Opendoor повертає на правильний шлях, але акції все ще знижені на 86%. Чи настав час купувати?

Opendoor Technologies (OPEN 2,64%) здобула статус акції, яку варто стежити, з моменту зміни генерального директора у вересні та запуску плану зростання.

У своєму першому звіті про прибутки з моменту впровадження цієї нової стратегії компанія продемонструвала прогрес, і ціна акцій зросла після оголошення результатів. Однак вона все ще на 86% нижча за свої історичні максимумі. Чи є це чудовою можливістю для покупки?

Джерело зображення: Getty Images.

Повернення до зростання

Ринок мав великі сподівання на Opendoor, коли вона стала публічною компанією. Як деструктор у сфері нерухомості, вона має величезну можливість змінити великий, здебільшого традиційний сектор завдяки своєму цифровому підходу.

Було б зручно звинуватити несприятливе операційне середовище у падінні компанії, але новий генеральний директор Каз Неджатіан одразу почав працювати над тим, щоб покращити управління бізнесом. Його план із чотирьох пунктів, оголошений у вересні, має такі цілі:

• Досягти беззбитковості за скоригованим чистим доходом до кінця року на основі прогнозу на один рік.
• Збільшити швидкість транзакцій для забезпечення позитивної економіки одиниці.
• Перейти до більш прямого спілкування з споживачами.
• Розширити асортимент продуктів.

План перетворення показує перші ознаки прогресу. Opendoor заявляє, що вона рухається до досягнення цілі беззбитковості за скоригованим чистим доходом до кінця року, генеруючи готівку для покриття операційних витрат. Однак це досить амбітно, враховуючи капітальні витрати на купівлю будинків. Компанії з такою моделлю зазвичай залучають борг для покриття високих витрат на інвентар. Вона може стати прибутковою, але це нелегко.

Щодо швидкості транзакцій, яка означає прискорення темпів угод, керівництво повідомило, що група покупок у жовтні продавала більш ніж у два рази швидше, ніж група жовтня 2024 року, з 50% вже проданих або під контрактом.

Opendoor збільшила кількість покупок на 300% послідовно у четвертому кварталі 2025 року. За останній тиждень кварталу вона придбала 537 будинків, порівняно з 128 у останньому тижні третього кварталу.

Щодо розширення продуктів, компанія прагне запропонувати більше варіантів для клієнтів, щоб змінити ситуацію. Її план Cash Plus став дуже популярним, становлячи 35% контрактів у останньому тижні кварталу, порівняно з 19% у останньому тижні третього кварталу для набагато меншої аудиторії.

Розширюйте

NASDAQ: OPEN

Opendoor Technologies

Сьогоднішні зміни

(-2,64%) $-0,14

Поточна ціна

$4,97

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4,8 млрд

Діапазон за день

$4,92 - $5,26

Діапазон за 52 тижні

$0,51 - $10,87

Обсяг торгів

950 тис.

Середній обсяг

59 млн

Валовий прибуток

8,01%

Неджатіан відновлює компанію з нуля, використовуючи штучний інтелект (ШІ), щоб керувати більш розумним бізнесом, ставати ефективнішим і надавати команді інструменти та мотивацію для інновацій та покращення систем.

Загалом, бізнес рухається у напрямку, який просуває Неджатіан. Зосередження на обсязі транзакцій, а не на маржі або націнці на будинок, створює імпульс, а більша гнучкість для клієнтів допомагає укладати більше угод. Використання ШІ допомагає досягти прибутковості, але позитивні результати поки що дуже короткострокові і переважно проявляються у порівнянні з групою жовтня.

Це займе більше часу

Ринок добре відреагував на новини, але цифри залишалися пригнічуючими. В порівнянні з минулим роком майже всі показники погіршилися — від доходів і валового маржу до кількості куплених і проданих будинків. Однак, скоригований чистий збиток покращився з $77 мільйонів до $62 мільйонів.

Я вважаю, що компанія показує ознаки життя, і з часом вона може стати захоплюючою історією зростання. Якщо у вас високий рівень ризику і ви можете дозволити собі втратити інвестиції, можливо, варто зробити невеликий ризик із акціями Opendoor. Але більшість інвесторів краще почекати і спостерігати, поки не з’явиться більша стабільність і прогрес.