Як четвертий квартал Ford показує більше прибутків на шляху

Ford Motor Company (F +1.55%), General Motors (GM +1.43%), і Stellantis (STLA 0.77%) безумовно мають багато спільного як автовиробники, особливо враховуючи їхній основний двигун прибутковості — Північну Америку. Незважаючи на таку схожість, ці три акції торгувалися дуже по-різному за останні три роки: GM майже подвоїлася, Ford залишилася здебільшого стабільною з приростом у 9%, а Stellantis втратила приблизно половину своєї вартості. Ціна акцій Ford здається застряглою в рутині, і один із способів підвищити її — покращення прибутковості, і четвертий квартал дав інвесторам невелике уявлення про те, як зростає ця прибутковість.

Зростання є

Якщо інвестори слухали, то для Ford є історія зростання. Насправді, Ford щороку встановлює рекордні доходи — у 2025 році вони склали 187,3 мільярда доларів, що стало п’ятим поспіль роком зростання. Зараз Ford змінює свою стратегію продажів, відходячи від менш прибуткових повністю електричних автомобілів (EV), очікуючи розвитку ринку перед новим поштовхом у 2027 році, і повертається до історичних бензинових SUV, вантажівок і гібридних моделей, які зараз набагато прибутковіші. Насамперед, завдяки продажам гібридів, частка Ford на ринку США зросла на 0,6 відсоткових пункту до 13,2%, що є найкращими показниками з 2019 року.

Ford також працює над історією зростання чистого прибутку для інвесторів.

Джерело зображення: Ford Motor Company.

Проєкт: Покращення маржі

Як і багато конкурентів, минулого року Ford одразу почав працювати над зменшенням впливу нових тарифів, накладених на імпортовані автомобілі та автозапчастини. Хороша новина полягає в тому, що компанія змогла забезпечити інвесторам загальні зменшення витрат на суму 1,5 мільярда доларів, не враховуючи вплив тарифів, що перевищило початкові цілі на 50%.

Ще одним фактором покращення маржі є те, що моделі Raptor та інші високопродуктивні комплектації Ford, які генерують вищі середні транзакційні ціни (ATPs) і маржу, становили значущі 20% від продажів у США, що на 2 відсоткові пункти більше. Серія F, яка приносить найбільший дохід для Детройтської ікони Ford, завершила 49-ту поспіль титул найпопулярнішого вантажівки в Америці, зростаючи більш ніж на 8% у 2025 році.

Останнє, але не менш важливе, — це прихований скарб Ford: Ford Pro. Цей підрозділ відповідає за комерційний бізнес Ford — флот, оренду, великі вантажівки та B2B-продажі — і у 2025 році приніс значний прибуток до оподаткування (EBIT) у розмірі 6,8 мільярда доларів при вражаючій маржі 10,3%, що є високим показником у масовій автомобільній індустрії. Для порівняння, традиційний бізнес Ford Blue, що займається продажем автомобілів, у 2025 році приніс EBIT у розмірі 3 мільярди доларів при набагато скромнішій маржі — 3%. Ще одним бонусом є те, що підписки Ford Pro зросли на 30% у 2025 році порівняно з попереднім роком, а програмне забезпечення генерувало валову маржу понад 50%. Програмне забезпечення та фізичні послуги Ford Pro становили 19% EBIT (TTM).

Розширюйте

NYSE: F

Ford Motor Company

Сьогоднішні зміни

(1.55%) $0.22

Поточна ціна

$14.42

Основні дані

Ринкова капіталізація

$58 млрд

Діапазон за день

$14.15 - $14.49

52-тижневий діапазон

$8.44 - $14.50

Обсяг торгів

2 млн

Середній обсяг

59 млн

Валовий прибуток

6.52%

Дивідендна дохідність

4.16%

Що це означає

Для інвесторів, хоча чистий прибуток Ford розчарував аналітиків Уолл-стріт у четвертому кварталі, і ціна її акцій залишається застряглою в рутині вже три роки, все ж існує історія зростання. Вершина доходів Ford встановлює рекорди; компанія працює над покращенням маржі та зменшенням витрат; і коли збитки в її підрозділі Model e, відповідальному за EV, повернуться до прибутковості, це стане значним поштовхом для прибутковості Ford у найближчі роки.