NNPC стикається з проблемами ліквідності після виконавчого указу Тінубу щодо доходів від нафти – аналітики

Аналітики висловили занепокоєння щодо того, що нещодавній указ, підписаний Бола Тінубу, який зобов’язує прямий переказ доходів від нафти і газу до Фондового рахунку, може суттєво вплинути на ліквідність та операційну гнучкість Національної компанії з нафти і газу Нігерії (NNPCL).

За словами експертів, позбавлення національної нафтової компанії певних механізмів утримання доходів може послабити її здатність виконувати фінансові зобов’язання перед постачальниками та інвесторами, а також потенційно порушити операції.

Що кажуть

В ексклюзивному інтерв’юдоктор Муда Юсуф, засновник Центру сприяння приватному підприємництву (CPPE) та колишній Генеральний директор Лагосської торгово-промислової палати (LCCI), висловив занепокоєння щодо наслідків для грошового потоку для NNPCL.

Більше** історій

Лагос завершив реконструкцію ділянки дороги Леккі–Аджах, що належить Chevron–Admiralty

25 лютого 2026

Шість банків збільшили депозити клієнтів до N35 трлн — що спричиняє зростання?

25 лютого 2026

Він зазначив, що постраждалі джерела доходів раніше були визнаними джерелами фінансування операційних та фінансових зобов’язань компанії.

• “Це основні джерела доходів для NNPC. Існують поточні зобов’язання перед постачальниками, інвесторами… Тепер, коли ці джерела доходів вилучені, це може мати наслідки для здатності або можливості NNPC продовжувати функціонувати так, як вона функціонувала раніше.”

Юсуф попередив про недопустимість підпорядкування NNPCL системі бюджетування за конвертами, назвавши її бюрократичною та схильною до затримок.

• “Ми не хочемо підпорядковувати NNPC цій системі конвертів, яка характеризується затримками, бюрократією та іншими недоліками.”

Аналогічно, доктор Джозеф Обеле, експерт з енергетики та офіційний представник Національної громадської служби з питань зв’язків з громадськістю Об’єднання власників роздрібних торгових точок нафтопродуктів Нігерії (PETROAN), у своїй особистій думці попередив, що цей крок може послабити операційну гнучкість і відштовхнути довгострокові капітальні інвестиції.

Він додав, що можливе скорочення чисельності працівників може стати частиною заходів щодо зниження витрат.

• “NNPCL та її дочірні компанії можуть зазнати скорочення штату працівників у рамках заходів щодо зниження витрат.”

Більше аналітики

Указ, підписаний 18 лютого, зобов’язує прямий переказ доходів від нафти і газу до Фондового рахунку та призупиняє деякі механізми утримання відповідно до Закону про нафтову промисловість (PIA) 2021 року.

Серед постраждалих положень:

• 30% Фонду передового дослідження
• 30% управлінської плати NNPCL з прибуткової нафти та газу
• Перенаправлення штрафів за спалювання газу до Фондового рахунку

Аналітики стверджують, що перевищення положень 8, 9 і 64 PIA може спричинити регуляторну невизначеність і підвищити ризики інвестицій.

Юсуф наголосив на важливості обережного управління переходом, щоб уникнути операційних шоків:

• “Керування цим переходом, щоб мінімізувати шок від цього переказу доходів для роботи NNPC, дуже важливо, оскільки NNPC залишається дуже стратегічною інституцією для країни.”
• “Навіть зараз, слухаючи обговорення у Національній асамблеї щодо бюджету, багато агентств просять вивести їх із системи конвертів. Тому, якщо створити ситуацію, коли NNPC більше не зможе фінансувати себе за рахунок цих доходів, це може стати викликом. Я не кажу, що це вже так, але потрібно уникати такої можливості.”

Обеле додав, що сприйняття регуляторної нестабільності може відлякати іноземних інвесторів від довгострокових капіталовкладень у нафтовий і газовий сектор Нігерії.

Що це означає

Незважаючи на деякі занепокоєння з боку окремих зацікавлених сторін щодо цього указу, політика також має потенційні переваги:

Можливі переваги

Незважаючи на деякі побоювання, існують позитивні аспекти від реалізації цього указу.

• Впровадження указу збільшить доходи уряду, оскільки централізація доходів від нафти і газу до Фондового рахунку може збільшити розподіл коштів між федеральним, регіональним і місцевими урядами, що посилить державні фінанси.

Це може означати підвищену прозорість і відповідальність, оскільки прямий переказ зменшує позабюджетні відрахування і посилює громадський контроль за доходами від нафти.

• Це зменшить втрати доходів, усуне деякі утримувані збори, а цільові фонди можуть запобігти фінансовим лазівкам і забезпечити повний переказ національних ресурсів.

Указ може змусити NNPCL діяти виключно як комерційна структура, орієнтована на прибутковість і ефективність витрат, а не залежати від утримуваних урядових коштів.

Можливі ризики

• Ліквідні обмеження для NNPCL
• Зменшена операційна гнучкість
• Затримки через систему бюджетування за конвертами
• Невизначеність для інвесторів через можливу політичну нестабільність
• Можливі втрати робочих місць

Що потрібно знати

Уряд заявив, що підписаний президентом указ спрямований на приведення потоків доходів від нафти і газу у відповідність до конституційних положень, запобігання втратам і підвищення фіскальної прозорості на тлі зменшення надходжень до Фондового рахунку, незважаючи на покращення видобутку та сприятливі ринкові умови.

• Уряд зазначив, що це зроблено для захисту доходів для Фонду та запобігання утримання з джерел за існуючими фіскальними угодами. Указ передбачає прямий переказ податків, роялті та прибуткової нафти відповідним фіскальним органам.
• Однак організована праця висловила невдоволення цим указом і повністю його відкидає.
• Президент ПЕНГАСАН, Фестус Осіфо, заявив, що цей наказ загрожує добробуту працівників, операційній автономії та фінансовій стабільності ключових інституцій, і закликав до термінових консультацій із урядом щодо перегляду його реалізації.

Також профспілка працівників нафтогазової галузі Нігерії (NUPENG) закликала президента Бола Тінубу терміново скликати широке коло зацікавлених сторін для уточнення деталей указу, підписаного у середу, щодо нафтогазової галузі країни.

Додайте Nairametrics у Google News

Слідкуйте за нами для оперативних новин та аналітики ринку.