Коли індекс страху на ринку зростає: чому останнє зниження Bitcoin може сигналізувати про поворотний момент

Індекс страху на ринку—офіційно відомий як Індекс волатильності CBOE (VIX)—розповідає потужну історію про психологію інвесторів. Коли він різко зростає, це часто сигналізує про екстремальний песимізм, але історія свідчить, що ці моменти часто є початком відновлень. Нещодавно стався значний сплеск цього індексу страху, коли зниження ставки Федеральною резервною системою на 25 базисних пунктів і жорстка риторика викликали різкі втрати на акціях і криптовалютах. Біткоїн опустився нижче $100 000, тоді як американські акції знизилися приблизно на 3%, а сам VIX підскочив на 74%—це другий за величиною одноденний стрибок у його історії.

Сплеск Індексу страху на ринку: чому зростання VIX у грудні було історично важливим

Зростання на 74% індексу страху на ринку 18 грудня є другим за величиною зафіксованим стрибком. Найбільший сплеск стався 5 лютого 2018 року, коли VIX підскочив на 116% за один день, у той час як Біткоїн впав на 16% до $6 891. Це різке падіння стало локальним дном—через кілька тижнів Біткоїн відновився до понад $11 000. Третій за величиною сплеск індексу страху стався 5 серпня 2024 року під час розгортання розпродажу ієнових carry trade, коли VIX підскочив на 65%. Тоді Біткоїн знизився на 6% до приблизно $54 000, але вже до середини серпня повернувся вище $64 000.

Ці епізоди демонструють послідовний патерн: екстремальні значення індексу страху зазвичай співпадають з моментами капітуляції, що передують відновленню як Біткоїна, так і S&P 500. Індекс долара (DXY) також піднявся до двохрічного максимуму 108, що додало тиску на цифрові активи та глобальні валюти.

Історичні уроки: як Індекс страху на ринку прогнозує патерни відновлення Біткоїна

Дані, зібрані Чарлі Білейло, головного стратегічного аналітика Creative Planning, показують, що значні сплески індексу страху на ринку передували сильним ралі на акціях. Патерн здається надзвичайно послідовним: панічні продажі, викликані страхом, створюють основу для розвороту. Коли екстремальний страх охоплює ринки—якщо вимірювати його за допомогою індексу страху—зазвичай з’являються контрінвестиційні можливості.

VIX вимірює очікувану волатильність на наступні 30 днів і слугує широким індикатором тривоги учасників ринку. Коли він досягає екстремальних рівнів, це зазвичай відображає капітуляцію—момент, коли песимістичні позиції настільки переповнені, що будь-які позитивні новини можуть викликати різкі короткі спекулятивні стиснення і швидкі розвороти. Розуміння поведінки індексу страху на ринку дає інвесторам психологічний компас для визначення моментів повороту ринку.

Від капітуляції до ралі: технічна реакція Біткоїна після сплеску Індексу страху

Після сплеску індексу страху Біткоїн різко відновився до $69 000, що було викликано закриттям коротких позицій і примусовим купівлею через розгортання медвежих ставок. Альткоїни, такі як Ethereum (ETH), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) і Cardano (ADA), зросли разом із Біткоїном, тоді як криптовалютні акції, наприклад Coinbase і Circle, також відновилися. Однак аналітики, зокрема Джоел Крюгер з LMAX Group, попереджали, що цей відскок здебільшого технічний—через низьку ліквідність і екстремальні позиції, а не через фундаментальні чинники.

Джошуа Лім з FalconX зазначив, що менеджери фондів почали перерозподіляти активи у більш волатильні альткоїни і опціони, оскільки ралі тривало. Однак стійкість цього відновлення залежить від того, чи зможе Біткоїн утримати прориви над критичними рівнями опору, особливо навколо $72 000 і $78 000. За останніми даними, BTC торгувався на рівні $68,23K, що на 3,49% вище за попередні 24 години—але ще не досяг тих ключових рівнів опору, необхідних для підтвердження ширшого структурного зростання.

Висновок для інвесторів: використання Індексу страху на ринку як контрінвестиційного компаса

Індекс страху на ринку залишається одним із найнадійніших контрінвестиційних індикаторів для визначення проміжних днів дна. Коли індекс досягає екстремальних рівнів—як це було в останніх торгах—історичний досвід свідчить про обережність щодо екстраполяції вниз і більше уваги до визначення цілей відновлення. Здатність Біткоїна стабілізуватися і відновлюватися з таких панічних розривів узгоджується з багаторічною моделлю.

Для інвесторів, що слідкують за Біткоїном і акціями, наступне важливе питання—чи зможе Біткоїн стабільно закриватися вище $72 000. Поки ця межа не буде послідовно прорвана, сплеск індексу страху може бути лише локальною консолідацією, а не початком нової тенденції зростання. Тим не менше, коли індекс страху досягає таких екстремальних рівнів, співвідношення ризику і нагороди часто стає на користь контрінвестиційних довгих позицій для терплячих трейдерів, здатних пережити подальву волатильність.