Падіння криптовалют відкриває ринкову динаміку: як політика ФРС спричинила масштабну корекцію і створила передумови для відновлення

Ринок криптовалют зазнав значительного падіння наприкінці 2024 року, коли очікування щодо посилення монетарної політики Федеральної резервної системи застали інвесторів зненацька. Спроби Біткоїна утримати позначку в $100 000 — рівень, який він намагався прорвати раніше того дня — виявили вразливості у структурі ринку, зокрема серед трейдерів з кредитним плечем і інвесторів, що гоняться за подальшим зростанням.

Жорстка позиція Федеральної резервної системи спричинила широку корекцію ринку

Каталізатором падіння криптовалют стала заява Федеральної резервної системи у грудні 2024 року, де чиновники спрогнозували лише два зниження відсоткових ставок у 2025 році — значно менше за очікування ринку. Обережні зауваження голови ФРС Джерома Пауелла щодо інфляційних очікувань спричинили різкий поворот від прор-crypto настроїв, які домінували на ринку після політичних подій на початку осені. Індекс долара США піднявся понад 108, досягнувши найвищого рівня з листопада 2022 року, тоді як доходність 10-річних казначейських облігацій зросла понад 4,6% — динаміка, яка традиційно тисне на активи, що шукають прибуток в інших місцях.

У ході торгів у США Біткоїн знизився з близько $100 000 до низьких $97 000, а згодом опустився нижче $96 000 — зниження на 4,8% за 24 години. Однак це було лише верхівкою айсберга ширшої дезорієнтації ринку.

Альткоїни зазнали ще більших втрат через розгортання кредитних позицій

Падіння криптовалют проявилося значно сильніше серед альтернативних активів. Індекс CoinDesk 20, що відстежує ширший спектр цифрових активів, знизився більш ніж на 10% за той самий період. Ethereum впав на 10,8%, опустившись нижче $3 500, тоді як основні токени рівня 1 і інфраструктурні проекти зазнали ще більшого зниження — Cardano (ADA), Chainlink (LINK), Aptos (APT), Avalanche (AVAX) і Dogecoin (DOGE) знизилися на 15-20%. Найбільш вражаюче — Solana (SOL) опустилася до найнижчої ціни з початку листопада, майже повернувшись до всього ралі після виборів, знизившись на 26% від свого рекордного максимуму, встановленого кілька тижнів тому.

Структура ринку показала, чому падіння криптовалют так сильно поширилося на альткоїни. За даними CoinGlass, близько $1,2 мільярда позик з кредитним плечем у криптовалютних деривативах були ліквідовані протягом 24 годин після оголошення ФРС, з понад $1 мільярдом у довгих позиціях — трейдери були змушені виходити з бичачих ставок через падіння цін нижче ключових рівнів підтримки. Цей каскадний ефект ліквідації посилив тиск на зниження, особливо у менш ліквідних активів з тонкими ринками.

Технічне відновлення ринку сигналізує про силу на тлі макроекономічної невизначеності

До 19 грудня 2024 року падіння криптовалют різко почало змінюватися на зростання. Біткоїн швидко відновився до близько $69 000 у рамках технічного шорт-сквізу, що підштовхнуло альткоїни і крипто-суміжні акції вгору. Ethereum піднявся до рівня $2 060 із прибутком 7,28% за 24 години, тоді як раніше постраждалі альткоїни показали суттєве відновлення: ADA виріс на 10,87%, LINK — на 7,75%, APT — на 13,63%, AVAX — на 10,38%, DOGE — на 7,14%, а SOL — на 7,91%.

Однак аналітики ринку стримано ставилися до оптимізму щодо відновлення. Джоел Крюгер, стратег ринку в LMAX Group, охарактеризував цей відскок як технічно зумовлений «ведмежими позиціями і тонкою ліквідністю, а не чіткими фундаментальними чинниками». Він назвав ключові рівні опору біля $72 000 і $78 000, які Біткоїн має подолати стабільно, щоб підтвердити справжнє структурне відновлення, а не просто тактичний відскок.

Деякі спостерігачі вважали, що падіння криптовалют фактично відображає здорову механіку ринку. Азім Хан, співзасновник і операційний директор мережі Layer-2 Morph, зазначив, що «коли дивитися ширше і враховувати річний приріст, таке коригування здається здоровим». Він також підкреслив характерні для кінця року тактики збору податкових збитків, коли інвестори стратегічно реалізують збитки для компенсації капітальних прибутків — фактор, що потенційно сприяв розпродажу в грудні, хоча й важко точно його кількісно оцінити.

Загальний наратив навколо цього падіння криптовалют ілюструє, як цифрові активи залишаються прив’язаними до макроекономічних очікувань, незважаючи на їхню дедалі більшу незалежність. Зміни у політиці ФРС, а не внутрішні протокольні розробки або показники прийняття, залишаються головним короткостроковим драйвером цін — реальністю, яка продовжує переформатовувати портфельну стратегію у криптосфері.