Корекція криптовалютного ринку посилюється, оскільки цифрові активи стикаються з регуляторними та технічними перешкодами

Ринок криптовалют зазнав значних коливань цього тижня, з основними цифровими активами, що зафіксували суттєві зниження протягом кількох днів. Біткоїн (BTC) знизився на 4,2% за 24 години, тоді як альткоїни зазнали ще більшого падіння: SOL від Solana, Ethereum (ETH) і Cardano (ADA) кожен приблизно на 9%. Dogecoin став найгіршим за показниками, з одноденним зниженням на 11%, що додало до його тижневих втрат понад 21%. Індекс CoinDesk 20, який відстежує найбільші токени за ринковою капіталізацією, зафіксував зниження на 5,5%, що свідчить про широку слабкість у секторі. Це коригування спричинило каскад у деривативних ринках, що призвело до ліквідації понад 890 мільйонів доларів у довгих і коротких позиціях.

Зміна політики ФРС спричинила каскадний розпродаж на ринку

Напруженість посилилася після жорсткої позиції Федерального резерву на останньому засіданні. Сигнали голови ФРС Джерома Пауелла про обмежені зниження ставок протягом 2025 року спричинили різкий розворот у ризикових активів. Індекс Nasdaq впав на 3,5%, S&P 500 скоротився на 2,9%, а Біткоїн зазнав зниження більш ніж на 6% від моменту оголошення. Подальші зауваження Пауелла — про регуляторні обмеження, що заважають ФРС тримати Біткоїн — ще більше погіршили настрої на ринку, особливо враховуючи пропозиції обраного президента Дональда Трампа щодо стратегічних резервів Біткоїна.

Трейдери та аналітики пояснювали серйозність корекції більш фундаментальними ринковими чинниками. Сінгапурська компанія QCP Capital вказала на внутрішню структурну проблему: ринок став надмірно бичачим після виборчого ралі. «Причина криється за межами політики ФРС», — зазначили в їхньому аналізі. «Ризикові активи зростали надзвичайно односторонньо з моменту виборів, залишаючи учасників у небезпечній зоні при будь-якому негативному шоку». Вони додали, що ринкові очікування передбачали три зниження ставок у 2025 році, тоді як оновлені прогнози ФРС показували лише два — значуща різниця, яка викликала паніку серед позичальників.

Технічне відновлення на тлі сезонних тенденцій

Незважаючи на негайне падіння, Біткоїн показав стійкість, відновившись до рівня близько 69 000 доларів у наступних торгах, що спричинило різкі короткі стиснення, які поширилися на альткоїни і криптовалютні компанії, такі як Circle і Coinbase. Однак спостерігачі ринку закликали бути обережними щодо довговічності цього відскоку. Джоел Крюгер з LMAX Group охарактеризував цей відскок як переважно технічний, викликаний розгортанням бичачих позицій і низькою ліквідністю, а не позитивними фундаментальними чинниками.

Деякі інституційні учасники вже почали пересувати капітал у більш волатильні альткоїни і деривативи, шукаючи можливості для відновлення. Трейдери FalconX зазначили, що триває перерозподіл у більш ризиковані активи. Важливо, що Біткоїн стикається з суттєвими технічними опорами: рівні 72 000 і 78 000 доларів є критичними порогами, які потрібно перекрити стійко, щоб підтвердити справжнє структурне відновлення тренду.

Сезонні чинники проти святкових ралі

Поточне ослаблення ринку припадає на період, який історично є бичачим для Біткоїна. Грудень зазвичай демонструє сильні результати, так званий «Ралі Санта-Клауса», коли актив закінчує місяць у плюсі. Аналіз за останні вісім років показує, що з 2015 року Біткоїн закривав грудень у плюсі шість разів, з прибутками від 8% до рекордних 46% у 2020 році.

Сезонність активів — це закономірність повторюваних цінових моделей, що співпадають з календарними циклами, — підтримує Біткоїн у цей період. Традиційні чинники сезонної сили включають тиск на фіксацію прибутків під час податкових періодів навесні, у порівнянні з характерним бичачим настроєм восени та на початку зими, викликаним зростанням попиту перед святковим сезоном. Чи зможе поточна позиція подолати політичний опір і скористатися цими сезонними тенденціями — важливе питання для учасників ринку у нинішніх умовах.

Різниця між історичними сезонними моделями і поточним макроекономічним станом підкреслює складність ситуації для криптовалютних учасників. Хоча технічні відскоки можуть тимчасово полегшити ситуацію і деякі інвестори можуть пересувати капітал у короткострокові ралі, стале відновлення, ймовірно, залежить від того, чи зможе Біткоїн закріпитися на рівнях опору, що стане передумовою для справжнього структурного відновлення ринку криптовалют.