Джеймі Дімон каже «обережно», оскільки високі ціни на активи додають економічних ризиків: «Моє занепокоєння дуже високе»

У цій статті

• JPM

Слідкуйте за улюбленими акціями. Створити безкоштовний обліковий запис

Джеймі Дімон, генеральний директор JPMorgan Chase & Co., під час щорічної зустрічі членів IIF у Вашингтоні, 16 жовтня 2025 року.

Samuel Corum | Bloomberg | Getty Images

Генеральний директор JPMorgan Chase Джеймі Дімон у понеділок заявив, що його турбує стан економіки США, посилаючись на високі ціни активів і конкурентне середовище у банківській сфері, яке нагадує йому роки перед кризою 2008 року.

Навіть коли економісти хвалять податкову та дерегуляторну політику адміністрації Трампа за сприяння економічному зростанню цього року, Дімон під час щорічного оновлення для інвесторів сказав, що його власна тенденція — розглядати можливі негативні сценарії, коли очікування високі.

«Моя особиста думка — люди починають трохи звикати до того, що це реально, ці високі ціни активів і високий обсяг торгів, і що у нас не буде проблем», — сказав Дімон, який був одягнений у чорне і носив бандаж на одній руці.

Неминуче, за словами Дімона, економічний цикл зміниться, що призведе до хвилі дефолтів позичальників, які широко вплинуть на кредиторів і часто торкнуться галузей, яких мало хто очікує.

«Колись настане цикл… Я не знаю, які події спричинять цей цикл. Моя тривога дуже висока», — сказав Дімон. «Мене не заспокоює той факт, що ціни активів високі. Насправді я вважаю, що це додає ризику».

Хоча побоювання щодо того, як моделі штучного інтелекту від Anthropic і OpenAI можуть порушити безліч галузей — особливо софтверних компаній — останніми тижнями трясли ринки, ширший індекс S&P 500 не дуже відрізняється від свого рекордного рівня.

Одночасно, побоювання щодо кредитів для софтверних компаній, що знаходяться на перехресті AI-турбот, вдарили по приватних кредитних кредиторах після того, як Blue Owl минулого тижня налякала ринки, оголосивши про продаж активів для задоволення вимог інвесторів, які прагнули вийти з одного з її фондів.

Цей епізод, який знизив акції великих альтернативних менеджерів активів, таких як Apollo, KKR і Blackstone, змусив деяких спостерігачів ринку задуматися, чи почався більш широкий спад у кредитуванні.

Зайві “дурні речі”

«У кредитному циклі завжди є несподіванка», — сказав Дімон. «Несподіванкою часто була та галузь, яка найбільше постраждала», — додав він. «В 2008, 2009 роках це були комунальні послуги та телефонні компанії, а цього разу це може бути софтвер через AI».

Дімон також підтримав слова своїх заступників щодо приватного кредитування, сказані раніше під час заходу.

Трой Рорбау, співголова комерційного та інвестиційного банку компанії, сказав, що проблеми, ймовірно, не обмежаться приватними кредиторами, а будуть «більш широкими».

«Зараз це здається ізольованим до кількох ситуацій, але це цілком може змінитися, і ми до цього готові», — сказав Рорбау.

У відповідь на питання досвідченого банківського аналітика Майка Майо, Дімон сказав, що поточне середовище нагадує три роки перед фінансовою кризою 2008 року, коли «усі заробляли багато грошей, люди використовували кредит, небо було межою».

Голова JPMorgan зазначив, що деякі фінансові компанії «займаються дурними речами», прагнучи отримати відсотковий дохід через кредитування та інвестиційну діяльність, хоча він не назвав ці компанії.

«Ви починаєте почуватися дурним, коли всі заробляють гроші і все йде добре… це дійсно приємно», — сказав Дімон.

«А коли я думаю про всі фактори, що відбуваються», — додав він, — «я роблю глибокий вдих і кажу: обережно».

Дімон також торкнувся вічного питання про спадкоємця на посаді CEO JPMorgan, яку він очолював протягом двох десятиліть і зробив найбільшим банком у світі за ринковою капіталізацією.

Хоча він часто називав конкретний термін, коли залишиться на посаді CEO, у понеділок він цього не зробив.

«Мені сказали сказати це дуже конкретно», — сказав Дімон, викликавши розсмішку серед присутніх аналітиків. «Я тут ще кілька років як CEO, а можливо й кілька років як виконавчий голова».

дивіться зараз

ВІДЕО1:1001:10

Основні претенденти на посаду CEO JPMorgan Chase після Джеймі Дімона

Ринки та політика. Цифрове оригінальне відео