Як стратегія Bold Mining News від Cango перетворила китайський фінтех у гіганта майнінгу біткоїнів

Криптовалютний ландшафт майнінгу зазнав значних змін наприкінці 2024 року, коли Cango (CANG), несподіваний гравець із традиційного фінансового сектору, оголосив про агресивне розширення у BTC-майнінг. Шанхайська платформа автокредитування повідомила про плани придбати вражаючі 50 екзахешів на секунду (EH/s) майнингової потужності — інвестицію в 400 мільйонів доларів, яка одразу ж поставила компанію серед найбільших у світі майнингових операцій з біткоїнами, викликавши значний інтерес у галузі.

Що зробило цю подію особливо вражаючою, так це зухвалість кроку. Для постачальника автокредитних послуг із ринковою оцінкою 363 мільйони доларів інвестувати майже весь свій капітал у майнингову інфраструктуру — це драматична ставка на довгострокову життєздатність сектору. Спостерігачі відзначили, що до цього оголошення мало хто чув про Cango, тому їхній вхід у галузь здавався майже метеоритним за своїм впливом.

Від автокредитів до біткоїн-майнінгу: стратегічна трансформація

Вхід Cango у майнінг був не просто спонтанною ініціативою — це відображення усталеної стратегії компанії щодо періодичних перетворень. З моменту заснування у 2010 році компанія демонструвала здатність адаптуватися та диверсифікувати свої джерела доходів. Перед входом у біткоїн-майнінг Cango вже розширила свою діяльність у сфері експорту автомобілів і зробила значні інвестиції в Li Auto — відомого китайського виробника електромобілів.

Дослідження високопродуктивних проектів у сферах відновлюваної енергетики та штучного інтелекту створювали природний міст до майнингових операцій. За словами компанії, перехід був обдуманим кроком для використання існуючої інфраструктури та одночасного використання ролі майнінгу у оптимізації енергетичних мереж. Майнинг, за їхніми словами, пропонує унікальну гнучкість у управлінні енергоспоживанням — майнери можуть швидко коригувати свою діяльність залежно від попиту на мережі, що додає цінності під час високої доступності електроенергії та підтримує стабільність мережі у пікові навантаження.

Інвестиція у майнингову потужність на 400 мільйонів доларів

Фінансова структура розширення майнінгу Cango демонструє амбіційність і водночас систематичність. Компанія витратила 256 мільйонів доларів готівкою для придбання перших 32 EH/s обчислювальної потужності безпосередньо у Bitmain — світового лідера з виробництва майнингових машин. Решту 18 EH/s було отримано через акціонерну угоду вартістю 144 мільйони доларів із Golden TechGen — майнинговою компанією, якою володіє Макс Хуа, колишній фінансовий директор Bitmain, а також кількома іншими невідомими постачальниками обладнання.

Ця структура капіталу означає, що після завершення угоди Golden TechGen і пов’язані з нею постачальники обладнання матимуть приблизно 37,8% акцій Cango. До кінця 2024 року акції компанії зросли до 4,56 долара, що становить неймовірний річний приріст у 362%, — цей стрибок був безпосередньо пов’язаний із оголошенням про розширення майнінгу та визнанням ринком стратегічного повороту.

Ця угода одразу ж поставила Cango у число провідних гравців галузі. З 50 EH/s операційної потужності компанія контролюватиме приблизно 6% від загальної мережевої хешрейту біткоїна — перевищуючи таких відомих публічних майнерів, як CleanSpark (32 EH/s) і Riot Platforms (26 EH/s), і наближаючись до домінування Marathon Digital Holdings із 47 EH/s, ставши найбільшим публічно торгованим майнером у секторі.

Стратегія через партнерства: модель Bitmain

Особливістю стратегії Cango у майнінгу є її залежність від Bitmain щодо операційної інфраструктури та управління. З майнинговими об’єктами у США, Канаді, Парагваї та Ефіопії, компанія вирішила скористатися вже налагодженим досвідом Bitmain, а не намагатися швидко створити внутрішні можливості. Це рішення відображало прагматичне розуміння, що успіх у біткоїн-майнінгу виходить за межі простої купівлі обладнання.

Керівники компанії визнавали, що, незважаючи на контроль значної обчислювальної потужності, навігація у глобальному регулюванні майнінгу, розуміння податкових аспектів у різних юрисдикціях і оптимізація роботи на місцях вимагають спеціалізованих знань. Інфраструктура Bitmain, операційні команди та корпоративні знання забезпечили швидкий старт продуктивних майнингових операцій. Хоча цей партнерський підхід у короткостроковій перспективі може бути дорожчим, він зменшує ризики і забезпечує стабільний дохід з перших днів.

Ця модель також залишає простір для розвитку. З набуттям досвіду і глибшим розумінням ринку Cango відкриває можливість поступового внутрішнього управління майнинговими операціями, зменшуючи залежність від Bitmain і покращуючи довгострокову економіку.

Позиціонування на ринку та галузеві наслідки

Вхід Cango викликав миттєву увагу у майнинговому секторі та інвестиційній спільноті. Команда компанії відзначила безпрецедентний інтерес з боку інвесторів і ЗМІ — різкий поворот у порівнянні з труднощами, з якими раніше стикалася ця середньоринкова китайська компанія у залученні західних інвесторів. Це оголошення про BTC-майнінг сприяло ширшому визнанню трансформації Cango з нішевого фінтех-учасника у гравця у одному з найкапіталоємніших сегментів інфраструктури криптовалют.

Аналіз ринку підкреслює, що галузева консолідація все більше орієнтується на великих операторів, здатних розгортати сучасне обладнання і справлятися з зростаючими труднощами майнінгу. Інвестиція у 400 мільйонів доларів позиціонує Cango у цій тенденції, сигналізуючи, що традиційні фінансові та фінтех-компанії все більше розглядають майнінг як легітимний спосіб капіталовкладень.

Ефективність майнінгу та стратегія на майбутнє

За перший місяць повноцінної роботи у листопаді 2024 року Cango згенерувала 363,9 BTC — приблизно на 35 мільйонів доларів за тодішнім курсом. Цей рівень виробництва відповідав прогнозованій здатності компанії та підтверджував економічну обґрунтованість інвестиційної стратегії.

Щодо управління майбутніми запасами біткоїнів, керівництво Cango зазначило про гнучкість, а не про жорстку стратегію накопичення. Компанія готова до тактичних зменшень своїх запасів у разі зміни ринкових умов, що свідчить про прагматичний підхід до управління портфелем, а не ідеологічну прихильність до безмежного накопичення.

З урахуванням подальшої консолідації сектору та зміцнення позицій великих гравців, стратегічне становище Cango — поєднання значної обчислювальної інфраструктури, партнерських відносин і зростаючого досвіду — дозволяє платформі автокредитування залишатися важливим гравцем у конкурентному майнинговому середовищі. Трансформація від фінтех-учасника до оператора майнингової інфраструктури є значним еволюційним кроком у тому, як традиційні фінансові структури підходять до нових технологічних можливостей, створюючи значний інформаційний привід у галузі щодо капіталовкладень і стратегічного диверсифікування у криптовалютному майнінгу.