Коли економічні індикатори США спричиняють продаж криптовалют: що сталося на початку 2025 року

Ринки зазвичай реагують різко, коли економічна реальність суперечить очікуванням інвесторів, і початок 2025 року приніс саме такий момент для цифрових активів. Серія сильніших за очікуваннями економічних звітів у США спричинила різке падіння цін на криптовалюти, знищивши тижні зростання і змусивши трейдерів усвідомити зростаючі очікування щодо підвищення відсоткових ставок у ширшому макроекономічному контексті. Розуміння того, як традиційні економічні дані впливають на ринки криптовалют, демонструє все більш тісний зв’язок між цими класами активів.

Економічні дані несподівано вдарили по ціновій динаміці криптоактивів

На початку січня 2025 року два економічні релізи несподівано шокували ринки і майже одразу змінили настрої інвесторів. Бюро статистики праці повідомило, що кількість вакансій (дані JOLTS) у листопаді зросла до 8,1 мільйона, значно перевищуючи очікування аналітиків щодо зниження до 7,7 мільйона. Одночасно був опублікований індекс менеджерів з закупівель у сфері послуг ISM за грудень, який склав 54,1 — значно вище прогнозованих 53,3 і помітно вище за показник листопада (52,1). Підіндекс цін, що вимірює інфляційний тиск, досяг 64,4 — суттєво вище за очікування (57,5) і попередній місяць (58,2).

Ці дані, хоча й можуть здаватися рутинними для випадкових спостерігачів, викликали реакцію на ринках з фіксованим доходом. Доходність 10-річних казначейських облігацій США підскочила на п’ять базисних пунктів до 4,68%, наближаючись до багаторічних максимумів і сигналізуючи про те, що інвестори переглядають свої припущення щодо майбутньої політики Федеральної резервної системи. Nasdaq знизився більш ніж на 1%, а індекс S&P 500 — на 0,4%, оскільки акції в цілому врахували наслідки більш стійкої інфляції та сильнішого попиту на працю.

Біткоїн та основні альткоїни зазнали різкої корекції цін на криптовалюти

Ринки криптовалют зазнали найбільшого удару від цього зміщення настроїв. Біткоїн, який торгувався трохи нижче за $101 000 у європейській післяобідній час, відступив до $97 800 після публікації даних — зниження понад 4% за наступні 24 години. Слабкість цін на криптоекосистему поширилася і на Ethereum (ETH) та Solana (SOL), кожен з яких впав на 6–7%. Більш серйозні зниження зазнали Avalanche (AVAX) та Chainlink (LINK), які впали на 8–9% відповідно.

Різке зниження оцінок викликало значну ліквідацію позицій. Майже $300 мільйонів довгих позицій на деривативних ринках були примусово закриті через маржинальні виклики, що стало першим масштабним зняттям левериджу у цьому році, згідно з даними CoinGlass. Це механічне тиск на продаж посилило початковий рух, спричинивши каскадний ефект через активовані стоп-лоси на ключових технічних рівнях.

Очікування зниження ставок зруйновані, змінюючи перспективи крипторинку

Можливо, більш важливим за миттєву цінову реакцію стала зміна очікувань щодо монетарної політики. Перед економічним сюрпризом учасники ринку вже відмовилися від надій на зниження ставки ФРС на січневому засіданні. Однак ці звіти різко зменшили очікування щодо зустрічі у березні: інструмент CME FedWatch показував лише 37% ймовірності зниження — порівняно з майже 50% тижнем раніше. Ймовірність зниження ставки у травні також значно знизилася і опустилася нижче 50%.

Проглядаючи весь 2025 рік, аналітики з Ballinger Group зазначили, що учасники ринку закладали лише приблизно одне зниження ставки на 25 базисних пунктів протягом усього року. Ця різка downward revision мала глибокі наслідки для оцінки криптоактивів. Цифрові активи значною мірою виграли від очікувань монетарного пом’якшення раніше в сезоні, і повернення до цих очікувань позбавило криптовалют одного з ключових драйверів зростання.

Технічна картина ринку та перспективи на майбутнє

Загальний контекст цього зниження цін на криптовалюти включав не лише макроекономічні фактори, а й технічне становище. Багаторічне накопичення лонг-левериджу та тонка ліквідність означали, що будь-який рух вниз міг швидко перерости у більш серйозний обвал. Трейдери з LMAX Group застерігали, що хоча відновлення після початкового розпродажу демонструвало стійкість, його довговічність залишалася під питанням без чіткої фундаментальної підтримки.

Спостерігачі зазначили, що деякі учасники ринку переходили від спотового накопичення до більш спекулятивних позицій — гонитви за ралі через альткоїни та використання левериджованих опціонів, за словами FalconX. Це свідчить про те, що незважаючи на волатильність цін, ризикова активність ще не зникла, хоча характер цього попиту значно змінився у бік більш тактичних, короткострокових позицій, а не довгострокового накопичення з переконанням.

Ключові технічні рівні опору для Bitcoin на рівнях $72 000 і $78 000 стануть важливими орієнтирами для визначення, чи є цей спад тимчасовою корекцією, чи початком більш структурної тенденції до зниження. Успішне подолання цих рівнів сигналізуватиме про відновлення сили; їхній провал — про подальший тиск на ціни криптовалют.