Зрозуміти внутрішні та зовнішні операції, оволодіти сигналами купівлі-продажу на фондовому ринку

Ви коли-небудь бачили на торговому софті позначки “внутрішній обсяг” і “зовнішній обсяг”, але не розумієте, що вони означають? Чи часто чуєте, як інвестори обговорюють “співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу”, але не можете зрозуміти? Насправді ці дані ховаються у вашому щоденному додатку брокера. Вони відображають найсправжніші настрої учасників ринку щодо купівлі та продажу. Навчившись правильно їх інтерпретувати, ви зможете заздалегідь розпізнати наміри короткострокових гравців.

Чому важливо звертати увагу на внутрішній обсяг? Починаємо з логіки ордерів і угод

Кожна операція на фондовому ринку базується на простій логіці: очікування ордерів та активне виконання. Коли ви відкриваєте торговий додаток, бачите п’ять найкращих цін купівлі та п’ять найкращих цін продажу — це черги ордерів, що чекають на виконання. Але головне — хто поспішає завершити угоду?

Продавці, які прагнуть швидко продати, не чекатимуть, поки покупці піднімуть ціну, а одразу продаватимуть за ціною заявки на купівлю (ціною, яку готовий заплатити покупець), швидко закриваючи угоду. Якщо покупці поспішають увійти, вони купують за ціною пропозиції на продаж (ціною, яку продавець готовий продати), навіть якщо вона вища за ринкову. Така поведінка — “хто ініціює компроміс” — і фіксується у даних внутрішнього і зовнішнього обсягу.

Простими словами:

• Внутрішній обсяг фіксує тих продавців, які не хочуть чекати, а приймають умови покупця
• Зовнішній обсяг фіксує тих покупців, які активно прагнуть купити і готові платити вищу ціну

Як визначити внутрішній і зовнішній обсяг: хто активніше тисне на ціну

Розглянемо приклад. Припустимо, у ТАСІКІ є такі котирування:

• Ціна купівлі: 1160 грн / 1415 лотів
• Ціна продажу: 1165 грн / 281 лот

Сценарій внутрішнього обсягу: інвестор хоче швидко продати і одразу продає за 1160 грн (ціна купівлі) 50 лотів. Оскільки продавець швидко погоджується з покупцем, ці 50 лотів зараховуються до внутрішнього обсягу. Зростання внутрішнього обсягу — сигнал продавлювання, сигнал на зниження.

Сценарій зовнішнього обсягу: інвестор хоче швидко купити і купує за 1165 грн (ціна продажу) 30 лотів. Покупець активно підвищує ціну, ці 30 лотів — зовнішній обсяг. Зростання зовнішнього обсягу — сигнал попиту, сигнал на зростання.

Отже, головна різниця — внутрішній обсяг відображає терміновість продавців, зовнішній — активність покупців.

Як читати п’ять цін? Аналіз структури ордерів

Відкриваючи додаток брокера, ви бачите п’ять найкращих цін — це важливо. Не недооцінюйте цю таблицю: вона показує, як виглядає черга очікування на ринку.

П’ять цін поділяються на дві сторони:

• Ліва сторона (зазвичай зелена) — п’ять найвищих цін купівлі, що відображають бажання покупців
• Права сторона (зазвичай червона) — п’ять найнижчих цін продажу, що відображають пропозицію продавців

Наприклад:

• Купівля 1: 203.5 грн / 971 лот
• Продаж 1: 204.0 грн / 350 лот

Між цими цінами — різниця 0.5 грн, яка і є “вікном” для потенційної угоди.

Важливо! П’ять цін — це лише ордери, які обіцяють виконати угоду, але не гарантують її. Ордери можуть бути скасовані будь-коли, тому виглядаюча стабільність — ілюзія. Це і є причина, чому крупні гравці часто використовують “фальшиві ордери” для заманювання роздрібних інвесторів.

Що робити, якщо внутрішній обсяг більший за зовнішній? Обчислюємо співвідношення і визначаємо силу покупців і продавців

Тепер давайте кількісно оцінюємо силу купівлі-продажу. Співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу — це індикатор сили ринку.

Формула: Співвідношення = внутрішній обсяг ÷ зовнішній обсяг

За цим співвідношенням можна визначити емоції ринку:

Якщо > 1 (внутрішній обсяг більший):

• Ринок налаштований на зниження, продавці активно тиснуть
• Це переважно медвежий сигнал, ціна може падати

Якщо < 1 (зовнішній обсяг більший):

• Ринок налаштований на зростання, покупці активно купують
• Це бичий сигнал, ціна має потенціал до зростання

Якщо ≈ 1 — баланс сил, ринок у стані нерішучості, потрібні додаткові сигнали.

Але тут є пастка: одне лише число співвідношення може вводити в оману. Детальніше — далі.

Чи можна підробити дані внутрішнього обсягу? Виявлення “маніпуляцій” великих гравців

Це найпоширеніша пастка для новачків. Розумні крупні гравці знають, що інвестори дивляться на співвідношення, і починають створювати фальшиві сигнали.

Фальшивий бичий сигнал (зовнішній обсяг > внутрішній, але ціна падає):

• Вони маскують великі заявки на купівлю у перших позиціях, створюючи ілюзію попиту
• Насправді ж вони активно продають великими лотами, що не видно у звичайних даних
• Ціна зростає, але раптово обвалюється

Фальшивий медвежий сигнал (внутрішній обсяг > зовнішній, але ціна зростає):

• Вони маскують великі заявки на продаж у перших позиціях, створюючи ілюзію тиску на продаж
• Насправді ж вони активно купують, щоб зібрати капітал
• Ціна падає, але потім раптово зростає

Як розпізнати? Спостерігайте за стабільністю і швидкістю зміни ордерів. Реальні ордери — стабільні, змінюються повільно. Фальшиві — швидко з’являються і зникають.

Поєднання з рівнями підтримки і опору для більш точної оцінки

Один лише співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу — недостатньо. Потрібно враховувати рівні підтримки і опору.

Підтримка: коли ціна не йде нижче певної позначки, і багато покупців готові купити — це сигнал, що ціна може відскочити. Якщо при цьому внутрішній обсяг більший — можливо, це “збір капіталу” великих гравців.

Опір: коли ціна не піднімається вище певної позначки, і багато продавців готові продавати — це сигнал, що ціна може зупинитися або повернутися. Якщо зовнішній обсяг більший — можливо, це “маніпуляція” для заманювання покупців.

Практичні поради:

• При падінні до рівня підтримки — купуйте, підтверджуючи внутрішній і зовнішній обсяг
• При підйомі до рівня опору — частково виходьте або зменшуйте позицію

Переваги і обмеження аналізу внутрішнього обсягу

Плюси:

• ✓ Миттєвість: дані оновлюються швидко, можна реагувати в реальному часі
• ✓ Простота: зрозуміло навіть новачкам
• ✓ Візуалізація: допомагає швидко оцінити короткострокову ситуацію

Мінуси:

• ✗ Можливість маніпуляцій: крупні гравці використовують фальшиві ордери
• ✗ Обмеженість у довгостроковому прогнозуванні: внутрішній обсяг — лише короткостроковий індикатор
• ✗ Потрібно поєднувати з іншими інструментами: технічними і фундаментальними для більш точної оцінки

Внутрішній обсяг — це не ідеальна “свята гра”, а частина головоломки.

Основний висновок: не покладайтеся лише на внутрішній обсяг

Завжди пам’ятайте: індикатори — це допоміжні інструменти, а не абсолютна істина. Вони швидко відображають короткострокову емоційну ситуацію, але не здатні передбачити довгострокову цінність компанії. Важливі фактори — це:

• Фундаментальні показники компанії: прибутковість, зростання, позиція в галузі
• Загальноекономічна ситуація: ставки, інфляція, цикли
• Політичні рішення: регуляція, політика центральних банків

Навіть якщо внутрішній обсяг показує багато продавців і сильний сигнал на зниження, новина або звіт компанії може миттєво змінити ситуацію.

Щоб підвищити шанси на успіх у інвестиціях, рекомендуємо:

1. Використовувати внутрішній обсяг для короткострокових точок входу/виходу, не тримати довго
2. Регулярно аналізувати фундаментальні дані компанії і галузі
3. Працювати на демо-рахунку, наприклад, з 5-мільйонним віртуальним капіталом у Mitrade
4. Поєднувати з іншими технічними індикаторами (наприклад, Bollinger Bands, RSI) для підтвердження сигналів

Внутрішній обсяг — це ваші очі, а фундамент — ваша здатність судити. Те, що ви бачите — може бути ілюзією, тому лише раціональний аналіз допоможе залишатися у грі довше.