Кореляція між Bitcoin та S&P 500 знову з’являється: як глобальні індекси ринків рухаються синхронно

Розбіжність між біткоїном і традиційними ринковими індексами, яка виникла після обрання Дональда Трампа, змінює напрямок. Останні дані показують, що біткоїн і S&P 500 знову синхронізували свої рухи, а коефіцієнт кореляції за останні 20 днів піднявся до 0,88 — рівня, що свідчить про майже повну синхронність їх рухів. За поточних цін близько 68 280 доларів, біткоїн демонструє складну взаємодію між внутрішньою динамікою та макроекономічними чинниками, що формують ринок криптовалют.

З 5 листопада, коли Трамп здобув посаду президента США, біткоїн виріс приблизно на 47%, тоді як S&P 500 — лише на 4%. Про-криптовалютна позиція нової адміністрації та контроль республіканців у Конгресі спочатку сприяли цьому перевазі. Однак змінювані макроекономічні умови почали більш тісно узгоджувати ці активи, ніж у останні місяці.

Політика Федеральної резервної системи синхронізує біткоїн із ширшими ринками

Причиною відновленої кореляції частково є рішення Федеральної резервної системи у грудні. Центробанк знизив очікування щодо зниження ставок у 2025 році до всього двох знижень, що несподівано для традиційних ринків знизило їхню динаміку та зменшило прибутковість акцій. Одночасно індекс долара США піднявся на 5%, що зазвичай тисне на ризикові активи, включаючи криптовалюти.

Проте біткоїн показав дивовижну стійкість, незважаючи на перешкоди, які мали б його тиснути. Андре Драгош, керівник досліджень у Bitwise у Європі, пояснює це часткове зростання позитивною внутрішньою динамікою. «Хоча макрофактори, такі як перспектива ставок, стримували ширший ринок останні два місяці, біткоїн отримав підтримку від зменшення балансів на біржах і сприятливого політичного фону», — пояснив він у коментарі CoinDesk.

Динаміка балансів бірж забезпечує тимчасову підтримку

Запаси біткоїна на біржах продовжують зменшуватися навіть під час отримання прибутків трейдерами — цей патерн свідчить про зменшення тиску на продаж і потенційне накопичення. Цей показник виступає як додатковий фактор підтримки зростання цін, компенсуючи частково макроекономічні перешкоди, які зазвичай знижують апетит до ризику у всіх класах активів, включаючи глобальні індекси.

Однак Драгош попереджає, що ця структурна перевага може бути тимчасовою. «Внутрішні фактори, ймовірно, забезпечать значний імпульс щонайменше до середини 2025 року, але погіршення макроекономічних умов може спричинити короткострокову волатильність», — застеріг він, зазначаючи, що «відносно висока кореляція з S&P 500» створює обмеження для незалежного руху біткоїна.

Технічний ралі на тлі тонких ринкових умов

Останнім часом біткоїн знову піднявся вище 69 000 доларів у різкому технічному відскоку, що відлунювало по альткоїнах і криптовалютних акціях. Ethereum, Solana, Dogecoin і Cardano зросли, так само як і криптовалютні акції, зокрема Coinbase, Circle та інші, що торгуються на традиційних біржах.

Аналітик LMAX Group Джоел Крюгер охарактеризував цей відскок як технічно зумовлений, а не фундаментально. «Це відновлення відображає зняття бичачих позицій і низьку ліквідність, а не чіткі фундаментальні каталізатори», — зазначив Крюгер, закликаючи бути обережним щодо довговічності ралі. Джошуа Лім із FalconX додав, що деякі фонди перерозподіляють капітал у більш волатильні альткоїни і стратегії опціонів, що може продовжити відскок.

Ключові рівні опору визначають короткострокову траєкторію

Подальший рух залежить від того, чи зможе біткоїн утриматися вище критичних рівнів опору. Рівні 72 000 і 78 000 доларів є важливими бар’єрами — їхнє стабільне подолання сигналізуватиме про відновлення структурного тренду, а не тимчасовий технічний відскок. До тих пір трейдерам слід уважно стежити за рівнями кореляції; ще один ріст до понад 0,90 свідчитиме про те, що біткоїн і ширший ринок залишаються тісно пов’язаними, обмежуючи можливості для значного переваги криптовалют.

Зростаюча кореляція між біткоїном і індексами акцій підкреслює важливу істину: хоча криптовалюти пропонують унікальні внутрішні динаміки і політичні чинники, макроекономічні гравітаційні сили залишаються потужними. На даний момент вікно для внутрішніх факторів, що підтримують біткоїн, відкрито до середини 2025 року, але це вікно звужується, якщо глобальні індекси зазнають тривалих труднощів через збереження ставок або валютну нестабільність.