, зможе подолати тарифи, і з часом може з’явитися більше ясності та навіть полегшення щодо деяких з них, оскільки термін Трампа добігає кінця. Amazon також активно інвестує у капітальні витрати (capex) у сфері AI, плануючи витратити 200 мільярдів доларів цього року, більша частина з яких піде на дата-центри, пов’язані з AI. Очікується, що Amazon отримає значну вигоду від інтеграції робототехніки у свої склади, що допоможе контролювати витрати.

Зараз акції торгуються за 26-кратним прогнозованим прибутком, і це може бути можливістю для покупки, хоча інвесторам не слід купувати акції лише через низьку оцінку. Amazon потрібно довести ринку, що плановані 200 мільярдів доларів капітальних витрат перетворяться у вищий дохід і кращі показники для акціонерів.

Король новин

Єдина нова позиція Berkshire за квартал — приблизно 350 мільйонів доларів у ставці на The New York Times (NYT 3.54%). Berkshire давно цікавиться медіа та газетним бізнесом. Компанія тримала довгострокову позицію у The Washington Post до 2014 року і до 2020 року володіла понад 30 щоденними газетами, після чого продала їх.

Акції The New York Times зросли більш ніж на 51% за минулий рік і, здається, привернули увагу Berkshire. За останні 15 років компанія успішно реалізовувала свої стратегії. Наприкінці 2012 року борг компанії становив близько 700 мільйонів доларів, що перевищувало її власний капітал. Сьогодні The New York Times без боргів і повертає капітал акціонерам через викуп акцій і дивіденди.

Компанія успішно здійснила цифрову трансформацію, включаючи запуск подкастів і ігор, а також придбання інших зростаючих медіа-видань, таких як The Athletic — популярний спортивний медіа-сайт. У найновому кварталі The New York Times додала 450 000 чистих цифрових підписників, довівши загальну кількість підписників майже до 12.8 мільйонів.

Розширити

NYSE: NYT

The New York Times Co.

Сьогоднішні зміни

(-3.54%) $-2.76

Поточна ціна

$75.23

Основні дані

Ринкова капіталізація

$12М

Діапазон за день

$74.20 - $78.24

Діапазон за 52 тижні

$44.83 - $78.37

Обсяг торгів

108К

Середній обсяг

2.1М

Валовий прибуток

47.80%

Дивідендна дохідність

0.96%

The New York Times продовжує зростати у медіа-індустрії, тоді як більшість інших новинних видань змушені скорочувати редакційний склад і певні напрямки висвітлення. Наприклад, The Washington Post нещодавно провела значні скорочення, зокрема у закордонній редакції. Конкуренція з новими та зростаючими медіа-компаніями очевидна, і акції The New York Times не є дешевими, торгуючись майже за 28-кратним прогнозованим прибутком.

Але Баффет завжди цінував економічні рови, і The New York Times тепер має чіткий один у світі репортажу та новин, із сильною цифровою стратегією, яка дозволить їй залишатися актуальною у сучасну епоху.