ЛОНДОН, 24 лютого (Reuters Breakingviews) — Фондовий ринок у паніці через вплив штучного інтелекту на ринок праці. Це нагадує «заблудлу ілюзію про робочу силу», яку вивчають у шкільній економіці. Урок полягає в тому, що навіть якщо технології порушують галузі та спричиняють безробіття, споживачі виграють від дешевших товарів. З часом заощадження витрачаються в інших сферах, що сприяє створенню нових робочих місць. Але навіть якщо істерія навколо ШІ перебільшена, існує реальний ризик, що фіскальна та монетарна політика буде занадто повільною для виправлення короткострокових збоїв.

Є ранні ознаки помірної шкоди ШІ для робочої сили. У США зміни у рівні безробіття з 2022 року корелюють із впровадженням ШІ за даними опитування Real Time Population Survey, причому третина зростання припадає на галузі з вище середнього використання технології. Сектор «інформації» — телекомунікаційні оператори, мовники та видавці — повідомляє про 70% впровадження та 75% зростання безробітних працівників.

Щоденник Reuters Inside Track — ваш основний гід у найбільших подіях світового спорту. Зареєструйтеся тут.

Однак цей рівень впровадження налякав інвесторів, які побоюються, що бізнес-модель індустрії програмного забезпечення буде під загрозою через Claude Code від Anthropic. Стурбованість посилилася у понеділок через широко поширений пост у Substack від Citrini Research, який описав «інтелектуальну кризу» 2028 року. Citrini запитує, чи може масове звільнення білих комірців спричинити колапс витрат, що знизить прибутки у споживчих секторах. Вплив на ВВП може бути тривалим, оскільки навіть якщо роздрібні торговці також впроваджують ШІ і працівники переходять у фріланс, економіка стане більш капіталомісткою і ще більше зосередженою на багатих, які менше витрачають із своїх багатств, ніж середній клас.

Це відлунює минулі «теорії недоспоживання», зокрема марксистського економіста Рози Люксембург. Однак історично технологічні шоки збільшували ВВП, а не зменшували його. Навіть якщо ШІ знищить робочі місця у масштабах, що не мали прецедентів, це означатиме значне зниження цін на товари та послуги, що підвищить реальні доходи. Це також може зробити залишкові робочі місця більш стабільними, краще оплачуваними та престижнішими, навіть ті, що зараз класифікуються як «фріланс».

Важливо, що гроші можна швидко створити, на відміну від наукового прогресу. Під час пандемії західні економіки здебільшого зупинилися, але безробіття та виробництво швидко відновилися, оскільки уряди вливали фіскальні стимули понад 6% ВВП. Урок полягав у тому, що дефіцит попиту можна керувати ефективною політикою.

У 2026 році ця ідея здається недосяжною. Постійне зростання інфляції після 2022 року, здебільшого через дефіцит пропозиції, змінило ставлення чиновників і виборців до активної фіскальної політики. Бюджетні дефіцити залишаються високими через брак політичної волі підвищувати податки. Але готовність знову їх розширювати для боротьби з розмитою, повільно рухомою загрозою — на відміну від вірусу Covid-19 — ймовірно, буде обмеженою. Тим часом центральні банки тримають високі ставки, прагнучи уникнути ще однієї помилки з інфляцією і попередити погіршення ринку праці. Навіть якщо сценарій апокаліпсису з роботою, викликаний ШІ, малоймовірний, тривожно, що чиновники не виявляють більшої готовності запобігти цьому.

Слідкуйте за Джоном Сіндреу на X, відкриваючи нову вкладку, та LinkedIn.

Контекст новин

• Акції компанії IBM, що займається обчислювальною технікою, втратили понад 13% 23 лютого — найбільше одноденне падіння за 25 років. Продажі співпали з новинами від гіганта штучного інтелекту Anthropic, який у той самий день повідомив, що його інструмент Claude Code може допомогти модернізувати програмне забезпечення, написане мовою COBOL, що лежить в основі багатьох застарілих систем банків, страхових компаній і державних установ.

Для додаткових аналітичних матеріалів натисніть тут, щоб безкоштовно спробувати Breakingviews.

Редагування: Емі Донеллан; Продакшн: Шрабані Чакраборті

• Запропоновані теми:
• Breakingviews

Breakingviews
Reuters Breakingviews — провідне джерело аналітики у сфері фінансів, що формує порядок денний. Як бренд Reuters для фінансових коментарів, ми щодня аналізуємо великі бізнес- та економічні новини по всьому світу. Глобальна команда з близько 30 кореспондентів у Нью-Йорку, Лондоні, Гонконгу та інших великих містах надає експертний аналіз у реальному часі.

Зареєструйтеся на безкоштовний пробний період нашої повної послуги на сайті і слідкуйте за нами в X @Breakingviews та на www.breakingviews.com. Всі висловлені думки належать авторам.

Поділитися

• X

• Facebook

• LinkedIn

• Email

• Посилання

Придбати ліцензійні права

Джон Сіндреу

Thomson Reuters

Джон Сіндреу — лондонський глобальний економічний редактор для Breakingviews. Раніше він був репортером і колумністом у The Wall Street Journal, де 11 років висвітлював макроекономіку, фінансові ринки та авіацію. Має ступінь магістра у галузі фінансової журналістики від City St George’s, University of London. Також має ступені з комп’ютерних наук і журналістики від Universitat Autònoma de Barcelona, у своїй рідній Каталонії.

• Email