Прогноз курсу австралійського долара — чи зможе товарна валюта змінити десятирічну кризу?

Як п’ята за величиною резервна валюта у світі за обсягом торгівлі, австралійський долар колись був уособленням «валюти з високими відсотками», яку шукали інвестори. Однак у довгостроковій перспективі австралійський долар залишався слабким протягом останнього десятиліття, що відображає подвійний тиск рецесії в товарному циклі та згасаючої переваги процентних спредів. Отже, який прогноз тенденції для австралійського долара? Чи зможе ця колись блискуча високодохідна валюта повернути свій блиск?

Чому австралійський долар довго перебуває під тиском? Подвійна дилема між диференціалами процентних ставок і попитом на сировину

Австралійський долар/долар США (AUDUSD) входить до п’ятірки лідерів світового форекс-ринку з сильною ліквідністю та низькими спредами, і колись був улюбленцем арбітражних трейдерів. Але щоб зрозуміти, чому австралійський долар був слабким протягом останнього десятиліття, нам потрібно зрозуміти набір даних:

Від рівня 1,05 на початку 2013 року AUD за останнє десятиліття знецінився більш ніж на 35% щодо долара США. За той самий період індекс долара США (DXY) зріс на 28,35%, а євро, єна та канадський долар також знеціснулися щодо долара США. Це проблема не лише для австралійського долара, а є комплексноюСильний цикл долара。

Якщо уважно розглянути дилему австралійського долара, існує три рівні:

По-перше, занепад товарного циклу. Експортна структура Австралії сильно зосереджена на залізній руді, вугіллі та енергії, а австралійський долар фактично є «товарною валютою», яка слідує за коливаннями цін на сировину. Під час періоду сильного відновлення Китаю з 2009 по 2011 рік австралійський долар піднявся приблизно до 1,05; під час глобального бичачого ринку сировини у 2020-2022 роках залізна руда досягла максимуму, а австралійський долар піднявся вище 0,80 у певний період. Однак з 2023 року економічне відновлення Китаю було слабким, попит на сировину знизився, а австралійський долар також коливався нижче.

По-друге, перевага у відсоткових ставках більше не існує. Готівкова ставка Резервного банку Австралії (RBA) становить близько 3,60%, що раніше мало явну перевагу над американськими процентними ставками. Однак, оскільки Федеральна резервна система США (ФРС) підтримує високі процентні ставки, а ринок очікує ще одного підвищення ставки до кінця 2026 року, простір між Австралією та США продовжує звужуватися, що робить його значно менш привабливим для фондів, які прагнуть отримати диференціали ставок.

По-третє, вплив торговельної політики США. Тарифна політика США вплинула на світові торговельні потоки, а експорт сировини, таких як метали та енергія, знизився, що безпосередньо вплинуло на статус австралійського долара як товарної валюти. Водночас внутрішнє економічне зростання Австралії слабке, а привабливість активів відносно низька.

Порівняння продуктивності: Передумови та тенденції AUDUSD у різні періоди

Щоразу, коли австралійський долар наближається до попереднього максимуму, тиск на продажі на ринку значно зростає, що свідчить про те, що довіра до австралійського долара досі обмежена. За відсутності чіткого імпульсу зростання та переваг у диференціації процентних ставок тенденція австралійського долара легко піддається впливу зовнішніх факторів, а не власних фундаментальних показників.

Три ключові чинники відновлення австралійського долара

Прогноз австралійського долара не базується на одному факторі. Щоб визначити, чи зможе австралійський долар виправити свою слабкість, інвесторам потрібно відстежувати взаємодію трьох основних змінних:

1. Монетарна політика РБА: чи можуть спреди відсоткових ставок відновитися?

Австралійський долар давно вважається валютою з високою прибутковістю, і його привабливість значною мірою залежить від структури диференціалів процентних ставок із доларом США. Останній прогноз Банку Співдружності Австралії (CBA) показує, що майбутній високий рівень процентної ставки RBA може зрости до 3,85%.

Якщо стійкість до інфляції збережеться, а ринок праці залишиться стійким, жорстка позиція РБА допоможе австралійському долару відновити перевагу спреду та залучити арбітражні кошти. Навпаки, якщо очікування підвищення ставки не вдасться, підтримка австралійського долара значно ослабне.

2. Економіка Китаю та ціни на сировину: «зовнішній двигун» австралійського долара

Експорт Австралії сильно залежить від Китаю, при цьому залізна руда є найважливішим товаром. Коли інфраструктура та виробнича діяльність Китаю зростають, ціни на залізну руду зазвичай зміцнюються паралельно, і австралійський долар зазвичай швидко відображається в курсі обміну. Навпаки, якщо відновлення Китаю буде недостатнім, навіть якщо товар відновиться в короткостроковій перспективі, австралійський долар схильний до волатильного ринку «зростання і падіння».

Це означає, що увага до економічних показників, таких як місячний PMI у виробництві Китаю та дані про інвестиції в інфраструктуру, є критично важливим для прогнозування тенденції австралійського долара.

3. Тенденція долара США та глобальний ризиковий настрой

З фінансової точки зору, цикл політики Федеральної резервної системи США (ФРС) досі залишається основним рушієм світового валютного ринку. У умовах зниження ставки слабший долар США зазвичай вигідний для ризикових валют, таких як австралійський долар. Однак, якщо уникнення ринку загострюється і кошти переходять до активів-притулків, австралійський долар схильний до тиску, навіть якщо фундаментальні показники не погіршуються.

Щоб австралійський долар досяг справжнього середньо- та довгострокового бичачого ринку, потрібно виконати три умови одночасно:

• RBA зберігає або посилює свою жорстку позицію
• Економічний попит Китаю суттєво покращився
• Долар США входить у фазу структурної слабкості

Якщо присутні лише один або обидва ці варіанти, австралійський долар, ймовірно, залишатиметься в межах діапазону, а не односторонньо вгору.

Прогноз тенденції австралійського долара на 2026-2027 роки: що думають основні інституції?

Головне питання прогнозу австралійського долара: чи може відскок стати тривалим трендом? Існують очевидні відмінності у поглядах основних фінансових установ:

Оптимісти прогнозують, що можна очікувати зростання

Morgan Stanley очікує, що пара AUD/USD зросте до 0,72 у 2026 році, головним чином завдяки підтримці жорсткої позиції РБА та зростання цін на сировину.

Статистична модель Traders Union показує, що австралійський долар у середньому становитиме близько 0,6875 (діапазон 0,6738-0,7012) наприкінці 2026 року, а очікується, що до кінця 2027 року він зросте до 0,725. Агентство підкреслило, що сильний ринок праці Австралії та відновлення попиту на сировину нададуть підтримку.

Загальною основою для цих оптимістичних прогнозів є те, що якщо економіка США досягне м’якого приземлення, а індекс долара США впаде, це буде вигідно для сировинних валют, таких як австралійський долар.

Обережні прогнози — простір обмежений

UBS має відносно консервативну позицію, вважаючи, що, незважаючи на стійкість Австралії у внутрішній економіці, невизначеність у глобальному торговельному середовищі та потенційні зміни в політиці ФРС можуть обмежити зростання австралійського долара, і очікується, що курс залишиться близько 0,68 до кінця року.

Команда економістів Commonwealth Bank of Australia запропонувала більш обережну оцінку, вважаючи, що відновлення австралійського долара може бути лише тимчасовим рішенням. Вони прогнозують, що курс AUD/USD досягне максимуму в березні 2026 року, але може знову впасти до кінця року.

Деякі аналітики з Уолл-стріт також попереджали, що якщо США уникнуть рецесії, але збережуть свою суперпозицію (оскільки диференціали процентних ставок все ще існують), австралійському долару буде важко прорватися через рівень опору 0.67.

Ринковий консенсус проти особистих спостережень

За прогнозами різних установ, австралійський долар, ймовірно, коливатиметься в діапазоні 0,68-0,70 у першій половині 2026 року, що залежить від коливань економічних даних Китаю та звітів про зайнятість у США. Австралійський долар не впаде різко, оскільки фундаментальні показники Австралії міцні, а РБА — відносно «яструбиний»; Але прямий рух до рівня 1.0 також малоймовірний, оскільки структурна перевага долара зберігається.

Короткостроковий тиск зумовлений переважно невизначеністю китайських даних, тоді як довгостроковий оптимістичний — це значний експорт ресурсів Австралії та потенційне відновлення товарного циклу.

Практичний посібник з використання можливостей торгівлі австралійським доларом

AUD/USD є п’ятіркою найпопулярніших валютних пар у світі, і хоча тренди валютного курсу важко повністю передбачити, австралійський долар має видатні характеристики та високу ліквідність, тому аналізувати середньострокові тенденції відносно просто.

Інвестори можуть брати участь у ринку австралійського долара через валютну маржинальну торгівлю. Переваги цього методу торгівлі включають:

• Двостороння торгівля: Ви можете отримувати довгі прибутки на зростаючому ринку, або відкрити шорт, коли падаєте, щоб знайти можливості
• Важільне плече є гнучким: Доступне 1-200x кредитне плече, що підходить для малих і середніх інвесторів
• Поріг низький: Порівняно з акціями та ф’ючерсами, вимоги до капіталу для валютної торгівлі є більш доступними
• Сильна ліквідність: Австралійський долар має великий обсяг торгів і торгується швидко

Важливо зазначити, що торгівля на форекс — це інвестиція з високим ризиком, і інвестори можуть втратити всі свої кошти. Будь-яке інвестиційне рішення має базуватися на ретельній оцінці ризиків і особистій фінансовій ситуації.

Оцінка перспектив австралійського долара: чи є ралі фіксацією чи зміною тренду?

Товарні валютні атрибути австралійського долара залишаються різними, і він тісно пов’язаний із сировиною, такою як залізна руда, рафінована мідь і вугілля. Ключем до прогнозу австралійського долара є те, чи дійсно почався товарний цикл і чи перейшов долар США у довгостроковий режим ослаблення.

Короткострокові фактори підтримують невелике відновлення:

• RBA зберігає жорстку позицію для забезпечення диференціальної підтримки
• Ціни на сировину відносно високі
• Долар США знижується через очікування щодо зниження ставок у короткостроковій перспективі

Середньо- та довгострокові виклики залишаються:

• Перспективи глобального економічного зростання є невизначеними
• Долар США може знову відновитися (якщо інфляція збережеться або ФРС змінить політику)
• Економічне відновлення Китаю ще не підтверджено

Загалом, прогноз тенденції AUD вказує на «відскок, але обмежений» стан. Інвесторам слід слідкувати за щомісячними економічними даними Китаю, австралійським звітом про зайнятість, а також за засіданнями ІСЦ і ФРС, які є ключовими тригерами, що впливають на курс австралійського долара.

Хоча валютний ринок швидко коливається, а тенденції валютного курсу важко точно передбачити, австралійський долар відносно легко сприймати завдяки високій ліквідності, сильній регулярності коливань і очевидним економічним структурним характеристикам. Постійне відстеження взаємодії цих трьох драйверів допоможе краще зрозуміти майбутній напрямок австралійського долара.