Китайсько-корейський ETF напівпровідників за рік виріс більш ніж на 67%！Мав 49 попереджень про ризики та 17 оголошень про тимчасову зупинку

26 лютого, корейський фондовий ринок знову встановив рекорд. На закритті індекс Корецький композитний показник виріс на 3,67%, до 6307,32 пункту, а під час торгів досяг історичного максимуму 6313,27 пункту. З початку року він виріс на 49,67%.

Як провідні акції, так і акції двох великих корейських чіпових гігантів — Samsung Electronics та SK Hynix — також стрімко зросли, 26 лютого піднялися більш ніж на 7% і знову встановили рекорд.

Якщо говорити про рідкісні для ринку ETF, що слідкують за корейським ринком, серед яких є вищезгадані Samsung Electronics і SK Hynix, то вони також входять до складу ETF з фокусом на корейсько-китайський напівпровідниковий сектор (513310). 26 лютого цей ETF різко виріс на 9,64%, склавши 4,321 юаня, з премією 20,98%, обсяг торгів склав 8,7 мільярдів юанів.

Варто зазначити, що з жовтня минулого року цей фонд постійно попереджає про ризики через високий рівень премії. З початку лютого 2026 року він все частіше публікує попередження про ризики, майже щодня двічі про можливий зростання премії на вторинному ринку та один раз про тимчасову зупинку торгів. Однак це не зупиняє інвесторів.

49 попереджень про ризики, 17 тимчасових зупинок — не зменшують інтерес інвесторів

За даними відкритих джерел, ETF, керованого Huatai-PineBridge, був створений 2 листопада 2022 року. Менеджерами є Лю Цзюнь і Лі Муйян. За даними квартального звіту за 2025 рік, до десяти найбільших активів входять Samsung Electronics, SK Hynix, Cambrian, SMIC, GalaxyCore, North Huachuang, GigaDevice, Lankeng Technology, Zhongwei і Hawkeye Group. Вартість акцій Samsung Electronics і SK Hynix зросла у 2026 році, і цей ETF вже виріс на 67,68% з початку року, а 26 лютого під час торгів досяг історичного максимуму 4,33 юаня.

За даними аналітиків, цього року фонд зробив 49 попереджень про ризики і 17 тимчасових зупинок через високий рівень премії.

Деякі з попереджень і зупинок:

26 лютого Huatai-PineBridge знову наголосив, що ціна вторинного ринку значно перевищує чисту вартість активів фонду, що створює високий рівень премії. Інвесторів закликають бути обережними, оскільки необережні інвестиції можуть призвести до значних збитків. Якщо премія не знизиться, фонд має право подати заявку на тимчасову зупинку торгів або її продовження на Шанхайській біржі для попередження ринку. Інвестори, які вкладають у високопреміальні фонди, ризикують зазнати значних втрат.

У квартальному звіті зазначено, що у періоді звітності корейський індекс досяг нових максимумів завдяки зростанню попиту на пам’ять і AI-сервери. Ціни на DRAM і HBM3E зросли, а прибутковість провідних корейських напівпровідникових компаній може значно покращитися. Очікується, що у 2026 році збережеться високий попит на зберігання даних, а прибутки лідерів галузі залишаться високими. Внутрішній ринок також підтримує зростання — місцеві виробники пам’яті готуються до IPO, що сприятиме розширенню виробництва і циклічності галузі.

Фондовий менеджер, який слідкує за корейським ринком, повідомив, що провідні акції, зокрема Samsung Electronics, зростають під впливом глобального циклу технологічних компаній. Це підтверджує тісний зв’язок між фондовим ринком і світовою технологічною індустрією. В умовах зростання технологічних акцій, покращення макроекономічних очікувань і високої ринкової настроєності ETF, що слідкує за корейським ринком, також зростає.

Корейський ринок встановив новий рекорд, зростання зосереджено на пам’яті

Зі зростанням корейського ринку, що постійно оновлює рекорди, його прибутковість цього року вже майже 50%, що є найвищим показником у світі. За даними Bank of America, станом на середину лютого 2026 року, корейські фонди залучили понад 17,7 мільярдів доларів іноземних інвестицій — рекордний показник за історію. Це зумовлено зростанням попиту на AI-обчислювальні ресурси, що сприяє виходу пам’яті на “продавецьський” ринок. Як країна-експортер напівпровідників, Корея отримує прямі вигоди.

За даними корейської митної служби, з 1 по 20 лютого експорт склав 43,5 мільярда доларів, що є рекордом за цей період. Основним драйвером зростання стала напівпровідникова продукція — експорт становив 15,115 мільярда доларів, що на 134,1% більше ніж торік. Частка напівпровідників у загальному експорті зросла до 34,7%, що на 16,4 пункти відсотка більше, ніж минулого року.

З початку 2026 року ціни на акції SK Hynix зросли майже на 80%, 26 лютого знову досягли історичного максимуму — 1 099 000 вон (близько 5275 юанів). На нещодавній віртуальній зустрічі інвесторів компанія повідомила, що ринок пам’яті перейшов у “продавецьський” режим. Попит на AI і обмеженість чистих кімнат сприяють подальшому зростанню цін. Зараз запаси DRAM і NAND залишилися приблизно на 4 тижні, і жоден клієнт не може задовольнити весь попит. Після закінчення виробництва HBM у 2026 році, дефіцит стандартних DRAM значно підсилює цінову конкуренцію і веде до довгострокових контрактів для забезпечення поставок.

Аналізатор TrendForce повідомив, що у четвер Samsung Electronics повернула собі перше місце на глобальному ринку DRAM у четвертому кварталі минулого року, з продажами на 193 мільйони доларів, що на 43% більше попереднього кварталу, з часткою ринку 36%. Також з’явилися повідомлення, що Samsung може поставляти HBM4 для високорівневих продуктів NVIDIA. Внаслідок цього, акції Samsung зросли на 81,82% з початку року і 26 лютого досягли історичного максимуму — 219 000 вон (близько 1051 юаня).

Аналітики Morgan Stanley вважають, що шлях Samsung до трильйонної капіталізації буде зумовлений високою прибутковістю, розширенням маржі і довгостроковою ціновою позицією у пам’яті. Macquarie прогнозує цільову ціну 340 000 вон і очікує, що у 2025–2028 роках чистий прибуток Samsung зросте у 10 разів завдяки зростанню сегменту зберігання даних.

Зростання цін на акції Samsung і SK Hynix є прямим відображенням “суперциклу” у зберігаючих чіпах, що зумовлено високим попитом на AI-інфраструктуру і напруженістю у постачанні. Це підтверджує активний попит на AI-обчислювальні ресурси у світі.

Команда аналітиків Ping An Securities зазначає, що галузь зараз перебуває на ключовому етапі оновлення, оскільки закордонні CSP активно інвестують у AI-інфраструктуру. Збільшення масштабів AI-навчання і виведення високотехнологічних продуктів, таких як HBM і корпоративні SSD, підвищують середню ціну. Враховуючи високий попит на AI, цей цикл зберігання може бути сильнішим і тривалішим за попередній.

Аналізатор Goldman Sachs прогнозує, що новий попит, зумовлений AI, триватиме до 2027 року і підтримуватиме прибутковість компаній.

Вищий макроекономічний стратег Homin Lee з Lombard Odier зазначає: “Корея продовжує отримувати вигоду від багатьох структурних чинників, а позитивний ефект від суперциклу пам’яті поширюється на широку технологічну екосистему.”