Генеральний директор Metaplanet спростовує звинувачення у прихованих торгівлях біткоїнами

(MENAFN- Crypto Breaking) Генеральний директор Metaplanet Саймон Герович виступив проти критики з анонімних акаунтів, які звинувачують компанію у неправдивому поданні стратегії та розкритті інформації про свої казначейські активи у Bitcoin. Критики на X стверджували, що Metaplanet затримувала або приховувала цінову інформацію щодо великих покупок BTC та торгівлі опціонами, фінансованої за рахунок капіталу акціонерів, а також що збитки від програми деривативів не були повністю розкриті. У детальній публічній заяві на X Герович заперечує, що компанія систематично повідомляла про всі покупки Bitcoin, стратегії з опціонами та позики, і стверджує, що читачі неправильно інтерпретували фінансові звіти, а не виявляли будь-які порушення.

Ключові висновки

• Metaplanet розкрила чотири покупки Bitcoin у вересні 2025 року на загальну суму 11 832 BTC (1 009 1 вересня; 136 8 вересня; 5 419 22 вересня; 5 268 30 вересня), при цьому компанія стверджує, що кожен крок був швидко розкритий.
• Публічна панель компанії підтверджує покупки вересня, а також транзакції зазначені у Bitcointreasuries разом із відповідними оголошеннями та поданнями.
• Герович зазначив, що продаж пут-опціонів і пут-спредів був спрямований на придбання BTC нижче за ринкову ціну та монетизацію волатильності для акціонерів, а не на спекуляції короткостроковими ціновими коливаннями.
• Metaplanet повідомила про дохід за фіскальний 2025 рік у розмірі 8,9 мільярда ієн (близько 58 мільйонів доларів), що на 738% більше порівняно з попереднім роком, але зазнала чистих збитків близько 680 мільйонів доларів через зниження вартості своїх Bitcoin-активів.
• У міру зростання дискусії навколо стратегій казначейських активів у Bitcoin, розкриття інформації та позики Metaplanet, включаючи кредитний ліній у кінці 2025 року, залишаються під пильним контролем інвесторів і регуляторів.
• Окрім Metaplanet, сектор стикається з ширшими питаннями щодо сталості казначейських активів з високим вмістом BTC, оскільки колеги, такі як Strategy, зазнали значних квартальних збитків, попри довгострокові перспективи.

Згадані тикери: $BTC

Настрій: нейтральний

Контекст ринку: Спір навколо підходу Metaplanet до Bitcoin-казначейства розгортається на тлі змін ліквідності на крипторинках та постійного контролю за корпоративними криптоволодіннями. Динаміка сектору доповнюється значущими ринковими рухами та річними результатами інших власників BTC, зокрема Strategy, яка повідомила про чисті збитки у 12,4 мільярда доларів у Q4 2025 через зниження ціни Bitcoin, що підкреслює напругу між можливостями отримання доходу від активів і ризиками значних знецінень через цінові коливання.

Чому це важливо

Для інвесторів, що слідкують за криптовалютними казначействами, розкриття Metaplanet демонструє, як такі компанії балансують між вимогами до розкриття інформації та волатильністю цифрових активів. Стратегія компанії — використання опціонних структур для монетизації волатильності та пошук BTC нижче за ринкову ціну через пут-опціони — свідчить про цілеспрямований підхід до отримання експозиції без повної залежності від напрямку цінових рухів. Змішаний характер доходів, коли доходи від діяльності з Bitcoin зросли значно, а баланс відображає нереалізовані збитки через цінові коливання, підкреслює ширшу проблему бухгалтерського обліку: врахування знецінень активів як бізнесових витрат може приховувати реальний потенціал зростання доходів і грошових потоків.

З точки зору управління, цей випадок підкреслює важливість прозорих і своєчасних розкриттів, оскільки ринки все більше вимагають відкритості щодо роботи корпоративних казначейств у реальному часі. Наявність даних на публічній панелі Metaplanet і сторонніх трекерах додає рівень відповідальності, але також викликає питання щодо достатності розкриття інформації про складні програми деривативів і кредитні лінії, пов’язані з криптоактивами. Подальший розвиток сектору залежатиме від того, наскільки добре такі розкриття відповідатимуть очікуванням інвесторів і як регулятори інтерпретуватимуть леверидж і захист у крипто-залученнях.

Для розробників і користувачів у криптопросторі цей випадок підкреслює необхідність міцного управління ризиками і чіткого бухгалтерського обліку цифрових активів. Оскільки платформи експериментують із різноманітними джерелами доходу, пов’язаними з BTC, включаючи доходи від опціонів і структуровані позики, важливо зберігати ясність у оцінці, знеціненнях і ліквідності, щоб підтримувати довіру інвесторів у періоди цінової волатильності.

Що слід спостерігати далі

• Оновлення сторінки розкриття інформації Metaplanet щодо умов позик, застав і умов кредитних ліній після жовтня 2025 року.
• Нові розкриття про покупки або продажі BTC, що відповідають вересневому графіку та подальшим місяцям, включаючи зміни на публічній панелі компанії.
• Додаткові коментарі керівництва Metaplanet на X і будь-які подальші комунікації з інвесторами щодо бухгалтерського обліку знецінень активів.
• Оновлення сторонніх трекерів, таких як Bitcointreasuries, у відповідь на нові розкриття або ринкові рухи.
• Регуляторні або ринкові зміни, що впливають на стратегії казначейських активів у крипто, включаючи оновлення умов кредитування або вимог до розкриття для компаній із BTC.

Джерела та перевірка

• Сторінка аналітики Metaplanet:
• Перелік у Bitcointreasuries:
• Пост Metaplanet на X щодо покупок у вересні:
• Пояснювальний пост Геровича:
• Попередні розкриття покупок у вересні:
• Обговорення доходів і знецінень у Metaplanet: cointelegraph/news/metaplanet-revenue-jumps-738-percent-bitcoin-generates-95-percent-revenue
• Контекст знецінень і доходів: cointelegraph/news/metaplanet-raises-revenue-forecast-bitcoin-impairment
• Позики під Bitcoin і розкриття:
• Пов’язані матеріали про стратегії та результати казначейських активів BTC:

Головні питання макроекономіки та золота:

Metaplanet захищає стратегію Bitcoin-казначейства на тлі інвесторського контролю

Bitcoin (CRYPTO: BTC) є центральним елементом корпоративної стратегії Metaplanet, що викликало гострі питання щодо своєчасності розкриття, оцінки активів і підходу компанії до управління ризиками. У детальному пості на X Саймон Герович виклав хронологію подій, що призвели до покупок Bitcoin у вересні 2025 року та супутніх деривативних стратегій, спрямованих на отримання доходу та контроль за входами у BTC-експозицію. Він підкреслив, що реальна панель компанії та публічні розкриття забезпечують прозорий огляд покупок, стратегій з опціонами та позик, що лежать в основі програми казначейства.

Згідно з даними Metaplanet, покупки у вересні були здійснені у чотирьох окремих транзакціях: 1 009 BTC 1 вересня; 136 BTC 8 вересня; 5 419 BTC 22 вересня; і 5 268 BTC 30 вересня. Загалом ці операції становлять 11 832 BTC, що компанія стверджує, було швидко розкрито. Публічна панель, доступна інвесторам і дослідникам, підтверджує ці входи і пропонує прозору реєстрацію володінь Bitcoin та пов’язаних активностей. Трекер Bitcointreasuries, що агрегує корпоративні володіння BTC і їх розкриття, також відображає ці транзакції та відповідні оголошення.

Герович захищає використання пут-опціонів і пут-спредів як механізму для придбання BTC нижче за ціну спот, монетизації волатильності на користь акціонерів, а не для спекуляцій короткостроковими ціновими рухами. Він зазначив, що підхід відповідає стратегії управління ризиками казначейства, яка прагне формувати довгострокову позицію у Bitcoin через обережні, прозорі кроки, а не раптові, непублічні операції. Також він підкреслив, що компанія історично розкривала всі важливі покупки, позики та опціонні стратегії, закликаючи читачів аналізувати фінансові звіти з урахуванням цього контексту.

Крім операційних розкриттів, фінансові результати Metaplanet за 2025 рік показали змішану картину. Компанія повідомила про дохід у 8,9 мільярда ієн (близько 58 мільйонів доларів), що на 738% більше, ніж у попередньому році, що відображає силу її Bitcoin-активів. Однак компанія зазнала чистих збитків близько 680 мільйонів доларів через значне знецінення Bitcoin-активів у зв’язку з падінням цін. Герович заперечує, що некасові знецінення є результатом помилок у торгівлі або порушень казначейської стратегії, а скоріше — бухгалтерським наслідком оцінки активів. Він підкреслює, що дохід показує активність і потенціал монетизації, тоді як знецінення відображає цінові реалії волатильного активу.

Metaplanet не приховує, що деякі збитки є некасовими, стверджуючи, що бухгалтерський облік цифрових активів не означає стратегічних невдач. Компанія повідомила про створення кредитної лінії у жовтні 2025 року та розкрила подальші залучення у листопаді та грудні, включаючи інформацію про суми позик, застави та загальні умови на своїй сторінці розкриття. Ідентичність кредитора та конкретні ставки залишилися конфіденційними за запитом контрагента, але Герович наголосив, що умови позик були вигідними і баланс залишався міцним, незважаючи на коливання Bitcoin.

Загальний контекст галузі додає ще один рівень розуміння захисту Metaplanet. Група казначейських стратегій з Bitcoin піддавалася критиці, оскільки інвестори оцінюють довгострокову життєздатність BTC-залежних фінансових стратегій. Strategy, яка раніше була найбільшим корпоративним власником BTC, повідомила про значний квартальний збиток наприкінці 2025 року через падіння ціни Bitcoin, хоча компанія наголошує на довгостроковій перспективі і міцній капітальній структурі. Це поєднання — сильні доходи від BTC і великі знецінення активів — допомагає зрозуміти, чому ринок уважно контролює розкриття, управління ризиками і управління казначейськими активами у криптовалюті.

Поки Metaplanet продовжує публікувати дані і відповідати на критику, сектор, ймовірно, буде стежити не лише за новими покупками або позиками, а й за послідовністю і ясністю бухгалтерських розкриттів. Баланс між зростанням доходів від активів, отриманих із Bitcoin, і некасовими збитками, пов’язаними з оцінкою активів, залишатиметься ключовим для інвесторів, що оцінюють життєздатність моделей казначейства з високим вмістом BTC у волатильному ринковому середовищі.

Попередження про ризики та афілійовані зв’язки: Криптоактиви є волатильними, і капітал під ризиком. Ця стаття може містити партнерські посилання.