Зукерберг знову бореться за стабільні монети, але час вже змінився

Оригінал | Odaily 星球日报（@OdailyChina）

Автор｜Azuma（@azuma_eth）

Зукерберг повертається.

CoinDesk сьогодні вранці повідомив, що джерела повідомили, що Meta планує пізніше цього року знову увійти у сферу стабільних монет, компанія вже надіслала запити третім сторонам щодо пропозицій продуктів для допомоги у керуванні платіжними сервісами на базі стабільних монет.

Недієздатний Libra

Це не перша спроба Meta зайти у стабільні монети.

Ще у червні 2019 року Meta (тоді ще Facebook) разом із Visa, Mastercard, PayPal, Uber та 28 іншими компаніями/організаціями з технологічної, фінансової та соціальної сфери створили Libra Association, плануючи запустити глобальну цифрову валюту Libra, підтримувану кошиком фіатних валют на базі блокчейну Libra.

Тоді концепція блокчейну тільки починала входити у мейнстрім, стабільні монети вже з’явилися, але ще не набрали масштабів. Традиційний світ ставився до блокчейну та стабільних монет здебільшого з обережністю, але Meta побачила у них потенціал для перебудови фінансової системи і стала першою технологічною гігантською компанією, яка безпосередньо взяла участь, прагнучи використати свою мільярдну аудиторію та ідею Libra для радикальної революції у глобальній платіжній мережі, створивши історію з “глобальною інфраструктурою”.

На жаль, концепція “суперсуверенної валюти” Libra викликала сильну опозицію з боку центральних банків та фінансових регуляторів. Побоюючись послаблення суверенітету валюти, загрози фінансовій стабільності та посилення ризиків AML/KYC, країни послідовно висловлювали опір, а Конгрес США кілька разів викликав Зукерберга на слухання — через скандал із витоком даних Cambridge Analytica, під час яких Зукерберг зазнав явної та навмисної ворожості, що ускладнювало проходження Libra через регуляторні перешкоди.

Під тиском Visa, Mastercard, PayPal та інших перших партнерів почали виходити з проекту, а Facebook був змушений скоригувати стратегію — перейменувавши Libra у Diem, і змінивши позиціонування з “нової цифрової валюти, підтримуваної кошиком фіатних валют” на “один стабільний доларовий токен”.

Однак ця стратегія виживання не спрацювала. У 2022 році активи Diem були продані Meta (яка вже змінила назву), що ознаменувало кінець ранньої “глобальної революції цифрових валют”, і Meta вийшла з боротьби за стабільні монети. Варто зазначити, що хоча Libra/Diem проект завершився, команда, яка його створювала, на основі розроблених технологій створила популярні Layer1-проекти Sui, Aptos — і це справжня спадщина Meta у галузі, що залишилася.

Оглядаючись назад, можна коротко сформулювати причину провалу Libra — велика технологічна компанія із сотнями мільйонів користувачів, яка на початковому етапі, коли нові технології ще не були достатньо зрозумілі, занадто агресивно намагалася порушити межі традиційної фіатної системи, і в підсумку загинула під натиском її опору.

Повернення до стабільних монет

За повідомленням CoinDesk, плани Meta повернутися до сфери стабільних монет поки що не оголошені, але джерела повідомляють, що враховуючи досвід провалу Libra/Diem, Meta планує залучити стороннього постачальника для управління платіжними сервісами на базі стабільних монет і запустити новий гаманець.

Джерело зазначило: “Вони хочуть це зробити, але не хочуть брати участь безпосередньо.”

Ця заява вже натякає на суттєвий стратегічний поворот Meta — від “самостійного випуску монет, створення блокчейну та екосистеми” до “використання інфраструктури, дотримання регуляторних рамок для фронтенд-розповсюдження та інтеграції сценаріїв.”

Також джерело повідомило, що компанія Stripe, яка минулого року придбала платформу для платіжних систем на базі стабільних монет Bridge, можливо, стане ключовим партнером Meta у поверненні до стабільних монет. Stripe є довгостроковим партнером Meta, а її генеральний директор Patrick Collison у квітні 2025 року увійшов до ради директорів Meta.

У щорічному звіті за 2025 рік Stripe повідомила, що обсяг платіжних операцій із стабільними монетами подвоївся і склав близько 400 мільярдів доларів. Хоча ринок криптовалют у цей час був у спаді, з розширенням реальних застосувань використання стабільних монет поступово починає відокремлюватися від циклів цін криптоактивів.

Зміни у часі

Якщо 2019 рік ще був часом дикого розвитку стабільних монет, то до 2026 року ринок вже увійшов у стадію зрілості.

• Тоді стабільні монети були лише засобом обміну у світі криптовалют; тепер вони — основа для міжнародних платежів, ончейн-розрахунків, застави у DeFi, відображення реальних активів.
• Тоді регулятори ставилися до “стабільних монет” з невизначеністю, страхом та ворожістю; тепер ухвалено закон GENIUS, регуляторний шлях став більш прозорим, а доларові стабільні монети навіть розглядаються як інструмент для зміцнення міжнародного статусу долара.
• Тоді світова фінансова система спостерігала здалеку; тепер фінансові та технологічні гіганти активно входять у цю сферу.

USDT, USDC та інші нативні стабільні монети вже мають міцний захисний вал у масштабах і розповсюдженні; традиційні гравці, такі як БлекRock, Fidelity, а також технологічні компанії PayPal, Stripe вже тут; Meta з прямими конкурентами у соцмережах, наприклад X, швидко інтегрує більш повний спектр криптосервісів.

Зукерберг був першим у традиційному світі, хто наважився на ризик — але Libra через надмірний ривок зазнала поразки через регуляторний опір; тепер, повертаючись з більш обережною позицією, він вже втратив першість.

Цього разу Зукерберг стикається не з порожнім ринком, що потребує визначення, а з уже досить насиченим, регулювання якого поступово формуються, а гіганти — численні. Статус Meta змінився з “лідера у нарративі” на “учасника у бізнесі”.

Завдяки великій базі користувачів Meta зберігає переваги у розповсюдженні, і повторний вхід у цю сферу не обов’язково закінчиться провалом, але навіть у разі успіху, навряд чи зможе реалізувати масштабні ідеї, які Зукерберг мав у 2019 році.