PDS Ltd (BOM:538730) Звіт про результати за третій квартал 2026 року: сильне зростання виробництва на тлі глобальних викликів

GuruFocus News

Четвер, 12 лютого 2026 року о 4:02 ранку за японським часом 3 хвилини читання

У цій статті:

PDSL.BO

-3.43%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

Дата випуску: 11 лютого 2026 року

Для повної транскрипції звіту про результати, будь ласка, ознайомтеся з повним текстом.

Позитивні моменти

PDS Ltd (BOM:538730) за nine-month період показала зростання GMV на 7% у порівнянні з минулим роком, що свідчить про стабільний обіг на платформі.

Виробничий сегмент компанії демонструє сильний імпульс зростання, підтримуваний інтеграцією Knit Gallery та покращеннями в операційній діяльності.

Валова маржа зросла на 36 базисних пунктів у порівнянні з минулим роком у третьому кварталі, що зумовлено підвищенням ефективності закупівель та кращим асортиментом.

PDS Ltd успішно зменшила чистий борг з 374 крорів у березні 2025 року до приблизно 70 крорів у грудні 2025 року.

Компанія має хороші позиції для використання недавніх тарифних змін, маючи сильну присутність в Індії та Бангладеш, що підвищує її конкурентоспроможність у глобальному пошуку одягу.

Негативні моменти

Світове середовище у сфері одягу залишається нестабільним, з обмеженим споживчим попитом у США та Європі, що впливає на зростання.

Зростання доходів PDS Ltd було ускладнене через проблеми з Matalan та Gerry Weber, що вплинуло на загальну ефективність.

Витрати на працівників зросли на 9% у порівнянні з минулим роком у третьому кварталі FY26, частково через придбання Knit Gallery.

Компанія стикається з проблемами короткострокової видимості замовлень та жорсткого контролю запасів у роздрібних торговців.

Попри зусилля, зростання замовлень уповільнилося до 6-7%, що відображає обережне ставлення клієнтів і невизначеність на ринку.

Основні питання та відповіді

Увага! GuruFocus виявила 3 попереджувальні знаки щодо BOM:538730.

Чи є BOM:538730 справедливо оцінено? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

П: Чи можете ви пояснити фактори, що сприяли найвищій валовій маржі цього кварталу, і наскільки вона стабільна? В: (Головний фінансовий директор групи) Висока валова маржа зумовлена кращими можливостями переговорів з фабриками, що стикаються з галузевими труднощами, та інтеграцією Knit Gallery, яка має вищу маржу. Крім того, покращення процесів закупівель сприяли цьому. Хоча маржа може коливатися квартал за кварталом, ми прагнемо до стабільного зростання приблизно на 50 базисних пунктів у рік.

П: Чому зросли операційні витрати, зокрема витрати на працівників та інші витрати, попри заплановані заходи з економії? В: (Головний фінансовий директор групи) Зростання головним чином зумовлене змінними виплатами та деякими операційними витратами, що виникли у третьому кварталі. Хоча заходи з економії вже впроваджені, повні переваги стануть помітними в наступних кварталах, оскільки витрати на звільнення та скорочення персоналу поступово зменшуються.

П: Який відсоток вашого загального постачання припадає на Бангладеш, і чи плануєте ви диверсифікувати джерела? В: (Головний виконавчий директор) Близько 55-60% нашого постачання — з Бангладеш. Ми не зменшуємо цей відсоток, а додаємо нові юрисдикції, такі як Індія, Єгипет і Туреччина, щоб краще обслуговувати клієнтів без зменшення операцій у Бангладеш.

Читати далі  

П: Як уповільнення зростання впливає на PDS і які плани щодо його пом’якшення? В: (Головний виконавчий директор) Затримка зумовлена безпрецедентними геополітичними потрясіннями та обережним ставленням клієнтів. Однак ми залучаємо нових клієнтів і розвиваємо нові вертикалі, з особливим зростанням у нових сегментах і виробництві. Затримка переважно у зрілих сегментах через відкладені запити клієнтів, але замовлення залишаються цілісними.

П: Як очікується, буде працювати виробничий сегмент, зокрема Knit Gallery, у майбутньому? В: (Головний виконавчий директор) Knit Gallery має зростати на 50% наступного року з покращеними маржами. Інтеграція процесів і систем PDS має забезпечити цей ріст без значних додаткових капіталовкладень. Виробничий сегмент переходить до прибутковості, зосереджуючись на операційній ефективності та стратегічних відносинах з клієнтами.

Для повної транскрипції звіту про результати, будь ласка, ознайомтеся з повним текстом.