Золото проривається через позначку 5000 доларів: геополітичні ризики та капітал для хеджування разом активізуються

Вартість золота з початку місяця впевнено повернулася за позначку 5000 доларів, під час торгів досягла максимуму 5028 доларів, зростання за день понад 6%, що стало найбільшим за зростанням з часів фінансової кризи 2008 року. За цим стрімким підйомом стоять як фактори геополітичної напруги на Близькому Сході, так і відображення глобальної уваги до золота як до безпечного активу, а також переоцінка перспектив політики долара.

Напруження на Близькому Сході, потік інвестицій у золото та доларові активи для захисту

Ризики геополітичної нестабільності стали найпрямішим чинником зростання ціни на золото. Військові США збили безпілотник Ірану біля авіаносця в Аравійському морі, що викликало побоювання щодо ескалації конфлікту на Близькому Сході. Хоча адміністрація Трампа наголошує, що дипломатичні зусилля тривають, Білий дім підтвердив, що високопосадовці США і Ірану зустрінуться у п’ятницю, короткострокова невизначеність уже привернула значні інвестиції у традиційні активи для захисту.

Дані Всесвітньої ради з золота показують, що за минулого тижня потік інвестицій у ETF-золото досяг нового максимуму цього року, а купівля центральних банків залишається високою. Це свідчить про те, що професійні інвестори та центральні банки готуються до потенційних ризиків, а золото, як найстарший інструмент захисту, знову стає пріоритетом для капіталу. Водночас невизначеність щодо політики долара підвищує реальну дохідність золота, що додатково підсилює тренд зростання цін.

Зміна політики ФРС, корекція очікувань щодо зростання долара

Очікування щодо зниження ставок ФРС зазнали змін через кадрові перестановки у політичному керівництві. Адміністрація Трампа офіційно висунула кандидатуру яструбового представника Кевіна Воша на посаду голови ФРС, що зменшує ймовірність швидкого послаблення монетарної політики. За даними CME FedWatch Tool, ймовірність двох знижень ставок цього року знизилася до 65%, з можливістю одного у червні та ще одного — наприкінці року.

Якщо Воша буде підтверджено Сенатом, політика ФРС може стати більш обережною, що підтримує курс долара, але водночас сприяє довгостроковій привабливості золота як захисту від інфляції. За умов стабільності ставок в очікуванні, відсутність доходу від золота зменшує його вартість утримання, що стимулює інституційних інвесторів до нарощування позицій.

Вакантність даних у США посилює настрої захисту, золото зростає

Через тривалий простій урядових структур США затримуються важливі дані щодо зайнятості, зокрема звіти JOLTS та дані по нефермерській зайнятості. Аналітики зазначають, що вакуум у даних зазвичай посилює настрої захисту на ринку, і в таких умовах золото зазвичай показує кращі результати, ніж акції та криптовалюти. На початку тижня ціна на золото знизилася майже на 8% через фіксацію прибутку, опустившись нижче 4800 доларів, але швидкий відскок покупців повернув ціну до нових максимумів за кілька торгових сесій.

Такий швидкий вхід покупців свідчить про сильну віру ринку у перспективи золота, особливо на тлі зростаючої невизначеності макроекономічної ситуації, коли захисні інвестиції переважають у низьких цінах.

Технічна картина: бичий тренд зберігається, потенціал для зростання відкритий

З технічної точки зору, бичий тренд на золото залишається міцним. Підтримка на рівні 5025 доларів, сформована короткостроковою трендовою лінією і попередніми максимумами, підтверджує свою ефективність. Поки цей рівень тримається, очікується подальше зростання ціни. Поточна корекція є здоровою технічною корекцією, ознак ослаблення попиту немає.

Інвесторам слід звернути увагу на цінові цілі: зверху — 5069, 5106 і 5167 доларів, знизу — 4953, 4912 і 4852 доларів. Останній звіт Goldman Sachs підвищив цільову ціну на золото 2026 року до 5500 доларів, враховуючи збереження геополітичних ризиків, стабільний попит центральних банків і можливе тривале ослаблення долара.

Ризики та інвестиційна стратегія

UBS попереджає, що якщо переговори між США та Іраном досягнуть суттєвого прогресу або дані США виявляться сильними після затримки, ціна на золото може зазнати корекції. Короткострокова волатильність — норма, і інвесторам слід бути готовими. Однак загальний тренд на зростання залишається сильним, рівень 5000 доларів вже став міцною підтримкою.

Рекомендується уважно стежити за розвитком переговорів США і Ірану у п’ятницю та за результатами голосування у Палаті представників щодо бюджету, а також у разі підтвердження підтримки рівня на золото — розглядати можливості для купівлі на зниженнях. Незалежно від руху долара, під впливом попиту на захист, короткостроковий потенціал для зростання золота залишається високим.