Яка AI-пуза? Nvidia публікує рекордний квартальний дохід у 68 мільярдів доларів і прогноз у 78 мільярдів, оскільки Дженсен Хуанг цитує «стрімке» впровадження агентів

Аманда Герута

Чет, 26 лютого 2026 о 7:49 за японським часом 5 хв читання

У цій статті:

•                                       Вибір Top StockStory 
  

  NVDA

  +1.41%

Ще раз генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг дав просту відповідь інвесторам, які турбуються, що гонка за витрати на AI може бути перебільшеною.

Під час звіту про прибутки компанії-розробника чипів із оцінкою у 4,8 трильйона доларів у середу аналітики запитали Хуанга, чи зможуть великі хмарні клієнти — капітальні витрати яких наближаються до 700 мільярдів доларів на рік — підтримувати темп. За словами Хуанга, це очевидно. У новій економіці на базі AI обчислення та доходи фактично однакові. Без здатності генерувати AI-токени, які є малими частинами вихідних даних чатботів у вигляді слів і тексту, хмарні провайдери не зможуть суттєво зростати.

“Я впевнений у зростанні їхнього грошового потоку,” — сказав Хуанг у відповідь на запитання. “І причина дуже проста.”

“Ми вже побачили перелом у агентському AI та корисність агентів по всьому світу та в підприємствах, і ви бачите неймовірний попит на обчислювальні ресурси через це,” — продовжив Хуанг. “У цьому новому світі AI обчислення — це доходи. Без обчислень неможливо створювати токени. Без токенів неможливо зростати доходам.”

Отже, сотні мільярдів капітальних витрат тепер спрямовуються у AI, що зрештою перетворюється у зростання, яке безпосередньо впливає на доходи, — сказав Хуанг.

Nvidia дала інвесторам у AI натяк на швидке відновлення з результатами за четвертий квартал і весь 2026 фінансовий рік, показавши рекордний дохід у 68,1 мільярда доларів за квартал, перевищивши прогноз приблизно на 3 мільярди. Ці цифри зросли на 20% порівняно з третім кварталом і на вражаючі 73% порівняно з минулим роком.

Варто зазначити, що компанія оприлюднила прогноз на перший квартал 2027 року у 78 мільярдів доларів. Загальні зобов’язання щодо постачання зросли з 50,3 мільярда доларів наприкінці третього кварталу до 95,2 мільярда доларів наприкінці четвертого. У заяві Nvidia зазначила, що вона “стратегічно забезпечила запаси та потужності для задоволення попиту понад кілька наступних кварталів.”

Перед оглядом результатів інвестори були налаштовані на будь-який знак — зітхання, вагання, будь-що, що може свідчити про зниження валових марж — попередні прогнози передбачали 74,8% GAAP валову маржу, що мало б означати часткове відновлення, а Хуанг і фінансовий директор Колетт Креспс заявили, що мета на 2027 фінансовий рік — тримати маржу “у середині 70%.”

Як і очікувалося, у середу інвестори зосередили увагу на цих цифрах. І Nvidia не розчарувала. Валова маржа за GAAP зросла до 75%, перевищивши прогноз і порівняно з 73,4% у третьому кварталі, а не-GAAP — склала 75,2%. Акції Nvidia зросли більш ніж на 2% у перший період після закриття торгів, хоча швидко повернули більшу частину цих прибутків.

Продовження історії  

Загалом чистий прибуток за GAAP зріс на 35% порівняно з попереднім кварталом і на 94% у порівнянні з минулим роком до приблизно 43 мільярдів доларів. Витрати на розбавлену прибутковість за GAAP склали 1,76 долара на акцію, що на 35% більше за квартал і майже вдвічі більше, ніж у 2025 фінансовому році. Чистий дохід також зріс через інвестиції Nvidia у акції Intel. Не-GAAP прибуток, що не враховує прибутки від інвестицій у Intel, склав 39,6 мільярдів доларів.

Результати Nvidia з’являються на тлі високоризикового фону страху щодо перенавантаження AI, у вигляді вражаючих капітальних витрат таких гіперскалерів, як Amazon, Meta, Microsoft, Oracle і Alphabet, які беруть участь у шаленій гонці AI. Недавній звіт Moody’s вказує, що близько 662 мільярдів доларів у майбутніх зобов’язаннях щодо оренди дата-центрів ще не почали діяти і залишаються поза балансами цих компаній.

“Попит на обчислення зростає експоненційно,” — сказав Хуанг у заяві. “Впровадження агентів у підприємства стрімко зростає. Наші клієнти змагаються у інвестиціях у обчислювальні ресурси для AI — фабрики, що живлять індустріальну революцію AI і їхнє майбутнє зростання.”

Для Nvidia, звичайно, частина цих капітальних витрат закінчує у її гаманцях для оплати її дуже популярних і преміум-ціною чипів.

Річний дохід також зростає

За весь рік доходи Nvidia склали 215,9 мільярда доларів, що на 65% більше минулого року; операційний дохід за GAAP становив 130,4 мільярда доларів, а чистий — 120,1 мільярда. У порівнянні з 2025 роком, коли Nvidia отримала 130,5 мільярда доларів доходу, що більш ніж удвічі перевищує 60,9 мільярда попереднього року, цей показник суттєво зріс. Чистий прибуток за цей рік становив 72,9 мільярда доларів, а операційний — понад удвічі більше, ніж у попередньому році, — 81,5 мільярда. Доходи дата-центрів за 2026 рік склали 197,3 мільярда доларів, зросли з 115,2 мільярда попереднього року.

За весь 2026 фінансовий рік доходи зросли кожен квартал: з 44,1 мільярда у Q1 до 46,7 мільярда у Q2, до 57 мільярдів у Q3 і тепер до 68,1 мільярда у Q4.

Минулого кварталу CEO Дженсен Хуанг прямо спробував зняти побоювання щодо «пузиря» на ринку під час звіту за Q3.

“Багато говорять про AI-пуза,” — сказав Хуанг минулого кварталу. “З нашої точки зору, ми бачимо зовсім інше.”

Він зазначив, що галузь пройшла через три структурні зсуви: від традиційних CPU до GPU-обчислень, від традиційного машинного навчання до генеративного AI і від генеративного AI до агентського AI. Кожен перехід сам по собі виправдовує великі інвестиції. Хуанг сказав, що перші два зсуви були повністю профінансовані за рахунок зниження витрат і зростання доходів, тоді як агентський AI — це новий шар, що потребує інвестицій.

Фінансовий директор Креспс минулого кварталу заявила, що Nvidia має “видимість” доходу у 500 мільярдів доларів від своїх пропозицій Blackwell і Rubin з початку 2025 року до кінця 2026 року. Креспс також сказала, що Nvidia вважає, що загальні інвестиції у AI-інфраструктуру можуть досягти 3-4 трильйонів доларів щорічно до 2029 або 2030 року.

Ця історія спочатку була опублікована на Fortune.com

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації