Чому євро постійно падає? Торгові тарифи та політика центрального банку — подвійний тиск

Євро щодо долара США останнім часом продовжує тиснутися вниз, учасники ринку активно борються на ключових рівнях. Інвестиційні організації масово коригують свої прогнози, і ризик девальвації євро вже став загальним консенсусом. Щоб зрозуміти, чому євро продовжує слабшати, потрібно глибоко аналізувати цю складну ситуацію з різних ракурсів.

Множинні фактори сприяють девальвації євро щодо долара США

Причини ослаблення євро не зводяться до одного чинника. По-перше, ринкові настрої поступово повертаються до раціональності після оптимістичних очікувань щодо фіскальних стимулів у Німеччині. По-друге, невизначеність щодо тарифної політики США знову накриває ринок, посилюючи побоювання інвесторів щодо економічних перспектив Європи.

Прогнози Європейського центрального банку показують, що якщо США введуть 25% тарифів на імпорт товарів з Європи, це безпосередньо вплине на зростання економіки єврозони. За оцінками, у перший рік зростання ВВП єврозони може знизитися приблизно на 0,3%. Це очікування змінює ринкову оцінку вартості євро.

Технічний аналіз: важливі рівні підтримки

З графіків видно, що євро щодо долара вже опустився близько до важливого рівня підтримки 1.075. Технічні аналітики зазначають, що якщо ціна прорве цей рівень, відкриється шлях до глибшого падіння, і цільові рівні можуть опуститися до 1.07 і 1.06.

Навпаки, поки євро тримається вище 21-ї скользячої середньої, можливий відскок. Ринок шукає напрямок на цьому ключовому рівні, і покупці мають бути обережними, щоб захистити свої позиції.

Вплив тарифів і політики центральних банків

Ключовий фактор для майбутнього руху євро — це два фундаментальні чинники. З одного боку, сила тарифної політики США визначає реальний вплив на економіку Європи; з іншого — політика Європейського центрального банку суттєво впливає на курс валют.

Ринок вже врахував очікування зниження ставок ФРС з трьох до двох разів цього року, тоді як очікування щодо м’якшої політики ЄЦБ зросли. Недавня заява члена Ради управління ЄЦБ Вілерруа де Галл вказує, що ставка за депозитами може знизитися з 2,5% до 2% ще до літа.

Реакція ринку на політичний курс ЄЦБ вже досить очевидна. За даними ф’ючерсних контрактів, ймовірність зниження ставки у квітні становить 65%, а у другій половині року (з вересня по грудень) очікується ще більше стимулюючих заходів. Ці очікування створюють середньостроковий тиск на девальвацію євро.

Як інвесторам діяти

Великі інвестиційні організації, такі як Morgan Stanley, вже попередили клієнтів і радять обережно коригувати позиції перед остаточним впровадженням тарифів. Зокрема, рекомендується помірно закривати довгі позиції на євро, щоб уникнути потенційних ризиків.

Якщо в кінцевому підсумку тарифна політика виявиться сильнішою за очікування, євро до долара може зазнати додаткового тиску вниз. Якщо ж переговори завершаться менш жорсткими умовами, зберігаючи можливість для подальших домовленостей, це може дати євро шанс на відскок. Інвесторам слід уважно стежити за політичними подіями і гнучко коригувати свої стратегії.