Зімбабвійські літієві родовища призупинили експорт. Акції A-акцій отримують популярність завдяки "самостійній контролюваності" літієвих ресурсів

Ринок літієвих солей, який і так перебуває у стані напруженого балансу, отримав додатковий важливий фактор з боку пропозиції.

25 лютого 2026 року Міністерство гірничодобувної промисловості Зімбабве видало заборону на експорт літієвих руд, що стосується вантажів у дорозі, без визначеного терміну відновлення.

Зімбабве — одна з найшвидше зростаючих країн у світі за обсягами виробництва літієвих концентратів за останні кілька років, раніше залучала кілька китайських компаній до розробки місцевих ресурсів.

За даними, у 2025 році загальний імпорт літієвих концентратів у Китаї склав приблизно 7,75 млн тонн, з яких 1,204 млн тонн було імпортовано з Зімбабве, що становить близько 15,5% від загального імпорту, посідаючи друге місце після Австралії.

Через випадки, коли припинення експорту кобальту з Демократичної Республіки Конго викликало зростання цін на кобальт у 2025 році, обмеження Зімбабве на експорт літієвих концентратів посилили очікування зростання цін на літійські продукти.

Однак, після свят ціна на карбонат літію вже різко зросла, наближаючись до рівня кінця січня цього року, а через активну боротьбу між покупцями та продавцями ціни на ф’ючерси 26 лютого відкрилися з високим розривом, але знизилися до 1,19% зростання індексу Wind літієвих руд.

У порівнянні з цим, ресурси літію зосереджені в країні, і підприємства з низькими витратами, що працюють на внутрішніх соляних озерах, користуються більшою популярністю на ринку.

На закритті 26 лютого акції Jin Yuan, що володіє соляними ресурсами, зросли до ліміту, а Salt Lake Corporation, що розробляє Чарханське соляне озеро, піднялася майже на 8%, явно випереджаючи закордонних гігантів у галузі.

Стратегія «збереження цінності»

Зімбабве посилило контроль над своїми літієвими ресурсами, що було передбачено раніше.

У грудні 2022 року тодішній міністр гірничодобувної промисловості Читандо підписав заборону на експорт необроблених літієвих руд, запроваджуючи стратегію «збереження цінності», щоб змусити компанії переробляти руди на місці і отримувати більший економічний зиск із ресурсів країни.

Однак саме у четвертому кварталі 2022 року світові ціни на літій досягли піку і почали падати, а у 2025 році зниження цін на карбонат літію сягнуло 90%, що призвело до уповільнення планів будівництва переробних потужностей у країні.

До червня 2025 року Читандо чітко заявив, що з січня 2027 року повністю заборонить експорт літієвих руд, дозволяючи лише експорт оброблених продуктів, таких як сірчаний літій.

«Наприкінці 2025 року міністр гірничодобувної промисловості змінено з Вінстона Читандо на Політа Камбамуру, який застосував більш радикальні заходи», — зазначає China Grain Futures.

Нові правила дозволяють лише компаніям із дійсними ліцензіями на видобуток і з дозволами на обробку або переробку експортувати, забороняючи посередників, і вимагають подання регіональних підтверджень відповідності. Однак компанії з місцевими виробництвами літієвих солей або сірчаного літію все ще можуть подавати заявки на експорт концентратів, а експорт сірчаного літію залишається нормальним.

Вказані організації також зазначили, що ця радикальна політика є ознакою того, що націоналістичні тенденції у ресурсній сфері африканських країн переходять до практичної реалізації і спричиняють раптові потрясіння у глобальному ланцюжку постачань літію.

Варто зазначити, що високоякісні проекти у традиційних регіонах багатих літієвих ресурсів, таких як Південна Америка та Австралія, були розподілені серед гігантів галузі, таких як Albemarle та Tianqi Lithium ще до 2020 року.

Після зростання цін на літій у 2020 році, країни Африки, зокрема Зімбабве, залучили значні іноземні інвестиції, що прискорило розробку місцевих ресурсів і зробило їх одним із головних джерел додаткових поставок у світі.

За даними USGS, у 2025 році виробництво літієвих ресурсів у Зімбабве становитиме 28 000 металевих тонн, що приблизно 10% світового обсягу.

Китай має найбільші у світі потужності з переробки літієвих солей, і раніше більша частина літієвих руд із Зімбабве експортувалася до внутрішнього ринку.

За даними Dongwu Futures, у 2025 році загальний імпорт літієвих концентратів у Китаї становитиме близько 7,75 млн тонн, що на 39,4% більше порівняно з попереднім роком. З них 1,204 млн тонн імпортовано з Зімбабве, що становить близько 15,5% від загального імпорту, посідаючи друге місце після Австралії (3,817 млн тонн).

Оголошення Зімбабве про припинення експорту посилило побоювання щодо додаткових поставок на внутрішньому ринку, який і так перебуває у стані напруженого балансу. «Внутрішні запаси літієвих озер і руд у Хунані, хоча й зросли, все ще не можуть компенсувати дефіцит Зімбабве», — зазначає China Grain Futures.

За оцінками, якщо заборона триватиме не більше місяця, завдяки запасам літієвих руд і солей у країні, ситуація залишиться стабільною, але при тривалості понад місяць проблеми з постачанням посиляться.

Лідери з акціями на «самодостатніх» літієвих родовищах

Перед оголошенням про припинення експорту Зімбабве підтвердило, що 24 лютого на внутрішньому ринку вже поширилася інформація про заборону MMCZ (Зімбабвійська компанія з маркетингу корисних копалин) на експорт літієвих руд, що спричинило значне зростання цін на карбонат літію у перший торговий день після свят.

Наприклад, контракт LC2605 з 24 по 25 лютого підвищився з 14,84 тисячі юанів/тонну до 16,78 тисячі юанів/тонну.

Через наближення цін на ф’ючерси на карбонат літію до рівня січневих максимумів, активність між покупцями і продавцями посилилася, і після поширення новини про припинення експорту 26 лютого ціни на ф’ючерси зросли з відкриття, але згодом знизилися до приблизно 3% зростання.

Для досвідчених інвесторів ринку ф’ючерсів подібні події у Зімбабве вже не є новиною, особливо у сферах стратегічних металів, таких як кобальт і літій.

У листопаді 2022 року, коли ціна на карбонат літію досягла 600 000 юанів/тонну, уряд Канади вимагав від компаній China Minmetals, Shengxin Lithium Energy та інших продати свої інвестиції у відповідних канадських родовищах.

У лютому 2025 року уряд Конго оголосив про припинення експорту кобальту у відповідь на перенасичення світового ринку, що спричинило значне зростання цін на кобальт у 2025 році.

У січні 2026 року завершилася дволітня історія «публічно-приватного партнерства» компанії SQM у Чилі, і її основний бізнес з виробництва літієвих солей перейшов під контроль державної компанії Codelco.

«Глобальні геополітичні ризики швидко зростають, конкуренція за ключові мінерали посилюється, а ланцюжки постачань і виробництва зазнають багатьох ризиків, — аналізує Zijin Mining, яка також має літієвий бізнес. — Структура галузі змінюється, і країни з великими запасами літію переорієнтовуються на інвестиції у країни-сусіди з хорошими правовими умовами».

З урахуванням цього, компанії з ресурсами, зосередженими у внутрішньому ринку, мають менше ризиків у своїй діяльності.

Після свят ринок показав, що компанії з «самодостатнім» ресурсним забезпеченням більш привабливі для інвесторів.

26 лютого акції Jin Yuan, що розробляє соляні озера Чархан, зросли до ліміту, а Salt Lake Corporation піднялася майже на 8%.

У той час як Tianqi Lithium і Ganfeng Lithium, що мають значні запаси у Австралії та Африці, зросли відповідно на 3,17% і 2,14%.

Порівнюючи динаміку цін на літієві компанії після свят, п’ять лідерів за зростанням — це переважно «самодостатні» компанії, такі як Jiangte Electric, Yongxing Materials і Tibet Mineral Development, що працюють у галузі мінералів для літію.

Загалом, цей спільний тренд у ринку навряд чи є випадковістю.

(Джерело: 21st Century Business Herald)