Зростання ціни BTC малоймовірне до березня, кажуть трейдери на тлі $420M ETF відтоку

Ринок криптовалют стикається з тривалим тиском продажу, оскільки Біткоїн знижує ціну наприкінці року, а фіксація прибутків зменшує здобутки від вражаючого ралі 2025 року. Ціна BTC значно відступила від своїх максимумів, що відображає ширший перехід інвесторських настроїв від накопичення до реалізації прибутків. Медіумовий настрій став поширеним у всій криптоекосистемі, і основні альткоїни слідують за зниженням Біткоїна.

Фіксація прибутків тисне на ціну BTC на тлі ліквідацій наприкінці року

Торговельна активність у останні тижні року демонструє безперервний продаж, і ціна Біткоїна опустилася нижче ключових рівнів підтримки, оскільки як роздрібні, так і інституційні інвестори знімали позиції. Цінова динаміка BTC відображає класичну поведінку наприкінці року, коли портфельні менеджери фіксують прибутки після тривалих бичих ралі. Варто зазначити, що актив за останній період скоротився приблизно на 4%, що є одним із найслабших показників за багато років — різкий контраст із вибуховими здобутками раніше в циклі.

Це капітуляція поширилася і на ширший ринок. Ethereum впав більш ніж на 5%, тоді як Solana (SOL), Cardano (ADA) і XRP знизилися на 3-4%. Збитки були широкомасштабними: індекс CoinDesk 20, що відстежує основні криптовалюти, знизився на 2,7% за один торговий сеанс. Мем-активи, такі як Dogecoin і Shiba Inu, зазнали ще більшого падіння — 5-6%.

Ринки опціонів сигналізують про обмежену короткострокову цінову активність, очікується зростання у березні

Незважаючи на поточну слабкість, структура ринку свідчить про очікування поворотного моменту. За даними QCP Capital, біржового деривативного фірми з Сінгапуру, ставки фінансування залишаються здоровими — це ознака того, що важелі не знищуються у панічних продажах. Це натякає на терплячий капітал, що чекає на стороні, а не на панічний вихід з ринку.

Ринок деривативів малює картину розділених очікувань: короткострокова обережність у поєднанні з впевненістю у ралі на початку другого кварталу. Позиціонування в опціонах показує, що трейдери купують значно більше кол-опціонів на березень із страйками близько $120 000–$130 000, що свідчить про впевненість у відновленні цін протягом наступних 8-12 тижнів. Ризикові реверси — показник відносного попиту на бичачі проти медвежих ставок — змістилися на користь кол-опціонів, що свідчить про асиметричне налаштування для зростання.

Ці патерни свідчать, що рух ціни BTC залишатиметься стриманим до початку січня, а справжня активність може розпочатися, коли адміністрація обраного президента Дональда Трампа почне впроваджувати свої про-крипто політики. Трейдери очікують, що лютий стане періодом переходу, перед тим як у березні прискориться відновлення.

Інституційний відступ: виведення ETF відображає обережний прогноз цін BTC

Спотові Bitcoin ETF за останні торгові сесії зафіксували чистий відтік у розмірі 420 мільйонів доларів, що є суттєвим поверненням до рівня, з якого починалися інвестиції раніше цього місяця. Виведення з ринку свідчить про інституційну нерішучість щодо короткострокових перспектив цін BTC. Fidelity зняла $154 мільйони, Grayscale — $130 мільйонів, а BlackRock — $36 мільйонів.

Загалом, з середини грудня з ринку вийшло понад $1,5 мільярда ETF-продуктів — знищуючи майже $2 мільярди інвестицій, що були залучені у першу половину грудня. Це свідчить про те, що великі капіталовкладники стають більш обережними щодо зростання цін BTC у короткостроковій перспективі, віддаючи перевагу очікуванню більш чітких точок перелому, а не гонитві за ралі на слабкій впевненості.

Додатково до історії продажів, MicroStrategy — інституційний проксі для Bitcoin — продовжує накопичувати активи, хоча його недавня покупка 2138 BTC на суму 209 мільйонів доларів не викликала особливого ентузіазму на ринку. Акції компанії різко знизилися після оголошення, що свідчить про те, що навіть великі корпоративні покупці не здатні протистояти загальному потоку фіксації прибутків і тактичних скорочень.

Технічний відскок чи хибний сигнал? Ціна BTC має утримати ключові рівні

Різкий технічний відскок під час тривалого продажу підняв ринки, і ціна Bitcoin відновилася до рівня $69 000–$70 000, що виглядає як відскок полегшення, викликаний примусовими ліквідаціями. Альткоїни зросли разом із відновленням, і трейдери повернули капітал у ризиковані активи.

Однак досвідчені аналітики радять бути обережними. За словами Джоеля Крюгера з LMAX Group, цей ралі позбавлене чітких фундаментальних каталізаторів і скоріше відображає технічну перепроданість і тонку ліквідність. Це означає, що відскок може не мати тривалого характеру без нових позитивних новин.

Щоб підтвердити суттєве відновлення, ринок має продемонструвати впевненість, утримуючися вище критичних рівнів опору. Сталі прориви понад $72 000 і особливо $78 000 сигналізували б про початок структурного тренду зростання. До тих пір відскок залишається тактичним, а не стратегічним — тимчасовою передишкою у складний період для цін BTC.

Подальший шлях залежить від політичних заяв і макроекономічних сигналів, які можуть виправдати тривале зростання цін BTC. Трейдери залишаються налаштованими на березень як на точку перелому, але ринок поки скептично налаштований щодо значних злетів раніше.