Економічні перешкоди вплинули на криптовалютні ринки: як макроекономічні дані спричинили хвилю $300M ліквідацій

Криптовалютний сектор зазнав раптової та різкої корекції, оскільки сильніші за очікувані економічні показники США змінили настрої інвесторів і знищили позики з кредитним плечем. Біткоїн різко відступив від рівнів близько шести цифр, тоді як основні альткоїни зазнали ще більшого падіння. Продажі підкреслили, наскільки глибоко цифрові активи стали пов’язані з макроекономічними факторами та очікуваннями політики Федеральної резервної системи.

Сильніші економічні сигнали руйнують ринкові настрої

Пара несподівано сильних економічних звітів застала інвесторів зненацька і спричинила шок у фінансових ринках. Звіт Бюро статистики праці JOLTS показав несподіване зростання кількості вакансій у листопаді до 8,1 мільйона, що суперечило прогнозам аналітиків про зниження до 7,7 мільйона. Одночасно індекс менеджерів з закупівель у сфері послуг ISM приніс ще один бичачий сюрприз для ширшої економіки, склавши 54,1 у грудні — вище за консенсус у 53,3 і значно перевищуючи показник листопада у 52,1.

Найбільше уваги трейдерів привернув підіндекс цін, сплачуваних у звіті ISM, який склав 64,4 — значно вище за очікувані 57,5 і попередні 58,2. Це сплеск цінового тиску знову підпалив побоювання щодо тривалого інфляційного тиску, навіть попри сподівання, що економічний імпульс зменшується.

Перепризначення цін на ринку облігацій трясе активи

Негайним наслідком стала різка переоцінка у ринках казначейських облігацій США. Доходність 10-річних облігацій підскочила на п’ять базисних пунктів до 4,68%, наближаючись до багаторічних максимумів. Це потрясіння на ринку облігацій поширилося і на акції, і на криптовалюти — індекс Nasdaq знизився більш ніж на 1%, а S&P 500 — на 0,4%, оскільки інвестори переоцінювали перспективи зростання.

Біткоїн, який торгувався трохи нижче $101 000 у європейській післяобідній сесії, опустився до $97 800 у американській торгівлі, що становить зниження на 4% за 24 години. Це скасувало попередні здобутки і сигналізувало про зміну психології ринку. Альткоїни зазнали найбільших втрат: Ethereum знизився на 6-7%, Solana — на 6-7%, тоді як Avalanche і Chainlink впали на 8-9% відповідно.

Ліквідація криптовалют прискорює спад

Різке цінове рухання викликало хвилю примусового продажу на деривативних ринках. За даними CoinGlass, було ліквідовано майже 300 мільйонів доларів довгих позицій, оскільки трейдери з кредитним плечем були змушені закривати ставки на подальше зростання. Ця ланцюгова реакція примусового викупу — найбільше за рік зливання з кредитним плечем — посилила низхідний імпульс і поглибила збитки у секторі.

Ця хвиля ліквідацій підкреслила вразливість учасників з кредитним плечем при швидких змінах настроїв ринку. Багато трейдерів були зосереджені на сценаріях зростання і не мали достатнього запасу для протистояння розвінчуванню їхніх припущень.

Очікування зниження ставок руйнуються

Крім негайних цінових рухів, економічні дані спричинили фундаментальне переоцінювання політики Федеральної резервної системи на решту 2025 року. Учасники ринку вже виключили можливість зниження ставок на січневому засіданні, але нові економічні показники ще більше зменшили очікування. Ймовірність зниження ставок у березні — раніше близько 50% — впала до всього 37%, згідно з даними CME FedWatch.

Далі, ймовірність зниження ставок у травні також значно знизилася нижче за 50%. На весь 2025 рік аналітики тепер прогнозують лише одне зниження ставки на 25 базисних пунктів — різке зменшення порівняно з початковими очікуваннями кількох знижень. Це переоцінювання означає, що сценарій політики з пом’якшенням, який підтримував ризиковий апетит на початку 2025 року, зник за лічені години.

Технічний відскок дає короткочасну надію

Після початкового обвалу ринки криптовалют зазнали різкого технічного відскоку, викликаного закриттям коротких позицій і низькою ліквідністю, а не фундаментальним покращенням. Біткоїн відновився до близько $69 000, оскільки трейдери поспішали закривати перепродані позиції. Цей відскок викликав новий інтерес до альткоїнів, таких як Ethereum, Solana, Dogecoin і Cardano, а також до крипто-суміжних акцій, включаючи Circle і Coinbase.

Однак спостерігачі ринку закликали бути обережними щодо довговічності цього відскоку. Джоел Крюгер з LMAX Group застеріг, що відновлення, ймовірно, зумовлене технічними чинниками — перепроданістю і низькою ліквідністю — а не змінами у макроекономічному середовищі. Деякі фонди тактично переклали активи у волатильні альткоїни і стратегії опціонів, за словами Джошуа Ліма з FalconX, але така позиція може легко змінитися.

Рівні опору визначають короткостроковий прогноз

Щоб Біткоїн продемонстрував справжню силу і переконав інвесторів у структурному зсуві тренду, криптовалюта має рішуче прорватися через ключові технічні рівні опору біля $72 000 і $78 000 на стабільній основі. Поки ці рівні не утримуються, будь-які ралі ризикують перетворитися на бичачі відскоки, а не на початок нового зростання. Подальший шлях для ширшого сектору криптовалют залежить від того, чи зможуть макроекономічні перешкоди стабілізуватися — що, здається, у короткостроковій перспективі стає все менш ймовірним.