【Ринковий швидкий огляд】Чи можливо контролювати ризик дефолту в США? Повний аналіз кредитних карток, автокредитів та іпотек!

Ми хочемо, щоб ви знали:

Вчора було опубліковано звіт про зайнятість у США за січень. Хоча кількість нових робочих місць перевищила очікування, після коригування на річну базу 2025 року, темпи зростання зайнятості знизилися з +584 000 до +181 000. Це означає, що середньомісячне зростання зменшилося з 49 000 до 15 000, майже зупинившись, що викликає занепокоєння щодо слабкості ринку праці та можливого ослаблення споживчого попиту.

Одночасно спостерігається зростання рівня прострочених кредитів. З 2023 року частка боргів населення США, що прострочені понад 90 днів, постійно зростає, особливо у випадках кредитних карток, автокредитів та студентських позик. Це свідчить про зростаючий тиск на фінансове становище окремих сімей. Останні дані цього тижня підтверджують високий рівень прострочених кредитів. В умовах високих витрат на життя, покращення доступності житла може стати ключовим фактором для перемоги республіканців на проміжних виборах 2026 року.

У цій статті ми детально розглянемо ризики дефолту у сферах кредитних карток, автокредитів та іпотечних позик у США, що переживають інфляційний кризис, тарифний шок та економіку типу K, і чи зможуть ці ризики залишатися контрольованими.

1. Кредитні картки та автокредити: високий рівень прострочень, але очікується покращення

Спершу зосередимося на кредитних картках та автокредитах, рівень прострочень у яких значно зростає. Розглянемо це з двох аспектів: загального стану фінансового навантаження та деталей рівня прострочень.

Загальний стан фінансового навантаження: у приватному секторі немає ознак тиску

Незважаючи на активну дискусію щодо боргового навантаження в США, слід зазначити, що структурний тиск з боку боргів зосереджений переважно у державному секторі, а не у приватному. За даними фінансового стабілізаційного звіту Федерального резерву, опублікованого раз на півроку, за останні роки частка боргів підприємств і домогосподарств у ВВП знизилася. Зокрема, борги домогосподарств опустилися до найнижчого рівня з початку 2000-х років. Також частка витрат на обслуговування боргів у доходах населення залишалася на низькому рівні протягом майже 20 років. Це свідчить про те, що приватний сектор має здоровий рівень левериджу і не демонструє ознак необхідності швидкого зменшення боргів.

Рівень прострочень: вже з’являються ознаки покращення

[Тут має бути графік або дані, але оскільки текстовий формат, пропустимо.]

Ви вже підписані? Якщо так, увійдіть тут.

Стати підписником
Отримуйте повний сервіс M Square

Безліч переглядів макроекономічних графіків без обмежень
Ключові індекси глобальних інвестиційних товарів

Ексклюзивні аналітичні звіти
Щомісяця 6-8 статей про важливі події та швидкий аналіз даних

Інструментарій для досліджень
Самостійне створення ключових графіків, тестування стратегій

Найпрофесійніше макроекономічне співтовариство
Таємні індикатори користувачів, обмін думками

Зареєструватися зараз

[Кнопки та додаткові посилання опущені для зручності]

Питання та відповіді

Коли очікувати покращення у простроченнях по кредитних картках та автокредитах?
💡
Рівень прострочень по кредитних картках та автокредитах може покращитися вже цього року. Тенденція зростання легких прострочень сповільнилася, рівень прострочень по кредитних картках знизився у всіх групах доходів, а у середньо- та високодоходних групах автокредитів ситуація стабілізувалася. Це є передвісниками наближення до піку.

Чому приватний сектор США не відчуває тиску з боку боргів?
💡
Бо частка боргів підприємств і домогосподарств у ВВП знизилася, а рівень витрат на обслуговування боргів у доходах населення залишився на низькому рівні протягом 20 років.

Чому рівень іпотечних прострочень залишається низьким?
💡
З 2023 року ринок нерухомості перестав погіршуватися і почав відновлюватися, стабілізувалися запаси та рівень вакантності, а структурні зміни у іпотечному секторі після 2008 року, зокрема посилення контролю ризиків і зменшення частки плаваючих ставок, сприяють цьому.

Як зниження ставок ФРС вплинуло на ринок нерухомості?
💡
Після початку циклу зниження ставок у 2024 році, заявки на іпотечні кредити зросли, що свідчить про покращення динаміки ринку нерухомості.

Який стан запасів та вакантності на ринку нерухомості?
💡
Хоча запаси нових будинків високі, понад 80% — це вже готові до продажу об’єкти, і рівень вакантності залишається низьким, що свідчить про здорову структуру ринку.

Як політика Трампа впливає на ринок нерухомості та сім’ї з низьким доходом?
💡
Політика Трампа спрямована на зроблення Америки доступнішою, зокрема заборона інституційним інвесторам купувати окремі будинки та розширення купівлі MBS для зниження іпотечних ставок, що підтримує стабільність цін і доходи сімей з низьким доходом.

[Додаткові посилання та новини опущені]