Великі новини для інвесторів Albemarle

Albemarle (ALB +4.71%) нещодавно оновила ринок щодо своїх перспектив на внутрішньому ринку до 2026 року та планів щодо скорочення витрат і реструктуризації. Це цікава ситуація, яка може призвести до зростання доходів і маржі прибутку Albemarle. Крім того, зростаючі геополітичні та торговельні напруженості створюють умови, за яких західна ціна на літій може торгуватися з суттєвим преміумом над китайською ціною, що було б хорошою новиною для Albemarle.

Реструктуризація та скорочення витрат

Першою з двох основних короткострокових подій є майбутній продаж контрольного пакету (51%) у своєму бізнесі з виробництва каталізаторів для переробки Ketjen. Очікується, що від продажу компанія отримає 660 мільйонів доларів до оподаткування, і цей продаж збільшить експозицію Albemarle до літію та спеціальних хімікатів.

Другою є нещодавнє оголошення про зупинку останнього поїзда (спеціалізовані транспортні системи), що працює на її заводі з переробки гідроксиду літію в Кемертоні, Західна Австралія. За повідомленням прес-релізу, «рішення, ймовірно, буде сприяти зростанню» скоригованого прибутку до оподаткування, податків, амортизації та амортизації (EBITDA) «починаючи з другого кварталу 2026 року», без впливу на прогнозовані обсяги 2026 року.

Зображення джерело: Getty Images.

Може здатися дивним хвалити компанію за зупинку переробки у час, коли ціни на літій зростають. Але, як зазначив генеральний директор Кент Мастерс під час останнього звіту про прибутки, «останні покращення цін на літій самі по собі недостатні, щоб компенсувати виклики, з якими стикаються операції з переробки твердих порід літію у Західному світі».

Це відповідь на реалії її кінцевих ринків і зміцнить фінансове становище Albemarle. У компанії є виробничі потужності в Китаї для обслуговування китайського ринку.

Прогноз Albemarle на 2026 рік

Повертаючись до перспектив кінцевого ринку, зростаючий попит на літій з боку ринку електромобілів (EV) та швидкозростаючих систем зберігання енергії для батарей (BESS) сприяли майже подвоєнню цін на літій за останні шість місяців.

Розширити

NYSE: ALB

Albemarle

Сьогоднішня зміна

(4.71%) $8.80

Поточна ціна

$195.63

Основні дані

Ринкова капіталізація

$22 млрд

Діапазон за день

$195.31 - $206.00

Діапазон за 52 тижні

$49.43 - $206.00

Обсяг торгів

272 тис.

Середній обсяг

3.1 млн

Валовий прибуток

13.06%

Дивідендна дохідність

0.87%

Разом із скороченням витрат на $459 мільйонів у 2025 році, продажем пакету Ketjen та зупинкою роботи в Кемертоні, керівництво окреслило сценарії прибутків на 2026 рік, що підкреслюють значну можливість розширення EBITDA за рахунок потенційного зростання цін на літій.

Для порівняння, ринкова ціна літію (згідно з таблицею нижче) у $10 за кілограм дала б EBITDA у $1.1 мільярда у 2025 році, з вільним грошовим потоком майже у $700 мільйонів для Albemarle.

Джерело даних: презентації Albemarle.

Розкол у цінах на літій

Крім того, керівництво сподівається, що положення щодо іноземних суб’єктів підозри (FEOC) у Законі про зменшення інфляції (розширеному у Законі «Один великий гарний закон») призведуть до того, що західні ціни на літій матимуть преміум над китайськими цінами. Це зміцнить конкурентні позиції Albemarle, враховуючи її операції в США та Чилі.

Зрештою, хоча ціна на літій, ймовірно, залишатиметься волатильною, скорочення витрат, реструктуризація та можливість покращення конкурентної позиції й прибутковості за поточних цін роблять її привабливою акцією для бичів на літій.