Капіталізація реалізованого Біткоїна падає, оскільки капітал покидає мережу вже другий місяць

Біткоїн продовжує боротися за повернення до рівня $65 000, оскільки постійний тиск продажу та ослаблення настроїв тримають ринок у вразливому стані. Цінова дія залишалася стриманою в останні тижні, з підвищеною волатильністю та обмеженим апетитом до ризику через звуження ліквідності та макроекономічну невизначеність. Нездатність закріпитися стабільно вище цього психологічного порогу посилила обережність серед трейдерів, залишаючи Біткоїн у все більш схожому на захисну фазу, а не на початок відновлення.

Пов’язані статті

За словами провідного аналітика Акселя Адлера, останні дані на блокчейні підтверджують цю інтерпретацію. Реалізована капіталізація — яка вимірює сумарну вартість Біткоїна на основі останньої ціни, за якою кожна монета рухалася — знизилася другий місяць поспіль. Водночас, група тримачів у періоді 3–6 місяців значно розширилася, оскільки монети, придбані біля максимуму циклу, дозрівають у цю категорію. Ця динаміка зазвичай відображає пост-пік позиціонування, а не нове накопичення.

Bitcoin Realized Cap Net Position Change | Source: CryptoQuantЗміна чистої позиції реалізованої капіталізації за 30 днів наразі становить близько -2,26%, що свідчить про тривалі відтоки капіталу з мережі. Реалізована капіталізація досягла піку близько $1,127 трлн наприкінці листопада 2025 року і з того часу скоротилася приблизно до $1,094 трлн, що становить близько $33 мільярдів зменшення. Поки цей показник не повернеться рішуче в позитивну зону, ознак нових накопичень поки що мало.

HODL Waves підкреслюють захисну структуру ринку

Адлер зазначає, що останні дані HODL Waves підтверджують думку, що Біткоїн залишається у захисній фазі, а не в активному накопиченні. Графік показує різке зростання групи монет віком 3–6 місяців, яка становить приблизно 25,9% обігового запасу. Це відображає зростаючу частку монет, які останній раз рухалися між серпнем і листопадом 2025 року — періодом, що тісно співпадає з покупками біля піку ринку.

Bitcoin HODL Waves | Source: CryptoQuantHODL Waves відстежують розподіл пропозиції Біткоїна залежно від тривалості його бездіяльності. Зростання старших груп зазвичай свідчить про зменшення транзакційної активності. Однак у цьому випадку дані свідчать не про впевнене накопичення, а про «дороге утримання», коли багато інвесторів залишаються у збиткових позиціях.

Група віком 3–6 місяців зросла з приблизно 19% на початку лютого, тоді як група 6–12 місяців також зросла до близько 20,2%. Тим часом, короткострокові монети менше одного місяця становлять лише близько 9,3%, що свідчить про обмежений новий попит на ринку.

У поєднанні зі зниженням реалізованої капіталізації ці дані вказують на старіння пропозиції без відповідних капітальних вливань. Поки не з’явиться нова активність купівлі і група 3–6 місяців не перейде у довгострокові тримання без тиску на продаж, широка структура ринку Біткоїна ймовірно залишатиметься захисною, а не ринком з рішуче бичачим настроєм.

Пов’язані статті

Моментум Біткоїна послаблюється, ціна тестує ключову підтримку

Триденний графік Біткоїна відображає чітке погіршення структури, оскільки ціна швидко знижується до області $63 000. Після невдачі повернути рівень $90 000–$95 000 раніше в році, BTC сформував діапазон розподілу, перш ніж різко прорватися нижче своїх 50- та 100-періодних ковзних середніх. Це падіння підтвердило перехід від консолідації до продовження тренду на цьому таймфреймі.

BTC consolidates around key level | Source: BTCUSDT chart on TradingView Зараз ціна значно нижча за 50 SMA (~$92 000) і 100 SMA (~$101 500), які обернулися і тепер виступають у ролі опору зверху. 200 SMA біля низькозначної області $90 000 також залишається далеко вище за поточну ціну, що підсилює загальний бичачий настрій. Взаємне розташування цих ковзних середніх — з короткостроковими нижче довгострокових — підтверджує негативний імпульс і тривалу тиск вниз.

Пов’язані статті

Обсяг торгівлі зріс під час останнього розпродажу, що свідчить про активний розподіл, а не пасивне ковзання. Різке відторгнення від рівня $95 000, за яким слідували імпульсивні свічки зниження, свідчить про те, що продавці залишаються у контролі.

З структурної точки зору, наступним критичним рівнем підтримки стає зона $60 000–$62 000. Постійне пробиття нижче може відкрити шлях до глибших рівнів корекції. Щоб стабілізувати ситуацію, Біткоїн має повернути щонайменше рівень $75 000–$80 000 і знову побудувати вищі вершини — сценарій, який наразі не підтримується поточним імпульсом.

Зображення з ChatGPT, графік з TradingView.com