Купівля акцій лікарняних закладів у 2569 році - глибокий аналіз 7 провідних компаній

Для підприємців та інвесторів, які шукають можливості інвестування для забезпечення фінансової стабільності, купівля акцій лікарень є високопотенційним варіантом у цьому році. Хоча ринок акцій цієї галузі може бути волатильним, загальна тенденція залишається надійною. Тому ми пропонуємо детальний аналіз 7 провідних компаній лікарень, які можуть бути доречними для вашої інвестиційної стратегії.

Чому акції лікарень підходять для довгострокових інвесторів

Перш ніж заглиблюватися у аналіз кожної компанії, важливо зрозуміти базові характеристики цієї групи акцій. Лікарні — це бізнес, що надає медичні послуги, які є базовою потребою суспільства і не залежать від економічної ситуації. Тому акції лікарень класифікуються як захисні (defensive stocks).

Основна перевага купівлі акцій лікарень — стабільність потоків доходів. Після завершення інвестицій у будівництво та обладнання, бізнес генерує постійний дохід від пацієнтів без необхідності повторних капіталовкладень, що відрізняє їх від інших галузей, які потребують регулярних оновлень. Крім того, ці акції зазвичай менш волатильні, що робить їх привабливими для довгострокового утримання.

Класифікація типів лікарень — оберіть відповідно до вашої інвестиційної стратегії

При розгляді купівлі акцій лікарень слід розрізняти два основних типи. Перший — лікарні, орієнтовані на іноземних пацієнтів, наприклад BDMS, BH, BCH, які мають високий рівень мережі та інтегровані послуги. Ці заклади залежать від медичного туризму та пацієнтів з високим купівельним попитом.

Другий — лікарні, орієнтовані на внутрішній ринок, наприклад VIBHA, CHG, PR9, RAM. Вони мають інший стиль управління. Такі лікарні здебільшого орієнтовані на соціальні програми, готівкових пацієнтів та обслуговують густонаселені райони. Це впливає на прогноз доходів, оскільки заклади, що залежать від іноземних пацієнтів, більш чутливі до глобальної економіки, тоді як внутрішні — до внутрішньої політики охорони здоров’я.

7 компаній лікарень — глибокий аналіз

1. บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) — BDMS

Ця компанія — лідер у регіоні з мережею, що охоплює Бангкок, закордонні ринки та Лаос. Заснована у 1975 році, основний актив — Бамрунрадж лікарня. Також має медичний інститут у Монголії, що свідчить про прагнення до міжнародного розширення.

Потужність BDMS дозволяє обробляти понад 5500 амбулаторних пацієнтів щодня, планує збільшувати кількість ліжок, будувати нові лікарні та розширювати спеціалізовані центри. За фінансовими показниками, ринкова капіталізація — 319,430 млн бат, поточна ціна акції — 20.00 бат, P/E — 19.5, ROE — 16.8%. Очікуваний чистий прибуток у 2025 році — 16,1-16,3 млрд бат.

2. โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) — BH

Якщо шукаєте купити акції великої лікарні, BH — хороший варіант. Заснована у 1984 році, реорганізована у 1994 році, вона є одним із провідних постачальників послуг для соціального страхування.

Особливість BH — сильна орієнтація на іноземних пацієнтів, планує підвищувати ціни на складні процедури та розширювати зони обслуговування для медичного туризму. Ринкова капіталізація — 135,060 млн бат, ціна акції — 167.50 бат, ROE — 31.9%, що свідчить про ефективне використання капіталу. P/E — 19.3, чистий прибуток — близько 7,4 млрд бат.

3. บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) — BCH

BCH — провідна приватна мережа з високою ринковою вартістю у галузі. Заснована у 1969 році, має 15 лікарень і 2 поліклініки по всій країні та у Лаосі. Управляється під брендами: Ворлд Медікал, Касемрадж, Інтернешнл, Касемрадж та Гарунвек.

Аналітики Krungsri підвищили рекомендацію до “купити” з “утримувати”, очікуючи зростання прибутку на 23% у 2025 році. Ринкова капіталізація — 25,190 млн бат, ціна — 10.20 бат, P/E — 19.7, ROE — 11-12%. Чистий прибуток — 1,3-1,4 млрд бат.

4. โรงพยาบาลรามคำแหง — RAM

RAM відомий спеціалізацією у лікуванні складних захворювань, зокрема серця, мозку, кісток та хірургії. Розташований на вулиці Рамкхамхенг у густонаселеному районі. Заснований у 1976 році.

Переваги — сильна база готівкових та страхових пацієнтів, високий маржінал на складних процедурах. Ринкова капіталізація — 21,72 млрд бат, ціна — 18.20 бат, P/E — 33.41, ROE — 3.38%. Можливості для покращення управління капіталом.

5. บริษัท โรงพยาบาลวิภาวดี จำกัด (มหาชน) — VIBHA

VIBHA заснована у 1976 році, фокусується на доступності медичних послуг. Очікується зростання у 2025 році через розширення кількості ліжок та нові напрямки. Аналізатор з Yuan Ta рекомендує “купити” з цільовою ціною 2.74 бат. Ринкова капіталізація — 18,470 млн бат, ціна — 1.88 бат, P/E — 47.6, ROE — 8.49%. Чистий прибуток — 778 млн бат.

6. บริษัท โรงพยาบาลจุฬารัตน์ จำกัด (มหาชน) — CHG

Заснована у 1986 році, має 12 дочірніх компаній і 15 філій. Планує розширення та збільшення ліжкового фонду. Ринкова капіталізація — 17,27 млрд бат, ціна — 1.50 бат, P/E — 21.7, ROE — 10.23%. Чистий прибуток — 20-40 млн бат.

7. บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) — PR9

Заснована у 1989 році, сучасний медичний центр з цифровими платформами 9 CARE та 9 CARE Shop. Має хороші зв’язки з медичними інститутами. Ринкова капіталізація — 14,94 млрд бат, ціна — 18.7-18.9 бат, P/E — 18.4, ROE — 14%. Прибуток — 520-560 млн бат.

Таблиця порівняння — інструменти для прийняття рішення

Важливі показники для прийняття рішення щодо купівлі акцій лікарень

P/E Ratio (ціна до прибутку)

P/E — показник оцінки вартості, що порівнює ціну акції з прибутком на акцію (EPS). Формула: P/E = ціна акції ÷ EPS. Низький P/E свідчить про дешевизну акцій. У галузі лікарень P/E зазвичай коливається від 18 до 33.

Для інвесторів, що цінують вигідність, BCH (19.7) та PR9 (18.4) — хороші варіанти. Водночас VIBHA (47.6) має високий P/E, що може вказувати на очікування високого зростання.

ROE (рентабельність власного капіталу)

ROE показує ефективність використання капіталу акціонерів. Високий ROE — ознака здатності генерувати прибуток з капіталу. BH — лідер з ROE 31.9%, що свідчить про ефективне управління. BDMS (16.8%) та PR9 (14%) також демонструють хороші результати.

Стратегії зростання кожної лікарні

Стратегія злиття та поглинання

Деякі лікарні швидко зростають через купівлю інших закладів, їх оновлення та ребрендинг. Це швидкий спосіб збільшити доходи, але з високими витратами на інтеграцію.

Стратегія розширення нових філій

Лікарні з сильною брендовою позицією відкривають нові філії у перспективних районах. Це дозволяє контролювати стандарти, але потребує кілька років для виходу на прибутковість.

Спеціалізація

Деякі лікарні фокусуються на вузьких напрямках (наприклад, RAM — серце, мозок), або орієнтуються на конкретні групи клієнтів (іноземці). Така стратегія зміцнює позиції, але залежить від ринкових умов.

Як розумно обрати акції лікарень

При купівлі акцій слід дотримуватися таких кроків:

1. Вивчіть деталі лікарні

Якість обслуговування, рівень обладнання, політика охорони здоров’я, історія роботи.

2. Проаналізуйте фінансові показники

Звітність, витрати, коефіцієнт боргу до капіталу, тренди доходів.

3. З’ясуйте управлінську структуру

Досвід керівництва, плани спадкоємності, довгострокове бачення.

4. Моніторте ціну акцій і новини

Тренди цін, важливі оголошення, розширення, проблеми.

5. Консультуйтеся з експертами

Якщо ви не маєте досвіду у аналізі акцій, звертайтеся до фахівців у галузі охорони здоров’я.

Рекомендований портфель для різних типів інвесторів

Для великих інвесторів (Large Cap)

Акції великих компаній — BDMS, BH, BCH — стабільні, з високою ліквідністю, низьким ризиком. Підходять для обережних інвесторів.

Для середніх інвесторів (Mid Cap)

RAM, VIBHA, CHG, PR9 — з хорошим потенціалом зростання та помірним P/E. Підходять для інвесторів із середнім рівнем ризику.

Для збалансованого портфеля (Mixed)

Комбінуйте 50% Large Cap (BDMS) та 50% Mid Cap (PR9) для балансу між стабільністю та зростанням.

Ризики та фактори, що слід враховувати

Хоча акції лікарень — досить стабільна інвестиція, є ризики:

• Зміни у політиці охорони здоров’я: зміни тарифів соцстрахування можуть вплинути.
• Конкуренція: нові лікарні можуть зменшити кількість пацієнтів.
• Ціни на медичне обладнання: пандемії або дефіцит можуть підвищити витрати.
• Заповненість ліжок: у нормальних умовах потрібно управляти балансом.

Інвесторам слід постійно слідкувати за фінансовими звітами, новинами та тенденціями у галузі.

Висновки та рекомендації щодо інвестування

Для тих, хто розглядає купівлю акцій лікарень у 2024 році, наведена інформація допоможе приймати рішення більш обґрунтовано. Вибирайте між стабільними великими компаніями або перспективними середніми — важливо вивчити всі дані.

Довгострокові інвестиції у галузь охорони здоров’я можуть стати стабільною частиною вашого портфеля, оскільки медичні послуги — це базова потреба суспільства у будь-який час.

Щоб бути впевненим у своїх рішеннях, інвестуйте з довгостроковою перспективою, постійно слідкуйте за новинами та аналітикою. Так ви зможете зробити акції лікарень важливою складовою вашої стратегії збагачення.